一年一度的国庆将至，在持币还是持股/基过节这块相信投资者都已经有了选择，正当很多多朋友正在纠结的是选哪类的基金更划算、更有性价比时，部分基金已经“车门焊死”了。

随着国庆假期临近，自9月下旬起，多类低风险产品已陆续披露节前限购安排。

中短债基金已经启动限购。汇安基金公告称，汇安中短债债券自9月24日起对单个账户单日累计申购金额超过10万元的部分实施限购，直至10月9日恢复。湘财基金旗下湘财久盈中短债也自9月26日起限制申购，单日单个账户单笔金额不得超过1万元，至10月13日恢复。

数据来源：汇安基金官网

货币基金同样发布“限购令”。例如，长江资管旗下的长江乐享货币自9月25日起对单日单个账户申购金额超过100万元的部分不再受理，并将在10月9日恢复，以防范节前大额资金集中涌入、节后迅速赎回所带来的流动性冲击。

之所以有这种情况，主要因为本次中秋+国庆”有8天小长假，对于想要实现资产假期也"不打烊"的投资者来说，这类节日中也能生息的资产必然是优选！而我们今天要关注的短债基金就是其中一种。

近年来，短债基金因其风险收益特征较为平衡，逐渐成为投资者的重要配置工具。短债基金兼具货币基金的流动性和纯债基金的收益弹性。

相较于货币基金而言，短债基金在可投范围、资产久期和杠杆率等方面相对具备更加灵活的操作空间，可以通过适度拉长组合期限、增加信用债投资、提高杠杆率等方式来争取相对更高的风险收益。

相较于中长期纯债基金而言，由于短债基金将非现金资产的80%投向剩余期限不超过397天的债券资产，也决定了其相对受利率变化的影响较小、流动性也更强。拉长时间维度看，Wind数据显示，万得短期纯债型基金指数自2006年7月31日发布以来，连续19年实现年度正收益，年均涨幅介于0.65%—6.13%。

数据来源：Wind 时间区间：2006-2024

回顾2025年以来的市场表现，尽管一季度债市受到资金成本上升和股债“跷跷板”效应影响，整体收益率上行，但短债基金仍展现出较强的抗波动能力。进入二季度，市场流动性逐步改善，货币政策维持适度宽松，一揽子化债政策有效缓解信用担忧，短债基金及中短债基金规模显著回升。

短债基金如何选，看规模or看收益？

其实在短债市场中产品规模和业绩其实是呈现正相关的关系，也就是说规模靠前的产品，整体业绩也不会太差，当然这其中也会有一些规模、业绩双丰收的全能产品。

我们从单只产品-25Q2的规模表现来看：总共326只短债基金，103只产品在10亿以下，153只产品规模在10-50亿之间，52只产品规模在50-100亿之间，18只产品规模在100亿以上。

从对应的产品业绩表现来看，长城短债A在此区间表现突出，区间回报为1.21%，排名交银稳利中短债A同样表现不俗，取得0.8%的收益，虽说不是最高，但是也处于上游水平。

2025第二季度短债产品规模TOP10

数据来源：Wind 截至：2025.06.31

如果我们结合业绩端看，也不难发现业绩靠前的短债类产品，整体规模也并不小。其中有两只产品表现较为亮眼，分别是：长城短债A和鹏华丰恒A，两只产品不仅在业绩端排名靠前，同样在规模上也是TOP20的存在，因此这两支基金在多维度表现都较为出挑。

2025第二季度短债业绩排名靠前

数据来源：Wind 截至：2025.06.31

基金费率改革或影响短债基金？

还有一点作为短债投资者者需要密切关注，《公募销售费用管理规定》中针对各类产品，重新框定了赎回费的要求，对股票、混合、债券、FOF类产品，按目前规定持有6个月以上，才能免赎回费。否则，会有最低0.5%的赎回费。

未来以短债基金为代表的高流动性产品，其投资价值恐将受到影响。短债基金的底层资产以短期债券为主。在低利率环境下，票息收益本就有限。根据征求意见稿，基金赎回费率或上调，这将增加投资者的短期持有成本，进而削弱该类产品在流动性管理和交易工具方面的价值。

因此对于持有短债作为长假过渡的投资者而言，还是要且行且珍惜！

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