【沪胶期货或震荡偏弱，行业迎去产能新机遇】随着中东地缘风险降低，国内橡胶板块商品属性重回主导。当下处于割胶旺季，橡胶产量环比增加预期变强，下游需求却偏弱，轮胎产销增速放缓，终端车市消费进入淡季，保税区累库压力增大。沪胶期货2509合约承压回落，40日均线压制明显，预计后市维持震荡偏弱走势。7月1日，中央财经委员会第六次会议召开，研究推进全国统一大市场建设等问题。会议强调治理企业低价无序竞争，引导企业提升品质，推动落后产能退出。国内多行业表态减产限产，或开启供给侧改革2.0时代。今年轮胎行业价格战激烈，“反内卷”政策将对其产生积极影响。当前，我国云南和海南产区及东南亚产胶国处于割胶旺季。2025年5月天胶生产国协会成员国产胶量达79.13万吨，环比大增24.97万吨；1 - 5月合计产胶369.98万吨，同比增2.46万吨，增幅0.67%。未来若无极端天气，胶水产量环比将持续增长，胶市供应压力增大。夏季高温使终端车市需求转淡，轮胎产销季节性变弱，轮胎行业开工率回落。截至2025年7月4日当周，半钢胎样本企业产能利用率64.13%，周度降6.27个百分点，同比降15.27个百分点；全钢胎样本企业产能利用率61.53%，周度降0.17个百分点，同比降0.67个百分点。轮胎产量增速放缓，青岛保税区橡胶库存累积。综合来看，新一轮去产能或助力橡胶市场和轮胎行业健康发展。但当前割胶旺季胶水供应增加，终端消费转淡，开工率回落，供需不佳，预计沪胶期货2509合约维持震荡偏弱走势。

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