近日，珠海市南特金属科技股份有限公司（以下简称“南特金属”）收到北交所的第二轮审核问询函，主要聚焦于外购铸件及收入确认准确性、供应商核查充分性、募投项目合理性及产能消化风险等方面。

北交所

南特金属成立于2009年，主要从事精密铸件铸造及机械加工的研发、生产与销售，产品包主要应用于空调压缩机零部件、汽车零部件等细分领域。该公司此次IPO拟募资4.20亿元，计划用于高端精密配件生产基地二期项目、珠海南特机加扩产及研发能力提升项目、台山南特精密机加工件扩产项目、补充流动资金。

由于平均近八成营收来自格力电器和美的集团，南特金属的IPO之路一度成为市场关注的焦点。然而，随着近年来应收账款高企、营收增长乏力，该公司存在的短债偿还能力不足、业绩稳定性欠佳，以及募资用途合理性等问题，则备受外界质疑。

财报显示，2021年至2024年，南特金属实现营收分别为7.35亿元、8.34亿元、8.34亿元、10.31亿元，实现归母净利润分别为0.61亿元、0.47亿元、0.84亿元、0.98亿元。南特金属营收增速从2022年的13.38%下滑至2024年的9.86%，归母净利润增速从2023年的80.51%骤降至2024年的16.66%。

南特金属大客户依赖症导致应收账款持续位于高位。2021年至2024年，南特科技应收账款账面价值分别为3.22亿元、4.04亿元、3.94亿元、4.13亿元，占流动资产的比例分别达59.19%、57.99%、55.49%和64.84%。

值得注意的是，Wind资讯数据显示，2021年至2024年，南特科技取得借款收到的现金累计达13.40亿元，但由于经营活动产生的现金流入不足，导致该公司期末现金余额连续2年呈净流出状态。

截至2024年末，南特科技货币资金余额为0.29亿元，同比骤降45.28%，相较于1.86亿元的短期有息借款，存在较大的偿债压力。