【文/ 林一五】

昨天商务部通告出来，我看网上不少朋友理解的时候解读出了“芬太尼关税换大豆”的说法出来。在我看来，事情恐怕不是这样。这些朋友解读的时候可能漏看了一些消息，因此忽视了一个很重要的因素：时间。

时间因素为什么重要，因为特朗普的信誉一向不好，过去食言反悔、撒谎耍赖的案例有不少，两边要逐步重建互信。我愿意把这个过程概括为：你退一点，我退一点。这里面就会产生很多的时间差，总体上也会花费比较长的时间。

举几个例子。CBS在24号的时候有个独家新闻，说的是FBI的局长Kash Patel下个月可能要访华。他来能干什么？大概率就是谈芬太尼合作的事儿。所以昨天特朗普那边说芬太尼关税先降10%，换的是什么？换的应该是Kash Patel一个确定的访华的机会。后续的10%很可能是要等两边谈出点什么来再处理。这就是时间差。

如果说芬太尼关税先降10%算是特朗普那边先释出的善意，那么我们这边其实也有释放善意。前天晚上，为了铺垫，我们这边下了18万吨大豆的订单，这就是这两天特朗普和贝森特在美国那边大吹特吹的“巨额大豆订单”的来源，他们吹嘘的“巨额”里现在唯一确切的部分。相比往年的订购量，这个单子非常小。为什么商务部的通告里农产品问题没有详细写，我的理解是这是需要时间观察的项目，你特朗普认真执行共识，不搞幺蛾子，后续的订单才会缓缓来。

现在两边大体上是退回10月份之前，个别项目又更往前退了点，基本上都是一一对应的。“芬太尼关税换大豆”应该是一种误读。“你退一点，我退一点”的过程现在才开始，先处理容易处理的问题，难的问题留到后面。

其实昨天通告里我最感兴趣的字眼是“暂停一年”，像我这种平时主要研究华盛顿八卦的，看到这个自然就联想到2026年美国中期选举，就会忍不住想，为什么是一年不是半年也不是两年？

明年中期选举前两边还要再博弈，这等于在特朗普头上悬了一把达摩克利斯之剑。对我们这边这当然是好筹码。对特朗普来说，他可能是真心相信了稀土就是采矿问题，相信美澳矿产协议包括美日矿产协议真的能帮他在2026年就解决稀土卡脖子的问题吧。