你们还记得那个在春晚舞台上翩翩起舞的宇树机器人吗？当时多少人在电视机前惊呼"未来来了"！

殊不知，聪明的基金经理们早就悄悄布局...

说起这波人形机器人的热潮，还真是有点戏剧性。年初的时候，大部分散户还在纠结白酒医药，基金经理们却已经开始疯狂扫货机器人概念股了。宇树机器人一上春晚，瞬间点燃了全民对人形机器人的热情，相关板块指数直接起飞。

尤其是今年上半年，人形机器人指数走出了一波教科书级别的上涨行情，随后进入震荡调整期，二季度更是演绎了一出精彩的"N"字走势。到了6月中下旬，机器人指数又迎来了一波强势反弹，简直就是过山车般的刺激！

叨姐结合WIND AliceChat给的参照信息分析，今年布局人形机器人概念的主动管理型基金表现亮眼，主要得益于人形机器人板块的强劲上涨以及相关个股的优异表现。2025年2月18日至2025年7月18日期间，人形机器人指数（8841699.WI）的涨幅为9.56%，而部分重仓该板块的基金收益率更是远超这一水平。比如截至7月18日，方正富邦信泓混合A近5个月收益率达到11.46%，在主动管理机器人赛道基金中表现突出，跑赢95%的同类基金。同时相较今年因布局机器人而火出圈的永赢先进制造智选和鹏华碳中和也毫不逊色，更是把跟踪中证机器人指数的被动基金甩在了身后。

结合基金二季报重仓持股，方正富邦信泓混合在二季度进行了显著的调仓操作：唯科科技、福达股份、奥比中光-UW、龙溪股份、中研股份等进入前十大重仓股，对兆威机电、肇民科技、豪能股份等个股进行了不同程度的加仓，直观反映基金经理对人形机器人产业链中具备技术壁垒和国产替代潜力企业的配置力度。

方正富邦信泓混合2025年二季度重仓股

再观察一季度讨论热度较高的永赢先进制造智选和鹏华碳中和，WIND数据显示，永赢先进制造智选A在2025年2月18日至2025年7月18日期间，复权单位净值增长率为3.71%，期间最大回撤达到-29.57%，回撤发生在2025年3月8日至2025年4月8日。从整体表现来看，该基金在2025年上半年的结构性行情中，依托对机器人产业链的精准布局，实现了显著的净值增长，但也经历了较大的波动。其重仓股主要集中在机器人产业链的核心环节，包括减速器、传感器、电机等高技术壁垒领域；

永赢先进制造智选2025年二季度重仓股

鹏华碳中和主题A在2025年2月18日至7月18日期间的复权单位净值增长率为4.87%，但期间最大回撤达到-30.94%，显示出该基金在这一阶段的高波动特征。尽管二季度单位净值累计下跌6.72%，但全年累计收益率仍达到57.35%。此外，该基金部分重仓股如五洲新春、北特科技等在二季度出现下跌，我们也需警惕制造业产能过剩与政策不确定性带来的影响。

鹏华碳中和主题2025年二季度重仓股

另从市场情绪来看，目前机器人板块成交额占A股的比重还处于中枢位置，并没有出现过度狂热的迹象。更重要的是估值方面，wind数据显示，当前人形机器人指数板块的TTM估值为33.4倍PE，近一年的分位点34.62%，当前具备长期布局的性价比。

回顾今年以来，政策与资本的双重驱动已为人形机器人产业注入强劲动力。从政策层面看，中央与地方政府持续出台扶持政策，推动产业生态体系建设；从资本层面看，产业基金、战略投资、上市企业并购整合等手段加速产业链整合与技术转化。同时，技术突破与商业化落地也在稳步推进，标志着人形机器人产业正从“从0到1”迈向“从1到100”的关键阶段。具体来看：

● 工信部持续推动人形机器人创新发展

工信部自2023年11月发布《人形机器人创新发展指导意见》以来，2024-2025年政策持续发力，推动具身智能和人形机器人产业的全面发展。2025年7月，工信部总工程师谢少锋在国新办新闻发布会上强调，将组织实施国家科技重大专项和国家重点研发计划，推动人形机器人等未来产业的超前布局。

● 地方政府设立产业基金

多地政府积极响应国家号召，设立人形机器人产业基金。例如：

湖北省：设立人形机器人产业投资母基金，首期50亿元已完成实缴，总规模规划100亿元，重点支持链主企业、核心零部件、控制系统、模型算法等关键环节。

广东省、合肥市等地：也已宣告或设立人形机器人、具身智能相关的产业基金，形成政策+资本+产学研的完整发展模式。”

● 地方产业政策落地

浙江省：2025年1月，浙江省印发《浙江省智能网联汽车产业发展行动方案（2025—2027年）》，提出做大做强零部件产业，鼓励线控底盘等特色优势产业，为机器人相关产业提供政策支持。

北京市：北京亦庄人形机器人创新中心推出“贡嘎一号”（Konka-1），并在半程马拉松比赛中取得优异成绩，标志着北京在人形机器人领域的技术突破和政策落地。

不过话说回来，投资这事儿从来都不是稳赚不赔的买卖。人形机器人虽然前景光明，但毕竟还处在从概念走向现实的关键阶段，技术突破、量产能力、市场接受度都存在不确定性。面对这样一个充满想象空间但又充满变数的赛道，你是选择主动管理基金让专业的人做专业的事，还是直接买指数基金分散风险？欢迎大家分享你们的看法。

风险提示：以上观点具有时效性，不构成投资建议。上文中提到个股不代表基金实际持仓或未来投向保证。基金投资需谨慎。

来源：金融界