货币信贷改善将推动钢市“供需转暖”
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2024-09-15 14:43:44
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宏观数据

据中国人民银行统计数据显示,2024年8月末,广义货币(M2)余额305.05万亿元,同比增长6.3%。狭义货币(M1)余额63.02万亿元,同比下降7.3%。前八个月人民币贷款增加14.43万亿元;前八个月社会融资规模增量累计为21.9万亿元,比上年同期少3.32万亿元。

兰格点评

2024年8月份,受市场需求不足及部分国际大宗商品价格下行等因素影响,全国PPI环比、同比均下降(详见图1)。受需求不足制约,企业生产呈现回落态势,依然制约着制造用钢需求的释放。

从1-8月的金融数据来看,信贷和社融均呈现大幅回升的态势,其中人民币新增贷款额同比有所少增;社会融资规模增量同比略有少增(详见图2);狭义货币(M1)连续5个月同比负增长,而广义货币(M2)同比增速呈现企稳态势(详见图3)。

从贷款端来看,1-8月企业贷款增加11.97万亿元,其中,短期贷款增加2.37万亿元,中长期贷款增加8.7万亿元,票据融资增加7597亿元,表明企业短期风控意识依然较强。1-8月居民贷款增加1.44万亿元,其中,短期贷款增加1324亿元,中长期贷款增加1.31万亿元,表明居民的信心不足问题仍在。

从社融端来看,1-8月社会融资规模增量累计为21.9万亿元,比上年同期少3.32万亿元。其中,对实体经济发放的人民币贷款增加13.42万亿元,同比少增3.57万亿元;企业债券净融资1.78万亿元,同比多增2031亿元;政府债券净融资5.64万亿元,同比多增6798亿元;表明政府债券净融资和企业端的融资处于同步改善阶段。

今年以来,央行坚持稳健的货币政策灵活适度、精准有效,特别是强化逆周期调节,有力支持经济回升向好和高质量发展。一方面,总量货币政策持续发力。年初,货币政策靠前发力,着力稳预期、强信心,支持挖掘有效需求,巩固和增强经济回升向好势头,同时,还引导主要银行下调存款利率,保持银行可持续服务实体经济的能力。另一方面,在结合总量发力的同时也更加注重结构性政策的作用。今年以来,央行针对科技金融设立了5000亿元科技创新和技术改造再贷款,有力扩大了有效投资。推出力度较大的房地产金融支持政策组合,支持房地产市场平稳健康发展。

下半年,央行将继续坚持支持性的货币政策,加快落实好已出台的政策举措,更加有力支持经济高质量发展,要着眼于总量、利率和结构。在总量上,综合运用多种货币政策工具,保持流动性合理充裕,引导银行增强贷款增长的稳定性和可持续性,保持社会融资规模、货币供应量同经济增长和价格水平的预期目标相匹配。在利率上,发挥好近期政策利率和贷款市场报价利率下行的带动作用,以此推动企业融资和居民信贷成本稳中有降。在结构上,加大已有工具的实施力度,推动新设立工具落地生效,主要是提高资金使用效率,加大对重大战略、重点领域和薄弱环节的优质金融服务。

目前来看,国内钢材市场将受到传统施工旺季预期、钢厂供给继续增强、市场成交逐渐回暖、成本支撑力度再现韧性等多重因素的影响,由于传统旺季需求正呈现“渐暖之意”,与此同时成本韧性也再现,钢市在传统旺季之中形成了“供需转暖”的态势。

来源:兰格钢铁网

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