基本面上，稀土环节分离企业开工稳定，离子型矿和废料价格居高坚挺，成本支撑较强；需求预期增加，下游磁材企业产量同比增加，近期价格上涨，刺激部分订单下达，磁材大厂招标采购尚可，且稀交所金属竞拍理想，表明磁材仍有采购需求，需求端价格支撑仍存。近期稀土价格上涨且实际成交较好，表明市场情绪相对积极，预计后续价格仍将延续涨势。此外，近期行业多家公司半年报预告业绩表现较好，支撑板块估值进一步拉升。同时招商证券指出，从稀土磁材下游需求来看，当前低空经济等磁材新兴应用领域蓬勃发展，尤其是具身智能的大规模产业化建设，带来高端永磁材料需求的显著增长。另一方面，新能源汽车领域作为永磁电机的主要需求领域，随着商务部加快审批稀土磁材相关企业出口申请，下游需求空间有望进一步打开。此外，海上风电等下游领域技术路线选择与固化，带来磁材需求的明显增长，稀土产品价格在下游各领域旺盛的需求推动下有望持续上涨。近期有色金属受政策预期和景气上行共同推动。 近期工信部点名包括有色金属在内的十大重点行业“稳增长”，“反内卷”逻辑延伸。重点提及将持续落实铜、铝、黄金产业高质量发展，力调结构、优供给、淘汰落后产能。强政策预期下，市场情绪提振，带动金属价格上涨。 此外，有色资源股持续兑现业绩。随着25H1业绩预告披露，受益于金属价格上涨以及行业景气改善，多数公司实现了较大幅度的业绩增长。有色金属成分股中65%权重已披露业绩预告，整体净利润同比增长88%。 从中美博弈视角来看，有色金属有望受益于多个子版块演绎：中美关系缓和情景下，制造业发展提振需求利好工业金属；中美摩擦反复的情景下，黄金和稀土的战略资源属性凸显。由于特朗普政策难以预测，有色金属不再仅受到部分子行业的带动，而是整体的配置价值值得重视。中证申万有色金属指数覆盖贵金属、基本工业金属、小金属等多个子板块，有望受益于各板块的主题机会。 风险提示：文中提及的指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

来源:金融界AI电报