蛇年以来，由Deepseek所引发的科技热潮持续扩大影响力，促成了关于中国资产全面重估的广泛讨论。根据高盛在3月9日发布的最新研报，中国股市上行空间依然可期，或可关注AI产业链的中下游受益者。

针对DeepSeek是否引领AI估值重塑及其对国产AI产业链和科技板块的影响，日前华富人工智能（515980）基金经理郜哲表示，DeepSeek有可能引领AI估值重塑，展示中国在AI领域的技术实力，促使市场对AI企业估值逻辑变化，加大国产AI产业链研发投入与合作，提升整体竞争力，并带动相关业绩增长，同时增强科技板块信心，吸引资金流入，推动相关子行业估值上升和业绩增长。

DeepSeek的成功说明了我国在模型开发，应用深化领域，相对海外并不逊色，事实上，不仅是DeepSeek，我国的文生视频、文生大模型等AIGC应用在海外app榜单也时常排在前列。这也使得AI产业在2025年的投资重点出现了可喜的变化，如果说2023年国内人工智能更多是主题投资，2024年有零星环节进入景气投资阶段，那么2025 年，中国人工智能产业大概率进入百花齐放，景气投资的加速年，且应用端的发展将更值得重视。

郜哲表示，今年两会明确将“人工智能+”行动与未来产业培育列为国家战略核心，政策从“鼓励发展”转向“系统布局”。国务院国资委召开“AI+”专项行动部署会，算力基建加速落地，推动国产算力网络建设，算力成本下降或将进一步促进应用井喷式爆发，智能汽车，端侧AI和机器人等领域商业化显著提速。而国产开源大模型DeepSeek的技术平权效应凸显，加速行业应用成本下降。

由于人工智能产业链较长，环节分布在多个板块，例如算力方面，光模块相关的公司主要集中在创业板，ASIC芯片、半导体相关的公司主要在科创板，服务器、大数据中心相关的公司主要在主板；应用方面，传媒、泛娱乐相关的公司主要在创业板，部分办公、扫地机器人相关的公司在科创板，机器人、智能穿戴、图像识别等相关公司在主板。在几类人工智能指数中，中证人工智能产业指数（931071）在全市场选股，并采取成长指标进行深度优选，恰似一张精准捕捉产业跃迁的“CT扫描图”，兼具人工智能产业的“广度”与“深度”。而在众多聚焦人工智能板块的指数产品中，人工智能ETF（515980）是目前市场上仅有的一只跟踪人工智能产业指数（931071）的ETF产品，适配当前产业快速发展，全面开花的业态。场外投资者也可以选择华富人工智能ETF联接基金（A类008020，C类008021），通过投资目标ETF跟踪指数，布局人工智能板块中具有高增速潜质的优质企业。

郜哲同时表示，尽管人工智能板块短期有情绪过热迹象，但长期来看，机会依然大于风险。过热现象来自于技术突破（如GPT-4、Sora、DeepSeek）让市场看到了“生产力革命”的可能性，叠加全球政策支持（中国“数据20条”、美国《芯片法案》），资金涌入是正常反应。但部分标的被短期炒作，比如某些AI概念股PE过高却无实际业绩支撑，这确实存在泡沫化风险。但未来长期看，AI行业大概率处于波动向上的走势中，核心逻辑是在短期波动中寻找结构性行情。优先关注应用场景落地以及国产替代，尤其是能观测到有基本面落地的相关领域和公司。泡沫可能存在于部分纯炒作的标的，但AI作为第四次工业革命的核心驱动力，我们中长期仍看好这一领域的投资机会。同时，借道相关指数基金能有效分散个股风险，避免过度集中配置，全面捕捉AI板块各细分领域的投资机遇。

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来源:金融界