12月8日早盘，黄金、白银高开高走。现货黄金站稳4200美元关口上方；现货白银涨幅为0.43%，报58.544美元/盎司。

在消息面上，12月7日，中国央行发布的最新数据显示，截至11月末，中国官方黄金储备为7412万盎司，较上月末增加3万盎司，延续自3月以来每月小幅增持黄金的态势。目前，央行已连续13个月增持黄金。 【此前报道：】

展望后市，分析人士认为，从中长期来看，黄金上涨的核心驱动因素仍未改变。

中金公司在近日发布的研报中称，从供需来看，黄金产量增长稳定，价格主要取决于需求，其中央行购金是近几年主要的需求来源。不过，随着金价不断走高，有的央行的资产配置中，黄金与储备资产之比已超过其目标，出现短期减持黄金的现象。 从总体而言，全球央行配置黄金的比例可能还有上升空间。

世界黄金协会称，央行需求仍然是黄金价格走势的重要驱动因素。官方部门的购金力度强劲，而且有充分理由预期央行购金行为将持续下去。

世界黄金协会认为，2026年金价很可能继续带来“惊喜”。如果全球经济增长放缓，利率进一步下降，黄金可能会温和上涨。在以全球风险上升为特征的更为严重的经济低迷时期，黄金可能表现强劲。而美债收益率下行、地缘政治风险高企以及显著增强的避险需求叠加，将为黄金提供极为强劲的上涨支撑。

国际投资机构普遍预测，2026年黄金目标价在4500—5000美元/盎司。工银瑞信基金认为，随着美联储降息预期进一步升温，新一轮货币宽松及债务扩张将利好金价表现。从长期来看，黄金将持续受益于全球多极化与信用格局的重塑，这将推动黄金在外汇储备中的占比提升。

本周，全球金融市场迎来关键一周。国内来看，11月CPI、PPI、进出口数据将发布。近日，中证指数有限公司在官网公布沪深300等指数样本定期调整方案。该公司表示，将调整沪深300、中证500、中证1000、中证A50、中证A100、中证A500等指数样本，此次调整为指数样本的定期调整，将于12月12日收市后正式生效。

全球资金正重新加码中国股市，AI实力、估值吸引力与韧性成为共识逻辑。MSCI中国指数今年大涨约30%，外资从被动流入转向期待主动资金回归。机构认为科技与再通胀带来结构性机会，本地资金与23万亿美元的家庭储蓄或成下一阶段上涨主力，推动2026年行情延续。

北京时间12月11日凌晨，美联储将公布12月利率决议，随后美联储主席鲍威尔将举行新闻发布会。作为2025年的“收官之战”，本次议息会议的政策指引不仅将为年内货币政策走向画上句号，更将直接影响2026年初市场流动性预期与资产定价逻辑，因此备受全球投资者的高度关注。

此前，美联储已2次降息，累计下调利率50个基点。近日，受多重因素影响，市场对美联储降息的预期不断升温，业内人士认为， 若此次议息会议如期宣布降息，将为全球风险资产注入新一轮动力，并推动股票及黄金等资产延续积极表现。据CME“美联储观察”，截至北京时间12月7日，美联储12月降息25个基点的概率为86.2%，维持利率不变的概率为13.8%。

FXTM富拓首席中文市场分析师卢晓旸表示，若12月美联储如期降息，将强化货币宽松预期，推动资金从现金类资产转向股票及企业债等风险资产，从而利好风险资产配置。

卢晓旸表示，若美联储降息符合预期，科技股将率先受益，原因是利率下降有助于降低未来现金流的折现率，从而提升成长型公司的估值。此外，美联储暗示2026年可能进一步降息3次，最终利率或降至3.4%，这也为中期市场预期提供了方向性指引。

安联中国精选混合基金经理程彧表示， 美联储12月议息会议确实会对全球大类资产产生直接影响：一方面，是否降息对于美债与全球大宗商品价格产生直接影响；另一方面，对美国经济与美股表现会有直接的影响，进而可能对全球经济与全球股市产生溢出传导效应。值得关注的是，当前美国的传统经济发展面临挑战，其人工智能产业也将严重依赖外部融资，因此美联储的货币政策对于美国传统产业、科技产业及美股具有重大影响。

除了美联储外，本周加拿大、澳大利亚、瑞士、巴西等国的央行也将公布利率决议。

（注：本文不构成任何投资建议）

来源丨中国商报微信综合自21世纪经济报道、证券时报、上海证券报

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