今年以来，美国新一届政府奉行单边主义、保护主义，违反世界贸易组织（WTO）最惠国待遇原则和约束税率义务，单方面突破“减让表”规定的税率，提出所谓的“对等关税”措施，严重冲击全球经贸秩序，损害各国正当权益，受到美国内外广泛反对和质疑。日前，韩国总统李在明不满美国加征关税的施压，担心未采取任何保障措施就接受美方提出的投资要求，会引发韩国金融危机。

韩美7月底曾达成贸易协议框架，但在具体执行方案上尚未最终达成一致。当时，韩方承诺将成立3500亿美元规模的对美投资基金，以换取美方将对韩产进口品加征的“对等关税”税率从25%下调至15%。但在后续谈判中，美方要求韩方在投资基金中提高现金直接投资比例。就此，韩方要求美方签署韩美货币互换协议，以稳控韩元对美元汇率，但美方态度消极，导致谈判陷入僵局。9月22日，李在明接受媒体采访时表示，在韩美未签署货币互换协议的情况下，韩方若按照美方要求以现金形式对美投资3500亿美元，可能引发类似于1997年的金融危机。

韩方的担忧符合经济逻辑和现实挑战。首先，这表达了韩方对当今国际货币体系不公平不合理的担忧。当今以美元为主导的国际货币体系，是在继承二战后全球货币金融治理遗产基础上发展形成的。其中最为重要的遗产是1944年布雷顿森林体系会议成果。布雷顿森林体系下，规定了美元与黄金挂钩，美元的发行和价值受到黄金“锚定物”的约束。然而，布雷顿森林体系遭遇“特里芬难题”，于1971年被迫瓦解。后布雷顿森林体系下“脱锚”的主权信用货币主导国际货币，其公平合理性受到普遍质疑。此时，韩方提出与美签署双边货币互换协议，要求美方对韩元承担相应责任和义务，不但有利于减轻对外投资对韩元汇率的影响，而且有助于提升韩元的国际地位，未来在多元化国际货币体系改革进程中韩元或有所收获。

其次，韩国担心再现1997年金融危机。1997年韩元曾快速贬值、爆发金融危机，导火索是东南亚金融危机的蔓延，本质原因则源自韩国自身。彼时，韩国对外短期债务高企，而外汇储备有限；对内企业债务高企，金融体系薄弱，难以应对20世纪90年代金融自由化后的大规模资本流入。当今韩国政府未雨绸缪，提议在投资承诺方面与美国达成货币互换机制，既有对历史事实重演的担忧，也有应对现实挑战的考量。今年下半年以来，韩元在亚洲和全球货币市场上表现总体欠佳。3500亿美元相当于韩国2024年国内生产总值（GDP）的20%，李在明直言，韩国与日本的情况有所不同，日本的外汇储备规模是韩国的2倍多，日元的国际货币地位远高于韩元，并且日本与美国还有货币互换协议。

美国单方面挑起的关税战，正在扰乱全球产业链供应链，破坏全球经贸秩序。亚洲地区应加强经贸合作，共同应对美国加征所谓“对等关税”带来的挑战，为不确定的世界经济发展注入更多的确定性。