光模块方面，一方面受惠于计算芯片放量，配套的光模块出货量水涨船高，另一方面光模块800G/1.6T技术升级明确，渗透率或持续提高。总体上处于量价齐升状态，市场规模迅速扩容，增速明年或比今年更高。据长江证券测算，2025年/2026年/2027年数通100G+模块市场规模同比增长54%/69%/34%，市场规模分别达144亿美元/244亿美元/327亿美元。从份额上看，格局总体稳定，中国头部大厂占据核心份额。

在海内外算力基础设施持续投入的背景下，光模块市场有望维持高景气度。截至10月13日，通信ETF（515880）规模超百亿元，“光模块+服务器+铜连接+光纤”占比近79%（截至9月30日），良好的代表了算力硬件的基本面。其中，光模块占比近50%，可以关注相关布局机会。

注：数据来源中证指数公司，Wind，截至2025/10/13，通信ETF规模为101.09亿，在同类15只产品中排名第一。权重占比截至2025/9/30。指数成分股可能随指数编制规则发生变动，不构成任何投资建议或个股推荐。如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。

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