国家能源局发布了《关于组织开展能源领域氢能试点工作的通知》，计划遴选部分项目和区域开展氢能试点工作。此举旨在进一步推动创新氢能管理模式，探索氢能产业发展的多元化路径，形成可复制可推广的经验，支撑氢能 “制储输用” 全链条发展。

A 股中有近 60 只氢能概念股，其中不乏市值超千亿元规模的上汽集团、潍柴动力、宝丰能源和隆基绿能等，不少概念股获得了基金的密集布局。截至一季度末，15 只氢能概念股被超过 10 只基金产品重仓持有，其中三环集团、宇通客车、卫星化学、隆基绿能和潍柴动力的重仓基金产品数量超过了 100 只。具体来看，三环集团获得了 170 只基金产品的重仓持有，基金持股比例为 9.56%。

从基金持股比例来看，有 12 只股票的基金持股比例超过 3%，其中三环集团、宇通客车、隆基绿能和冰轮环境的基金持股比例居前，均超过 8%。

当前，氢能产业细分赛道发展态势良好。在制氢环节，我国是全球最大氢气生产国，2024 年氢气产量约 3700 万吨 ，主要来自化石能源制氢（灰氢）和工业副产氢，不过绿氢（电解水制氢）占比在逐步提升。可再生能源制氢产业化速度引领全球，截至 2024 年底，全国累计规划建设可再生能源电解水制氢项目超 600 个，已建成项目超 90 个，已建成产能约 12.5 万吨 / 年，已建项目产能占全球的 51% 。

氢能中游的储运环节运输效率低、成本高曾是发展痛点。目前，我国已构建多元化储运体系。在气态储运方面，长管拖车高压气态储运技术较为成熟，但适用于短距离运输。在中长距离运输中，低温液态储氢、固态储氢和有机液态储氢具备成本优势。液氢储运罐箱（车）自重轻、载氢量大、工作压力低，运输效率更高、更安全，不过我国液氢发展尚处于初级阶段，全球液氢总产能超 600 吨 / 天，我国已自主建成并投产的液氢工厂总产能不超过 10 吨 / 天 。管道输氢是长距离、大规模运输氢能的最佳方式之一，目前掺氢天然气管道、纯氢管道建设正逐步展开，只是纯氢管道建设成本高昂，短期内难以大规模推广，天然气管道掺氢技术在我国仍处于小规模试验阶段 。

在应用环节，氢能在多个领域加速渗透。在交通领域，众多企业展示了新一代高功率密度电堆和长寿命膜电极技术，性能指标达国际顶尖水平，氢燃料电池重卡技术取得突破。在电力领域，我国氢能应用集中在燃料电池发电、热电联产以及燃气轮机掺氢等方面，已完成 F 级 50 兆瓦重型燃气轮机掺烧 30% 氢气全尺寸全温全压试验和兆瓦级纯氢燃气轮机整机试验验证 ，未来在大型沙戈荒基地配套煤电降碳、零碳产业园区等场景应用潜力巨大。

基金对氢能概念股的重仓布局，不仅反映了对相关企业当下业绩和发展潜力的认可，更显示出对氢能产业细分赛道未来成长空间的长期看好。随着国家氢能试点工作的推进，各细分赛道有望在政策支持、技术进步等因素推动下，迎来更为广阔的发展前景。

来源：金融界