信用债ETF日度跟踪总规模4791亿元，单日上升33.3亿元，其中基准做市ETF上升0.3亿元、科创债ETF上升32.9亿元；加权久期中位数3.3年。流动性：整体成交金额1822亿元，平均单笔成交额428万元（基准做市213万元、科创债598万元）；换手率中位数37.8%。估值情况：收益率中位数1.98%，贴水率中位数-6.1BP（基准做市-42.0BP、科创债-4.7BP）。在债市新一轮回调背景下，多数信用债ETF均折价10-30bp，平安公司债ETF截止9月25日收盘折价仅4bp，周均折价7bp，原因在于市场下跌时不断的客户买入，由于产品成立更久且风险控制优秀，在极端行情下交易仍保持活跃，产品折价保护优势相对突出。

本轮债市调整以来平安公司债ETF（511030）回撤控制排名第一，净值相对稳健且回撤可控，近1周贴水仅6BP，可参考下表（本轮债市调整自2025年8月10日起算）：

（数据来源：WIND资讯，平安基金整理，截至20250926）

上周债市多空博弈激烈，曲线呈现“熊平陡峭化”特征，随着发布会行情预期落空，债市走出短线下跌行情后回归震荡，周尾14天期逆回购重现叠加市场传来护盘利好，迎来稍许修复。具体而言，周一央行对流动性呵护支撑市场情绪，现券收益率普遍下行；周二央行早盘14D投放落空，叠加债基赎回费及公募新规消息下，债市盘初即大幅下跌；周三债市延续跌势，长债利率再上台阶；周四早盘债市空头情绪趋于极致，午后迎来修复，国债期货率先反弹，长债收益率快速下探；周五债市延续修复情绪，现券收益率盘中多数下行，券商、险资买入指数逐步增强，基金、银行保持卖出态势。全周走势复盘如下图所示。

（数据来源： DM终端，截至20250926）

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