多年前，国信证券曾是A股IPO“保荐王”，但因连续的保荐违规而逐渐跌下神坛。

近日，国信证券(002736.SZ)发布公告称，收到相关通知，深圳证监局决定对其采取责令改正并暂停新增私募资产管理产品备案3个月的行政监管措施。

私募资管业务现多项违规

根据罚单披露，此次国信证券被罚原因主要有四点：

一是部分产品具有通道业务特征，主动管理不足；

二是资管新规整改不实，存在规模较大的资产管理计划实质仍为非净值化通道类产品；

三是个别产品为其他金融机构违规运作资金池类理财业务提供便利；

四是存在产品投资限额授权不审慎、债券评级方法客观性不足、投资者适当性管理不足等问题。

除了公司受到行政监管措施外，部分员工也受到“波及”。其中，袁超作为国信证券时任分管私募资产管理业务的高管，对部分违规行为负有领导责任，被采取监管谈话的行政监管措施。马谦、凌铃作为投资经理，其所管理的私募资管产品具有通道业务特征、主动管理不足的违规行为，因此被采取出具警示函的行政监管措施。

针对此次处罚，国信证券回应称，公司已对相关业务开展了全面自查，将进一步强化各项管理工作，全面提高从业人员的规范执业意识，持续建立健全相关内控制度，对所涉问题全力推进整改。

针对上述罚单对于公司的影响，国信证券表示，2023年，国信证券开展的券商资产管理业务营收占比为2.86%。本次行政监管措施对公司收入和利润的影响较小。

但值得注意的是，上述罚单或“伤及”国信证券“唯二”增长的主营业务。

2023年，国信证券5项主营业务中，只有2项业务实现收入正增长，其中一项就是资产管理业务，而上述罚单所涉及的券商资产管理业务正是拉动该项业务增长的“主力”。

据财报显示，2023年，国信证券资产管理业务实现收入5.31亿元，同比上升45.23%。其中，券商资产管理业务实现收入4.96亿元，同比上升54.25%；而私募股权基金管理业务则“受市场环境等影响，收入同比下降明显。”

对此，有专家表示，暂停新增备案3个月，或短期带来影响收入的负面影响，对券商增收、获客带来或多或少的影响。

今年多次遭受监管措施

据不完全统计，2024年以来，国信证券公司、旗下营业部以及员工在内受到的监管措施和罚单累计接近10次，分别涉及投行业务、私募资管、股票质押式回购等多个板块。

具体来看，7月22日，江苏证监局发布了对无锡择尚科技股份有限公司(以下简称“择尚科技”)及其时任董事长、董事会秘书韩玲玲的监管决定，因公司未能在规定时间内披露2023年年度报告，决定对双方采取出具警示函的行政监管措施。

值得一提的是，择尚科技于2015年在全国中小企业股份转让系统正式挂牌上市，当时的首发主办券商正是国信证券。

5月10日，国信证券、刘洪志、朱星晨被浙江证监局出具警示函，并记入证券期货市场诚信档案，原因是保荐的利尔达科技集团股份有限公司刚上市就“业绩变脸”。

据罚单显示，利尔达于2023年2月17日在北交所上市，根据利尔达2024年4月26日披露的《2023年年度报告》，利尔达2023年归母扣非净利润为-1831.71万元，上市当年即亏损，且该项目选取的上市标准含净利润标准。

5月6日，国信证券被广东证监局出具警示函，原因是作为广东奥普特科技股份有限公司首发上市保荐机构，在持续督导过程中存在违规情形。

具体违规情形包括未能持续关注奥普特募集资金的存储使用情况，未及时发现奥普特使用营销中心募投资金向其他项目支付员工薪酬的问题，以及在发现该问题后也未要求奥普特及时整改。

1月4日，国信证券因在辽宁垠艺生物科技股份有限公司IPO保荐项目中存在多项违规行为，被深交所采取书面警示的自律监管措施。两位保荐代表人——周梦、杨涛，同样被出具书面警示。

值得关注的是，不论是纵向与自身往年对比，还是横向对比A股上市券商，国信证券2024年以来所收罚单数量比较多。不过，除最新被采取“暂停新增私募资产管理产品备案3个月”以及“监管谈话”的措施，其余罚单均为警示类，且上述所有罚单也均未涉及罚款。

昔日“保荐王”何时风光再现？

国信证券保荐的项目业绩变脸，自己经营指标也遇冷。

财报显示，2024年第一季度，国信证券实现营收33.62亿元，同比下降19.24%；归母净利润12.29亿元，同比下降30.51%。

国信证券业绩不佳和上市券商整体经营形势变化有直接关系。数据显示，43家上市券商一季度实现营业收入1058亿元，同比下滑21.57%；实现归属母公司股东净利润294亿元，同比下滑31.63%。其中，仅有5家券商营收、净利实现双增长，且均为中小券商。

不过国信证券2023年度就出现了主要业务板块收入下滑的情况，年报显示，2023年公司实现营收173.17亿元、归母净利润64.27亿元，分别同比增加9.08%和5.57%。

其中，报告期内，公司手续费及佣金净收入64.71亿元，较上年同期减少11.07亿元，降幅14.60%；投资收益53.27亿元，较上年同期减少19.45 亿元，降幅26.74%。

而作为占营业总收入比重最大的项目，2023年国信证券财富管理与机构业务实现营业收入74.68亿元，同比下降 10.03%。

尽管当前国信证券“保荐王”的风头不再，但其仍有不可忽视的优势。光大证券2023年10月研报表示，国信证券作为粤港澳区本土券商，以新金融服务、新业务模式持续推进业务创新，收入来源多元且业绩稳健。

据财报显示，截至2023年底，国信证券累计服务大湾区企业IPO 92家、再融资98家，融资规模超1200亿元；服务93家大湾区企业发行各类债券540只，发行规模超6000亿元；为大湾区超600万客户提供财富管理服务。

未来，国信证券能否重回高光时刻，依然值得市场关注。

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综合整理 | 陈娟

值班编辑 | 陈娟

值班主编| 赵伟莉