截至2025年6月13日收盘，民爆光电（301362）报收于38.71元，较上周的39.18元下跌1.2%。本周，民爆光电6月11日盘中最高价报39.6元。6月10日盘中最低价报38.6元。民爆光电当前最新总市值40.52亿元，在照明设备板块市值排名7/12，在两市A股市值排名3499/5150。

本周关注点

• 股本股东变化：截至2025年6月10日公司股东户数为7581户，较5月30日增加2户，增幅为0.03%
• 机构调研要点：2024年度公司直接和间接出口至美国市场的产品占总收入比例约为7.3%，美国加征关税对经营影响很小

近日民爆光电披露，截至2025年6月10日公司股东户数为7581.0户，较5月30日增加2.0户，增幅为0.03%。户均持股数量由上期的1.38万股减少至1.38万股，户均持股市值为53.82万元。

机构调研要点

6月9日特定对象调研,现场调研

问：现在美国关税战，对公司发展有影响吗？答：2024 年度，公司直接和间接出口至美国市场的产品占总收入的比例约为 7.3%，美国加征关税对公司的经营影响很小。未来，一方面，公司将进一步加大在主要市场如欧洲、大洋洲、亚太及中东等地区的推广力度，增强与客户合作深度，同时积极挖掘新兴国家市场需求，加大新兴国家市场开发力度，不断拓展新客户；另一方面，公司将进一步加强内部供应链管理来控制成本；同时，积极推动在关税豁免区做供应链延伸等等。

Q2025Q1 利润比收入增速好的原因？答：收入构成没有太大变化，特种照明板块增速会高一些。主要是费用端有所下降，和公司采取的一些降本增效措施有关。

Q越南自建工厂能带来多少新增产能或产值？能否完全覆盖对北美出口及后续北美增量？答：建成后预计 5-6 亿产值，从放量速度看，完全可以应对未来 3年的需求。

Q海外分地区收入占比？答：2024 年出口收入占比超过 95%，其中欧洲约占46%，大洋洲约占15%，亚洲约占18%，美洲约占16%。2025Q1各区域的占比没有很大变化。

Q公司未来的资本支出规划怎么样？答：公司未来主要有以下方面的资本支出规划1、持续加大研发投入，保障公司的可持续发展；2、目前深圳的厂房都是租用的，每年支出几千万的租金，公司也会考虑通过自建或者购买的形式来获取自有厂房；3、募集资金部分会按照既定规划去投入，具体可查阅披露于巨潮资讯网的相关公告。

Q请问公司未来盈利增长的主要驱动因素有哪些？答：公司将从以下方面不断提升公司经营质量在研发方面，公司将持续加大研发投入及技术创新，不断开发和拓宽产品应用领域，加快产品的迭代更新，进一步满足各应用领域客户的各种需求，保持公司产品竞争力；在市场拓展方面，公司将进一步加大在主要市场如欧洲、大洋洲、亚太及中东等地区的推广力度，增强与客户合作深度，同时积极挖掘新兴国家市场需求，加大新兴国家市场开发力度，不断拓展新客户；在成本控制方面，公司将继续加强内部供应链管理来控制成本；此外，公司将积极推动在关税豁免区做供应链延伸等。

Q怎么保持目前公司高增长率及业绩，贵公司有对提高关税有什么措施？答：未来公司将主要从以下方面做好公司经营在研发方面，公司将持续加大研发投入及技术创新，不断开发和拓宽产品应用领域，加快产品的迭代更新，进一步满足各应用领域客户的各种需求，保持公司产品竞争力；在市场拓展方面，公司将进一步加大在主要市场如欧洲、大洋洲、亚太及中东等地区的推广力度，增强与客户合作深度，同时积极挖掘新兴国家市场需求，加大新兴国家市场开发力度，不断拓展新客户；在成本控制方面，公司将继续加强内部供应链管理来控制成本；此外，公司将积极推动在关税豁免区做供应链延伸等。

Q未来会持续分红吗？分红力度会保持下去吗？答：公司非常注重对投资者的报，实行积极、持续、稳健的利润分配政策，根据公司披露的《未来三年股东报规划（2023-2025 年）》，每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的 50%，连续三年以现金方式累计分配的利润不少于最近三年实现的可分配利润 50%。2023 年度，公司实施现金分红 2.49 亿元，股利支付率为 108.22%；2024 年公司实施现金分红 1.96 亿元，股利支付率为 84.80%；公司已累计购公司股份 1,483,309.00 股，占公司目前总股本的 1.4171%，成交总金额为 49,495,173.73 元。未来，公司将严格按照市值管理新规的相关要求，以提高公司质量为基础，依法综合运用各类市值管理方式提升公司投资价值。同时继续加强与投资者的沟通，通过定期报告、投资者关系活动等方式，持续提升信息披露质量。

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