文｜正解局

时间进入8月，欧洲各大车企陆续公布了上半年财报。

大部分车企的业绩，都不大好看。

英国《金融时报》还预测称，今年德国的三大汽车制造商，梅赛德斯奔驰、宝马和大众的现金流可能会减少100亿欧元。

欧洲汽车巨头，被美国关税打懵了。

宝马集团的财报显示，2025年上半年营业收入为676.85亿欧元，与2024年同期的735.55亿欧元相比，下降了8.2%。

利润40.15亿欧元，比去年同期大降29%。

宝马今年和去年的营收对比

梅赛德斯奔驰日子也不好过。

去年上半年，奔驰的利润为61亿欧元，而今年同期只有27亿欧元，连去年的一半都不到。

大众集团2024年上半年的税后利润是73亿欧元，而今年同期则降到了45亿欧元，同比下滑了约38%。

2025年的现金流亏损14亿欧元，而在去年同期，大众的现金流是4亿欧元。

大众2024上半年和今年同期税前，税后利润和优先股每股收益情况，来源：大众官网

英国《金融时报》还预测称，今年德国三大汽车制造商，梅赛德斯奔驰，宝马和大众的现金流可能会减少100亿欧元。

德国车企的日子惨淡，隔壁的法国车企日子也好不到哪里去。

法国最大车企Stellantis，今年上半年的营收是743亿欧元，较去年同期下滑了13%。

利润方面，该公司去年上半年是56亿欧元，今年同期则净亏损23亿欧元，利润下降幅度高达140%，其产品的全球销量下滑了6%。

雷诺公司上半年营收数据，来源：雷诺官网

另一家法国车企雷诺，虽然今年上半年的营收达到了276亿欧元，比去年同期增长了2.5%，但其利润率却从去年的8.1%下降到6%，其自由现金流仅剩4700多万欧元。

其他欧盟国家的汽车企业，也大多遇到营业收入、利润下滑、库存压力增大的问题。

整个欧洲的汽车行业，一片颓势。

欧洲汽车行业遇到困难，最直接的原因是美国发起的关税战。

北美，是全球最主要的汽车消费市场之一，也是欧洲车企重要的出口目的地。

从今年4月，美国总统特朗普宣布，要对欧盟27国出口到美国的商品征收20%的关税。

汽车和钢铝产品的税率，从原来的2.5%提高到了25%。

尽管后来特朗普又在4月10日宣布暂停欧盟汽车相关的加税，但这个豁免期只有一个月。

在这一个月里，欧洲车企疯狂加量出货，但在豁免期到期后，由于欧盟还没有和美国达成贸易协议，6月份欧盟对美国的汽车出口额直接暴跌了36%。

大量的欧洲产汽车，积压在比利时的安特卫普-布鲁日港，无法装船出海。

安特卫普-布鲁日港

高关税，严重削弱了欧洲车企的竞争力，严重影响了车企的利润和营收。

大众集团旗下的保时捷公司表示，因为美国关税战，保时捷上半年增加了4亿欧元的支出。

要知道，该公司今年上半年的利润仅10.4亿欧元，远低于去年同期的30.6亿欧元。

奥迪公司也表示，美国关税战使得奥迪已经损失了6亿欧元。

隔壁的标致雪铁龙损失了3亿欧元。

为了更好地活下去，部分欧洲车企被迫裁员和“降本增效”。

大众旗下的奥迪公司被要求在2029年之前要裁员7900多人，每年还要省下10亿欧元的成本。

奔驰公司则制定了要在2027年之前削减10%的产能的计划，一些南非的奔驰工厂还将原本的三班倒工作制变成了两班倒。

奔驰还发起了一项要在全球裁员3万人的计划。而奔驰中国早在今年2月底，就已经裁掉了15%的中国员工。

除此之外，许多车企还在转移产业链。

一部分产能，从德法转移到了匈牙利。后者人力成本更低，也是欧盟成员国，还算是“肉烂在锅里”。

宝马慕尼黑工厂

另一部分产能，干脆直接转到美国。宝马，标致雪铁龙等企业都计划在美国开办工厂。

无论是把产能转向匈牙利，还是美国本土，都不是一朝一夕能完成的，期间还需要长期投入资金。

尤其是美国本土，生产成本并不低。

原料价格上涨、供应链波动也是欧洲汽车行业受到冲击的间接原因。

就算欧洲车企把产能转移到美国本土，也很难解决这方面的问题。

汽车生产需要完整的上下游链条，它不是需要欧洲国家自己设计，组装，它还需要来自世界各国的零件。

比如，一辆德国的奥迪A6，它需要来自中国的玻璃，来自日本的空调，来自英国的传动轴等等。

从2022年以来，受新冠疫情，俄乌冲突，胡塞袭击红海商船，以及美国近期关税战的影响，欧洲汽车行业的零部件和原料供应涨价了，其生产成本自然也水涨船高。

更别说2022年俄乌冲突后，欧盟国家的石油、天然气、电力价格也在上涨，进一步抬高了生产成本和使用成本。

欧洲车企日子难过，最根本的原因还是竞争力下降，难以适应新能源时代的节奏。

北美、欧洲和中国是全球最主要的三大汽车消费市场。

在中国市场上，2019年，欧盟对中国的汽车出口价值是186亿欧元。2024年，这个数字已经下跌到了145亿欧元。

今年上半年，大众在华销量同比下降了3%，宝马下降15.5%，奔驰下降14%。

在美国市场，欧洲车企不仅在电动车领域拼不过美国自己的特斯拉，就连燃油车领域也拼不过日本和韩国车企。

2024年1-12月美国汽车品牌销量 来源：中汽数研

2024年美国汽车销量前10的企业中，欧洲车企无一上榜，表现最好的大众和奔驰销量只能排第14和第15位。

在欧洲主场，欧洲车企还要面对中国汽车的竞争。

今年上半年，中国乘用车在欧洲的销量达到了约34.7万辆，同比去年同期增长了91%，在全欧市场上拥有5.1%的市场占有率，而在2024年同期，这个数字只有2.7%。

中国汽车在欧销量上升的相关报道 来源：Cnevpost

欧洲车企别说做大做强，能不能守住自家后院都是个大问题。

经过7月底的谈判后，美国同意把欧盟汽车关税的税率从25%降到了15%，是不是意味着欧洲车企就能挺过这一关呢？

情况恐怕没这么乐观。

欧盟和美国近期达成的是“框架性协议”，并没有经过美国国会和欧盟议会通过，对一贯不讲信用的特朗普政府约束力有限。

欧盟和美国在汽车贸易上的分歧，本质上没有解决。

在这种情况下，欧盟今日能接受15%的关税，未来如果特朗普狮子大开口，欧盟可能不得不接受更高的关税。

届时，包括汽车产业在内的欧盟工业体系，都将面临美国的又一波冲击。

欧洲汽车产业的颓势，以及应对美国关税战的疲软表现，折射了欧盟力量不断下降的事实。

欧盟成立之初，一度被认为未来可能和美国并驾齐驱。

如今，欧盟已在经济、科技等多方面全面落后于美国，难以与之抗衡。

当美国挥舞关税大棒，能顶住硬刚的，也只有中国了。