央行“降息”之后:隔夜Shibor跳水20.8个BP 货币基金全线低于一年定存
创始人
2024-07-22 22:21:28
0

21世纪经济报道记者 叶麦穗 广州报道7月22日,中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布,2024年7月22日贷款市场报价利率(LPR)为:1年期LPR为3.35%,5年期以上LPR为3.85%,其中5年期以上LPR减少了10个基点。

上海银行间同业拆放利率(Shibor)同时跳水,其中隔夜品种下挫20.8个BP,报1.647%,7天Shibor下行14个基点,报1.715%。从回购利率表现看,DR007加权平均利率下降至1.712%,低于政策利率水平。上交所1天国债逆回购利率(GC001)跌至1.84%。

今日公开市场净回笼708亿元

人民银行7月22日公告称,为维护银行体系流动性合理充裕,当日人民银行以固定利率、数量招标方式开展了582亿元7天期逆回购操作,中标利率为1.70%。由于今日有1290亿元逆回购到期,公开市场实现净回笼708亿元。

民生证券分析师陶川表示,在上半年兼顾防空转、稳息差、稳汇率等多重目标之后,货币政策在下半年的开端迎来重要变化:7天逆回购利率、1年期LPR、5年期及以上LPR均下降10BP。这一动作背后或有两层深意:一是内外部环境不断变化下,货币政策目标迎来新阶段:聚焦国内;二是新的利率传导体系呼之欲出,新的货币政策框架正在演进。

陶川认为,7月降息的时间点恰到好处。其一是外部压力减轻。二季度以来美国通胀和劳动力市场均显著走弱,当前市场认为美联储9月开启降息“已成定局”,客观上增大了国内货币政策空间。其二是降息必要性有所提升。二季度GDP增速4.7%,较一季度略有回落,考虑到下半年出口的压力或边际增大,当下政策托底经济的必要性有所提升,此时降息在情理之中。此外7月降息标志着利率传导机制“焕然一新”。自2019年LPR改革以来,降息的模式往往是7天逆回购利率、MLF利率先行,LPR再做调整。本次降息则是7天逆回购、1年期LPR、5年期LPR同时下调10BP。结合此前潘功胜行长提到“明确以央行的某个短期操作利率为主要政策利率,目前看,7天期逆回购操作利率已基本承担了这个功能”。今天央行的操作或已经给出了LPR改革的答案——LPR参考的基准或已经从此前的一年期MLF利率,调整为7天逆回购利率。

随着降息启动,流动性迅速在市场蔓延。上海银行间同业拆放利率(Shibor)一年内品种(包括一年)全线跳水,短期品种的调整幅度尤为剧烈,其中隔夜品种下挫20.8个BP,报1.647%,7天Shibor下行14个基点,报1.715%。此外2周、1个月、3个月、6个月、9个月、一年期的品种也都出现不同程度的下跌,不过幅度有限——除了2周Shibor下跌8.3个BP外,其余都在1个BP之内。

此外从回购利率表现看,DR007加权平均利率下降至1.712%,明显低于政策利率水平。上交所1天国债逆回购利率(GC001)全天则在1.8%之间徘徊,最终收报1.84%。

余额宝7日年化收益率低于一年期定存

宽松的流动性也让货币基金的收益大幅下滑。全球最大的货币基金—天弘余额宝今日的7日年化收益率已经跌至1.43%,明显低于一年定存的1.5%,万份收益为0.7764元,也就是说1万元的存款,每日获利不足8毛。

天弘余额宝诞生于2013的货币基金,距今已经超过10年。天弘余额宝诞生之初,时值货币政策偏紧,货币基金的7日年化收益也是芝麻开花节节高。2013年7月初,7日年化收益率一度达到6.3%,此后虽有回落,但到了2014年初时,7日年化收益率创纪录地达到6.763%。凭借超高的收益和良好的流动性,天弘余额宝一炮而红,迅速成为“国民理财神器”,甚至一度绞杀银行存款。

不过这段高收益的时光并没有持续太久,短暂的冲高之后,随着流动性逐步步入宽松,货币基金整体的7日年化收益率出现下滑,到了2015年下半年已跌破3%,在2016年时则探至2.3%的低位,每万份收益降至不足0.62元。

2017年5月之后,7日年化收益率虽曾回到4%上下,但短暂的高光之后,就开始掉头向下,并在2020年4月跌破2%关口。2020年6月,7日年化收益率探至1.3110%的低点,刷新了成立以来的新低。此后在宽松流动性背景下,货币基金的收益长期保持在2%之下,香饽饽不再“香”。

“杯具”的不止天弘余额宝,根据同花顺统计,目前货币基金平均的7日年化收益率在1.44%,也是低于一年定存。

“现在流动性比较宽松的背景下,不管是买银行理财、定存还是货币基金,收益都会下降。可能需要逆向思维,定投一些权益类的产品,虽然不见得目前就是绝对的底部,但是也到了底部区域,未来获利比损失的概率要大,我主要定投一些和符合未来产业方向的ETF,如人工智能ETF(159819)、云计算ETF(516510)等。”资深投资人林荣表示。

易方达基金也认为, 对宏观经济的判断永远是一个难题,但回到投资最本质的问题仍然是“好公司和好价格”。当下“市场先生”的出价可能是一个对中国宏观经济过于悲观的假设,部分高质量公司即便完全不考虑成长性,也已经有一定的股息率保护。

此外林荣还表示,黄金也是布局的一个重点。“黄金有望年底突破2500美元/盎司,如果美联储的降息力度大于预期,黄金甚至有望达到2700美元/盎司,黄金一旦回调,投资人可以重点关注。”

更多内容请下载21财经APP

相关内容

“新产品”来了,公募基金组...
近日,新型浮动管理费率基金成为基金发行端一大亮点,当前共有约20只...
2025-06-07 20:05:59
比特币,跌破7.8万美元
加密币加入下跌行列。 4月7日,比特币价格跌破7.8万美元,日内跌...
2025-06-07 20:03:30
“币圈”引领,华尔街或重燃...
最近,许多新兴成长企业在华尔街的火爆表现引发市场关注。在业内人士看...
2025-06-07 19:35:26
周鸿祎:我准备干掉360整...
360集团创始人、董事长兼首席执行官周鸿祎近日发视频称,“我准备干...
2025-06-07 19:08:34
【知识科普】股指期货和商品...
财顺小编本文主要介绍股指期货和商品期货区别,股指期货与商品期货是期...
2025-06-07 18:36:21
日媒:全球投资基金盯上日本...
参考消息网6月7日报道据《日本经济新闻》6月6日报道,全球基金向日...
2025-06-07 18:06:54

热门资讯

原创 巴... 2025年5月2日,巴基斯坦俾路支省曼戈切尔市的枪声撕破了南亚次大陆的平静。数百名俾路支武装分子突袭...
ETF资金榜 | 港股科技50... 2024年9月9日,港股科技50ETF(513980.SH)收跌0.71%,成交8303.43万元。...
股息率近9%!全市场首只可月月... 5月12日,招商基金旗下港股红利低波ETF(520550)发布2025年度首次分红公告。公告显示,该...
权益ETF行业观察:东吴证券聚... 2025年4月第三周,A股市场呈现震荡分化的格局。大盘风格表现相对占优,金融、房地产等行业领涨,而科...
【深度】过会一年半,背靠海澜之... PHPWord 安徽古麒绒材股份有限公司(下称“古麒绒材”)成立于2001年,总部位于“中国羽绒之乡...
3月26日基金净值:易方达中证... 证券之星消息,3月26日,易方达中证电信主题ETF最新单位净值为1.2739元,累计净值为1.273...
【机构调研记录】平安基金调研聚... 证券之星消息,根据市场公开信息及5月29日披露的机构调研信息,平安基金近期对1家上市公司进行了调研,...
IPO雷达|“杭州六小龙”之一... 深圳商报·读创客户端记者 陈琳琳 4月18日,中国证监会公示《境外发行上市备案补充材料要求(2025...
全国人大代表,山西交通控股集团... 绿色发展是高质量发展的底色,新质生产力本身就是绿色生产力。近年来,山西交通控股集团有限公司(以下简称...
无水甜菜碱(Cystadane... Cystadane(口服溶液中的无水甜菜碱)的作用是降低血液中的同型半胱氨酸水平,用于降低患有遗传性...