张尧浠：更鸽派周期预将到来、金价多头前景仍有新高

上交易日周二(8月5日)：国际黄金V型反转，再度触底回升收阳，虽面临阻力压制，一度获利了结回落走低，但受到支撑买盘，以及特朗普预告一系列关税大动作，印度、欧盟双双面临关税升级警告！预计偏鸽新的任美联储主席或很快宣布，美国7月非制造业PMI意外下滑等利好因素的推动，金价触底回升持续反弹收阳；

具体走势上，金价自亚市开于3374.06美元/盎司，于欧盘尾时段录得日内低点3349.73美元，最后触底回升，持续反弹，于美盘23点时段录得日内高点3390.12美元，最终有所遇阻回撤，收于3380.60美元，日振幅40.39美元，收涨6.54美元，涨幅0.19%。

展望今日周三(8月6日)：国际黄金开盘先行窄幅波动，虽然早盘仍面临一定阻力压制，但也仍运行在中轨等均线上方，多头表现持稳，短期内，金价有望在避险需求和降息预期的支撑下保持强势，后市则仍有望突破阻力并继续走强，触及进一步的目标位3458美元附近。

另外，美元指数日图及周图多头动力未能增强，而限制了金价的回落力度，月图来看，也仍处于之前2年多的宽幅震荡区间之下，即便是继续反弹，在突破震荡区间之前，对于金价的压力，仍然是调整性的。所以，金价未来一年左右前景仍然偏向震荡调整或以走强的方向为主。

日内将可关注美国7月全球供应链压力指数，还有晚间美盘后半段2025年FOMC票委、波士顿联储主席柯林斯就美国和全球经济发表讲话。美联储理事丽莎·库克就美国和全球经济发表讲话。2027年FOMC票委、旧金山联储主席戴利发表讲话。

数据预期利空金价，但根据目前多头动力来看，也是影响有限，重点在于后续的讲话影响，除柯林斯之外，后两者都是偏向鸽派的，故此利好金价的概率较大，所以，今日的操作思路依然还是低多看涨为主。

基本面上，根据《玩赚黄金投资交易》作者张尧浠言论：虽然美联储7月会议保持利率不变，鲍威尔也表示继续观望，但并未打压金价持续走低下破支撑；

其美联储理事沃勒、鲍曼投下反对票并主张降息，特朗普也再度呼吁降息，年内也仍存降息概率，只是时间早晚的问题。并且，6月美国就业数据意外疲软，显示就业增长低于预期，且前两个月数据大幅下修，引发市场对经济放缓的担忧，和9月降息概率的飙升。

另外，本周美联储戴利又言论年内倾向于降息超两次，高盛也预计美联储将从9月份开始连续三次降息25个基点；如果失业率进一步上升，则可能降息50个基点。令降息预期高涨。

因而，鲍威尔对于降息泼冷水产生的利空压力，也只是一时的打压。当下美联储人事变动也为金价走势增添了变数。市场预期，新任理事和主席可能倾向于鸽派货币政策，这将压低美元和美债收益率，为金价提供上行动力。

再者，当下而言，美国贸易协定已经到期，并再度对各国开启加征关税政策，关税担忧及带来的经济忧虑仍然存在，高关税可能推高物价、削弱经济增长动能，促使资金流入黄金市场。

所以，综合来看，受美国债务和财政、全球地缘政治影响，以及更加鸽派的降息周期前景等因素，金价未来1年左右前景仍具看涨新高的预期。仍然有望冲击4200美元。

技术上：月图；金价连续3个月未能再度刷新历史高点，且连续走出见顶看空形态，暗示后市有跌至3000美元关口更或2600美元关口的风险预期。

但鉴于目前走势仍未跌破5月均线支撑，并有所走强，如本月反弹收阳未能继续收取倒垂线，则有望继续反弹刷新历史高点；

如再度回撤，也是继续维持高位震荡走盘，如进一步跌破5月均线，也鉴于整体走势持稳在之前上升通道趋势支撑（2016年高点1375美元到2020年高点2075美元向上链接的趋势线）之上，因而，预计也是维持在3000关口上方持续震荡调整。并预计在调整之后，再度向上走强。

周图，金价上周自去年开涨攀升以来，如期第4次回踩中轨线支撑并止跌反弹，本周也运行在5-10周均线上方，多头力量增强，虽然附图指标维持空头信号，但根据历史规律来看，和在布林带缩口之际运行在中轨上方，这暗示后市方向看涨上行的概率较大，那么走所望延续反弹，刷新历史高点，并进一步触及3570美元附近。

日图；金价自上周如期触及100日均线支撑止跌反弹，并重回60日及中轨等上方，看涨前景增强，目前虽多头动力减缓，但也仍运行在众多均线上方，ZZ指标也未显示反弹触顶，暗示仍有望继续走强，再度冲击3顶阻力压制的区域，所以操作上，依然还是看涨为主，即便是回落走低，下方60日或100日均线支撑也是再度入场看涨的机会。

黄金：下方关注3375美元或3360美元附近支撑；上方关注3403美元或3415美元附近阻力；

白银：下方关注37.65美元或37.50美元支撑；上方关注38.05美元或38.30美元阻力；

注：

黄金TD=(国际黄金价格x汇率)/31.1035

国际黄金波动1美金，黄金TD约波动0.25元(理论上)。

美国期货金价＝伦敦现货价×(1＋黄金掉期利率×期货到期天数/365)

回顾历史因果，解读当下环境，展望未来走向，秉承大胆预测，谨慎交易原则。--张尧浠

以上观点及分析仅代表作者个人思路，只供参考，不作交易依据，据此操作，盈亏自负。

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