2025年7月25日，慧翰股份披露接待调研公告，公司于7月24日接待国海证券、泰信基金、富安达基金、中信保诚4家机构调研。

公告显示，慧翰股份参与本次接待的人员共2人，为冯静，潘敏涛。调研接待地点为1#楼5层会议室(一)。

据了解，慧翰股份以汽车与ICT技术为底层技术，产品涵盖车联网智能终端等，应用于智能汽车等领域。公司坚持科技创新，综合能力强，客户稳定，具竞争优势。其车联网智能终端采用平台化、模块化研发，重视前瞻性研发，研发费用稳步增长，形成业内领先的平台迭代和模块深度开发能力。

据了解，慧翰股份收入以国内为主。在eCall领域，公司先后通过欧盟多项认证，参与中国相关标准起草，是自主品牌出海e-Call主力供应商，技术积累与规模化应用有先发优势。公司还为新能源行业提供电池管理解决方案，并扩展在其他物联网领域的应用。

据了解，慧翰股份有柔性生产线和高度柔性化智能制造体系，自有产线负责关键核心零部件生产及工艺流程验证等，同时与外协厂合作进行非核心零部件加工，公司会验厂并对其监督管理，未来将视市场情况扩大产能。

调研详情如下：

1、请简单介绍一下公司

公司的底层技术是汽车与 ICT 技术,包括通信、安全、计算等;广泛应用在智能汽车、新能源电池及工业物联网等领域;公司的产品主要包括车联网智能终端、物联网智能模组软件和技术服务等。

公司始终坚持科技创新的理念,持续保持技术创新与产品迭代能力,自主掌握主营产品的核心技术的同时在研发能力、生产管理、质量控制、供应链管理、交付实现等多方面实现较强的综合能力,还有稳定优质客户群,因而具有较强的竞争优势。

2、请问公司TBOX 和 eCall 的占比分别是多少?

eCall和TBOX都是公司车联网智能终端,没有细分。公司的车联网智能终端包括 TBOX、eCall、电池管理系统等,未来可能有更多其他产品形态。

公司的车联网智能终端采用的是平台化、模块化的研发方式,将客户定制化需求与模块化功能相结合,打破了只针对一个级别车型的限制,通过不同的模块组合,可覆盖多级别、多类型的车型,有助于提高研发效率、降低研发成本,同时提升车联网智能终端的通用性。

3、请问公司刚才提到研发平台,公司的研发模式是什么样的?

公司一直高度重视前瞻性研发,紧密依据行业发展动态及未来竞争趋势,积极开展新技术、新产品的研发布局。同时,针对现有技术,持续实施升级与迭代,并依据客户需求推进研发工作。近年来,公司研发费用呈现出逐年稳步增长的态势。

公司秉承"平台化、模块化"的理念建设技术研发体系,以信息通信技术发展趋势和客户个性化需求为基础,不断迭代平台化的产品架构,形成了业内领先的平台迭代和模块深度开发能力。平台化和模块化的设计理念,使得公司产品的硬件和软件可以按照客户的需求进行配置,与客户保持同步研发,从而缩短开发周期,更快地导入市场。同时,有利于满足客户的差异化需求,及时响应并推出新功能、新产品。

4、请问公司目前国内外收入占比如何

公司的产品搭载在国内主机厂上出口海外的,这部分收入属于国内收入,目前公司收入以国内为主。

5、目前来看国标 AECS 标准发布后市场反应如何?公司在 eCall 方面有什么优势吗?

目前国标AECS已经发布,但实施、认证等还需要一些时间。

公司在 eCall 领域拥有一定的先发优势和地位。公司2019 年 3 月通过欧盟 e-Call 标准认证,系国内首家。公司不断更新迭代产品及技术,2025 年 1 月获欧盟 NG-eCall 认证,成为全球首批通过认证的企业。公司还参与中国紧急呼叫体系建设,参与起草的 GB45672-2025车载事故紧急呼叫系统的强制标准已于 2025年 4月发布。近期,中国汽车技术研究中心对公司产品进行前瞻性测试,并获得通过。

公司多年来一直是自主品牌出海 e-Call主力供应商,拥有多个国家和地区的认证。公司在技术积累与创新、规模化应用有先发优势,公司将利用公司海外丰富的 e-Call 认证经验和规模化应用,助力 AECS 在国内落地,为车企标配 e-Call提供可靠并富有竞争力的产品。公司跟大部分的头部车企都有合作。

6、刚才公司提到除了 TBOX 和eCall 公司还有其他车联网智能终端产品吗?

公司为新能源行业客户提供端云协同的数字化电池管理解决方案,产品与 BMS 系统配套,提供电芯级全维度管理。包含身份认证、数据交互、故障报警、运营维护、OTA 升级等功能,实现电池从生产、物流、使用到回收的全生命周期数字化管控。相关方案已量产应用于行业头部厂商的汽车动力电池、换电系统及电网储能系统等领域。

公司也在积极扩展产品及技术在其他物联网领域的应用,未来会有更多产品形态出现。

7、请问公司的产能是如何安排的?如何应对未来可能增加的产能需求?

公司有自己的柔性生产线,组建了高度柔性化的智能制造体系,可以完全满足车规级产品的生产需要。自有产线主要负责产品的研发设计、核心产品零部件的生产以及验证和优化生产工艺流程,确保研发技术在实际生产中可行,它兼具试验和规模生产的功能,帮助发现和解决设计和工艺中的问题;产品中的关键核心零部件都是由公司自有产线生产。

为实现产能的灵活安排,公司也有外协厂合作,主要是非核心零部件进行委外加工,公司要对其进行验厂,确保其满足生产环境、设备、质量管理体系、产品质量等多个方面的要求。外协厂主要是根据公司要求的产线规划、工艺流程、质量标准进行排产,公司也会对其进行物料、质量等方面的监督管理。未来公司也会视市场情况来扩大工厂的产能。

来源：金融界