【基金“半年考”】上市ETF规模超4.1万亿元!信用债ETF成上半年新发“爆品”
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2025-07-07 20:07:24
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金融投资报记者 刘庆华

今年股债市场震荡,ETF持续受到资金青睐。Wind数据显示,截至今年6月末,上市ETF(剔除货币ETF,下同)规模突破4.1万亿元,迎来新的里程碑,较年初增长了5758亿元,增幅超16%。

在规模增长的同时,今年上半年,ETF市场上新添了不少产品,包括科创综指ETF、自由现金流ETF、信用债ETF等产品陆续发行上市,令基金的产品体系更为丰富,生态进一步完善,为投资者提供了更多可选的投资工具。其中,信用债ETF自上市以来规模已增长了千亿元,成为上半年新上市ETF中的“爆品”。

权益类ETF贡献四成增量

Wind数据显示,截至今年6月末,上市ETF场内流通份额为25665亿份,较年初增长了780亿份,增幅为3%左右,而去年上半年,上市非货币ETF场内流通份额增加了2151亿份,增幅达到11.89%。

虽然较去年同期场内份额增长放缓,但上市ETF的规模仍然获得了较为可观的增长,这或主要得益于基金净值的上涨。今年6月末,上市ETF的规模达到41443亿元,相较于年初增加了5758亿元,增幅为16.14%。

金融投资报记者注意到,去年9月底,ETF规模突破了3万亿元,今年4月站上4万亿元关口,此后继续保持增长。ETF产品规模持续增长的背后,也意味着越来越多投资者认可以ETF为代表的指数化投资趋势。

从产品品类来看,截至今年6月末,权益类ETF规模达到32316亿元,占到了上市ETF规模的78%左右。今年上半年,权益类ETF贡献了2401亿元的增量,占到全部增量的41.7%。而债券类ETF虽然截至6月末的规模只有3840亿元,但今年上半年却贡献了2100亿元的规模增量。此外,商品型ETF上半年贡献了817亿元的规模增量,QDII类ETF贡献了440亿元的规模增量。

如果区分新老产品,可以看到今年新上市的ETF为增量作出了不小的贡献。今年上半年,共有180余只ETF新上市,到6月末的上市规模为2080亿元,其中多只信用债ETF规模领先,超过了200亿元。

而在老产品中,今年上半年共有18只基金规模增长了百亿元以上。其中,华夏沪深300ETF规模增长居首,达到了327亿元,最新规模为1967亿元。华安黄金ETF规模增长了311亿元,最新规模为598亿元。富国港股通互联网ETF规模增长了257亿元,最新规模为479亿元。此外,海富通短融ETF、易方达沪深300ETF、工银港股通科技30ETF、华泰柏瑞沪深300 ETF、富国政金债券ETF等规模增长超百亿元。

信用债ETF规模均破百亿元

从产品布局上看,今年上半年ETF市场上增添了不少新产品,生态进一步完善,包括科创综指ETF、自由现金流ETF、信用债ETF等,进一步丰富了ETF的产品体系。其中,信用债ETF自上市以来规模已增长千亿元,成为上半年新上市ETF中的“爆品”。

科创综指ETF是今年较多基金公司布局的一款产品。从今年2月起,陆续有建信、工银、易方达、华泰柏瑞、汇添富、招商等19家公司旗下的科创综指ETF成立并上市。其中,部分产品跟踪上证科创板综合指数,部分产品跟踪上证科创板综合价格指数。科创综指是从科创板中选取符合条件的全部上市公司证券作为样本,反映科创板市场的整体表现,进一步覆盖科创50、科创100以及科创200指数未覆盖的200余只具备高成长潜力的科创板证券。相较于科创价格指数,科创综指采用了全收益指数的收益处理方式。

截至今年6月末,上述19只基金的上市规模为173亿元左右。易方达与鹏华基金旗下科创综指ETF规模较为领先,分别为24.11亿元和21.62亿元。

自由现金流ETF也有24家基金公司布局,包括平安、中银、广发、工银、汇添富等。主要跟踪国证自由现金流指数、中证800自由现金流指数、沪深300自由现金流指数、中证全指自由现金流指数、富时中国A股自由现金指数等。

这些基金自2月以来相继发行成立并上市,截至今年6月末,合计资产规模为105亿元左右。其中,华夏自由现金流ETF、国泰自由现金流ETF规模较大,分别为36亿元和29亿元,其余产品规模均在6亿元以下。鹏华、汇添富、招商、广发、博时、华安旗下自由现金流ETF规模不足0.5亿元。

自由现金流是指企业在支付了维持企业正常经营的必要成本后,能够自由支配的现金数量。自由现金流ETF是投资于那些拥有较好自由现金流的企业,从而以良好的企业基本面为基础,让投资者享受价值红利。

债券ETF方面,今年以来成立上市的信用债ETF获得较为明显的成功。今年1至2月,首批8只信用债ETF成立并上市交易,博时、大成、天弘、广发旗下产品为深证基准做市信用债ETF;南方、易方达、华夏、海富通旗下产品为上证基准做市公司债ETF。自6月以来,这8只产品获准用于质押式回购交易。在政策和市场低风险投资需求双重催化下,信用债ETF的申购量大幅提升。

数据显示,8只产品初始发行规模合计为217.1亿元。到今年6月末,这8只产品各自规模均已突破百亿元。南方、华夏、易方达旗下产品规模突破200亿元,8只产品合计规模已经达到了1282亿元左右,较发行时增长了千亿元以上。

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