江西铜业正在推进对英国矿业公司SolGold Plc的收购，最新报价为每股28便士（约合11.3亿美元），已获得40.7%股东支持，但交易仍处非正式阶段且需中国监管部门批准，最终结果将于2025年12月26日前明确。

收购标的：

此次收购将使江西铜业获得SolGold旗舰Cascabel项目的控制权，该项目位于厄瓜多尔因巴布拉省，拥有南美洲最大的未开发铜金矿床之一。

Cascabel项目主要的Alpala矿床拥有探明、控制及推断资源量，包括铜1220万吨、金3050万盎司、银10230万盎司。该项目已于2024年完成预可行性研究，计划2026年启动早期工程，2028年实现首次投产。

根据预可研报告，该矿预计运营周期28年，年均铜产量可达12.3万吨、黄金27.7万盎司、白银79.4万盎司。峰值产能阶段铜年产量有望突破21.6万吨。

收购进展与最新动态

1、报价调整与股东支持：江西铜业于2025年12月13日将收购报价从每股26便士提高至28便士，总价值约8.42亿英镑（11.3亿美元），并已获得必和必拓、Newmont等主要股东支持，合计持股40.7%。当前报价较SolGold 11月27日收盘价溢价7.1%，但目标公司董事会此前曾拒绝初始要约。

2、时间节点与状态：根据英国《城市收购及合并守则》，江西铜业需在2025年12月26日前决定是否提交正式要约或放弃收购。目前交易仍属“非约束性”阶段，存在不确定性。

收购详情与关键因素

1、目标资产与战略意义：SolGold核心资产为厄瓜多尔卡斯卡贝尔（Cascabel）铜金矿项目，该矿被业界视为全球顶级未开发铜金矿藏之一。若收购成功，江西铜业资源储备将显著增厚，远期矿产铜产量有望实现翻倍增长。

2、审批与市场挑战：

交易需通过中国监管部门对境外投资的批准，江西铜业已启动国内审批程序。

市场反应谨慎：SolGold股价在消息公布后一度下跌11%，反映投资者对交易完成及宏观经济不确定性的担忧。

3、历史背景：江西铜业自2023年起布局SolGold，2025年3月增持至12.19%股份成为第一大股东。此次收购估值较年初增长近三倍，凸显铜矿资源争夺激烈

其他并购动态

除SolGold外，江西铜业于2025年11月以29.76亿元收购恒邦股份29.99%股权，实现控股，以完善黄金产业链布局。

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