本报记者胡雄长沙报道

9月初，汽车业传来消息，哪吒汽车CFO陈睿已离职，由高盛（亚洲）前董事总经理潘登接替陈睿，负责哪吒的财务工作。哪吒汽车向媒体确认了该消息：“此次人事调整系正常变更，潘登将负责哪吒汽车的IPO工作。”

虽然营收在增长，但亏损在扩大

哪吒汽车是如今硕果仅存的几家新势力车企中，唯一没有上市的车企。这对于研发投入极大的新势力车企而言，资金压力可不小。

今年6月份，哪吒汽车品牌的母公司合众新能源汽车股份有限公司，向港交所递交招股说明书。8月3日，中国证监会国际司要求其提供补充材料，包括外资准入政策的合规说明、保险业务的合规说明、股东及员工持股情况等。此次CFO人事调整，或有望向前推动哪吒汽车的IPO进程。

潘登在高盛9年，负责投行业务，今年8月离职。在高盛之前，他还曾在美林美银、美国咨询公司QRM任职。陈睿最后一次出现在公开场合，是今年6月，哪吒汽车与中信银行、中信证券关于供应链金融等合作的签约现场。

相关数据显示，哪吒汽车近三年累计亏损达到183.73亿元人民币。2021年至2023年，哪吒汽车的营收分别为50.87亿元、130.50亿元和135.55亿元，而同期的净亏损分别为48.4亿元、66.66亿元和68.67亿元。毛利率也呈负值，分别为-34.4%，-22.5%和-14.9%。作为对比，2023年蔚来、小鹏、理想的毛利率分别为5.5%、1.5%、22.2%。这表明哪吒汽车虽然营收在增长，但亏损在扩大，且毛利率为负，说明其销售收入尚不足以覆盖成本。

与此同时，哪吒汽车的现金流状况也较为紧张。截至2023年末，哪吒汽车的现金及等价物为28.36亿元，而短期借款余额为43.17亿元，现金不足以覆盖短期债务。看得出来，这可能是哪吒汽车寻求上市以获得资金的一个重要原因。

销量需要真正的起色

作为前排梯队的新势力车企中，尚未完成IPO的哪吒汽车，除了“找钱”能力有所欠缺，另一个重要的原因还是销量并不算太出彩。

2021—2023年，合众新能源交付的哪吒AYA系列的数量分别为45476辆、97995辆、50095辆；哪吒X系列的交付数量分别为18730辆、45405辆、46724辆。哪吒S于2022年11月开始交付，2022—2023年，哪吒S车型的交付数量分别为1093辆、20278辆；哪吒GT于2023年5月开始交付，截至2023年末，哪吒GT的交付数量为7092辆。整体销量方面，哪吒汽车2023年的交付量为124189辆，年复合增长率为39.0%。

虽然哪吒汽车创业已久，但很多人了解到哪吒汽车其实都是从2024年开始，这与哪吒汽车的股东周鸿祎关系密切。从2024年初开始，哪吒汽车的投资人周鸿祎与哪吒汽车CEO张勇，在互联网上不断以各种方式刷存在感。尽管这些曝光方式有不少争议，但正如周鸿祎所言“搞流量并不可耻，搞流量是企业家不可推卸的责任”。

得益于更高的曝光度，哪吒新推出的几款车型也获得了更多关注。但寄予厚望的哪吒L并未推动哪吒汽车销量爬升。刚刚过去的8月，哪吒汽车销量为11005台，是为数不多的销量下滑的新能源车企。

另一方面，哪吒汽车的出海也是一大亮点。这或许也与哪吒创始团队不少人出身奇瑞有关，有着重视海外市场的传统。今年前5个月，哪吒汽车的出口量为16458辆，成为新势力车企出口量第一。但是，2024年的销量目标为30万辆，其中海外市场目标为10万辆，前5个月仅完成了16.5%，要完成目标还很难。

对于哪吒汽车而言，当然还是要找到更多“钱”，这样才有机会完善销售渠道。同时有更好的营销方式，而不是高管、股东唱“网络二人转”。毕竟，曝光多不一定代表卖得多。