[ 近期，永杰新材料股份有限公司等4家企业在11月1日成功过会。继今年2月之后，沪深主板时隔9个月再度迎来IPO过会企业；再融资方面，刚刚过去的10月，沪深交易所累计新增受理再融资申请19家，数量创下年内单月新高。 ]

4家企业IPO同日过会，单月19单再融资申请获受理，IPO和再融资的受理、审核端正在出现新变化，释放出股权融资市场回暖的信号？

近期，永杰新材料股份有限公司（下称“永杰新材”）等4家企业在11月1日成功过会。按板块划分，拟登陆沪深主板的各有1家、北交所2家。继今年2月之后，沪深主板时隔9个月再度迎来IPO过会企业；再融资方面，刚刚过去的10月，沪深交易所累计新增受理再融资申请19家，数量创下年内单月新高。

种种迹象是否表明IPO、再融资正在回暖？有中型券商投行负责人对第一财经表示：“我们感觉再融资放开了很多，但IPO好像还没有明显放开，条件（上市门槛）还是比较高。”

资深投行人士王骥跃告诉记者：“与过往高峰相比，4家企业同日上会，数量实际上并不算多。”但他也表示，结合近一年的市场情况，这可视作自二级市场有所回暖后，监管统筹一二级市场平衡优化IPO的体现。

监管层面，近期，证监会召开座谈会，表示将统筹融资端和投资端改革，逐步实现IPO常态化。清华大学国家金融研究院院长、金融学讲席教授田轩对第一财经分析称，随着资本市场表现的进一步改善，市场流动性进一步增强，企业融资需求及投资者对新的投资选择的需求都更加强烈，IPO、再融资放松是可预期的。

沪深主板迎下半年首家过会企业

据交易所网站，11月1日，沪深京三大交易所共有4家企业过会，其中，沪深交易所各1家，北交所2家。

从板块来看，这4家过会企业中，拟登陆沪市主板的是永杰新材，拟登陆深市主板的是中船双瑞（洛阳）特种装备股份有限公司（下称“双瑞股份”），拟登陆北交所的2家是江苏天工科技股份有限公司（下称“天工股份”）、江苏林泰新材科技股份有限公司（下称“林泰新材”）。

这4家企业中，IPO排队时间最久的是双瑞股份，上市申请早在2022年12月即获深交所受理，半年后，去年7月收到首轮审核问询。永杰新材的IPO申请是去年3月获上证所受理；两家冲刺北交所上市的企业，天工股份和林泰新材的受理时间分别为去年12月和今年6月。

从募资额来看，近期过会的这4家企业中，永杰新材拟募资额最高，达20.89亿元，双瑞股份拟募资额约6.54亿，天工股份和林泰新材分别为3.6亿和1.16亿。

值得一提的是，天工股份是二次“闯关”IPO。

今年8月30日，该公司上会遭暂缓审议，北交所上市委曾就公司2023年收入暴增等情况提问，并要求保荐机构出具2024年至2026年盈利预测报告。11月1日，该公司二次上会并成功过会。

从年内IPO过会情况来看，永杰新材、双瑞股份均是沪深主板在今年下半年以来的首家过会企业。

北交所方面，今年下半年至今，新疆科力新技术发展股份有限公司等7家企业过会，陕西科隆新材料科技股份有限公司遭暂缓表决，二度上会后过会。

根据交易所安排，本周五（11月8日）还将有3家企业上会，其中沪市主板1家，为浙江泰鸿万立科技股份有限公司；北交所2家，为方正阀门集团股份有限公司、中科星图测控技术股份有限公司。

在IPO受理端，今年6月下旬三大交易所重启IPO受理。据交易所披露，年内至今，上证所、深交所的IPO受理数量分别为2家和1家，北交所30家。

再融资单月受理数量创年内新高

再融资的受理端也出现了一些新变化。

受理端，据交易所统计数据，10月，沪深交易所累计新增受理再融资申请19家，其中，上证所11家，深交所8家。北交所当月无新增受理。

这是今年以来再融资新增受理数量最高的一个月。对比此前，交易所年内单月受理的再融资数量多不足10家。其中，沪深交易所在1月、4月共计受理了18家和14家，而2月和3月均仅有2家获受理。

上述19家新获受理企业，按板块划分，沪市主板8家、深市主板5家、科创板和创业板各3家。融资方式上，国投电力、信捷电气等13家拟定增融资，福能股份等5家拟发行可转债，阳光能源拟发行GDR。

审核端，再融资的月过会数量，也维持在年内高位。

据Choice数据统计，今年10月，万事利、银邦股份等8家企业的再融资过会，其中6家拟定增，另外2家为发行转债。

对比此前，今年7月至9月，单月再融资过会企业数量分别为0家、8家和4家。

预计IPO、再融资审核将逐步“松绑”

从以上种种迹象来看，当前，IPO、再融资是否出现“松绑”迹象？

上述券商投行人士表示：“我们认为，IPO在短期内难以恢复到以前（水平），收紧的状况会延续，局部短期的放开或有可能，但是大规模、大范围放开（IPO），应该比较难。”

也有分析人士对记者表示，目前IPO在过会端出现一些新变化，但距离新股发行还有一定时间，情况仍有待观察。

田轩认为，近期IPO和再融资受理、审核的增多，反映了监管层对市场信心的增强，逐步恢复IPO上会审核，新增受理的再融资等举措也将释放出更多的积极信号，对于进一步提振市场具有积极作用。

他具体分析称，IPO方面，沪深主板时隔多月之后新增IPO审核，显示了监管层对经济形势、市场表现的乐观态度，以及对优质企业融资的支持，有助于稳定市场预期，为市场注入新的活力，促进资本市场活跃度的提升，并为市场带来新的增长点。

再融资方面，再融资的活跃表明再融资的市场环境在逐步改善，监管层也在逐步放松相关审核管控，将进一步满足企业对资本运作的需要，引导投资者对市场前景的乐观预期，有助于企业优化资本结构，提升经营效率，同时为投资者提供更多的投资选择，增加市场的流动性。

“统筹融资端和投资端改革，实现IPO常态化，意味着监管层正在致力于推进更深层次的改革举措，优化资本市场的结构，寻求融资端与投资端的市场平衡。”田轩分析称。

IPO、再融资是否将进一步“松绑”？需要具备哪些条件？

浙商证券非银金融分析师洪希柠分析称，若政策组合拳之下资本市场表现显著改善、企业盈利能力修复，IPO、再融资逆周期调节或存放松可能。

“去年证监会收紧IPO、再融资，一部分原因是之前一段时间里IPO发行出现了信息披露不完善、‘带病闯关’等现象，也出现了破发、破净、亏损等企业不合理性再融资增多现象，扰乱了市场规则，可能造成不稳定因素。”田轩认为。

他表示，经过政策调整，以及市场形势的改善，不稳定因素逐渐减少，同时IPO、再融资端的一些市场乱象也得到了整治。

“目前来看，监管层将逐步放松IPO、再融资审核管控，同时更加强调科学合理的IPO发行节奏，把控上市公司质量，支持优质企业再融资需要，稳定市场预期，提振市场信心的同时，促进市场的健康发展。”田轩说。