作者|Pan
编辑|Duke
来源|钛财经
日前,证监会官网披露荣耀已完成上市辅导备案,辅导券商选定为中信证券,计划于2026年1月至3月完成上市辅导工作。这意味着,继小米、传音之后,中国第三家上市的智能手机巨头即将诞生。
荣耀的IPO之路,并非无迹可寻。荣耀于去年底完成股份制改造,名称变更为“荣耀终端股份有限公司”;今年初,掌舵人更迭——赵明因个人原因辞任,李健接棒CEO……这一系列动作,都似乎在精准指向资本市场的入口。
而即将迎来上市的荣耀,尝试真正摆脱此前的低迷、赢得资本市场的持续青睐——已然选择全面拥抱AI终端,试图讲出一个令人信服、且能兑现的新故事。坚定走AI终端路线的荣耀,又能否通过种种战略实现破局呢?
阿尔法战略能否生效,至关重要
新战略,是荣耀踏上新征程的核心举措。
我们看到,为了讲好上市的新故事,身为荣耀新任CEO的李健提出了向AI终端生态公司转型的新战略。重点是在今年3月,李健在巴塞罗那世界移动通信大会上首次公开亮相,伴随他一同出现的是雄心勃勃的“阿尔法战略”(HONOR ALPHA PLAN)。这一战略的核心是,将荣耀从一个智能手机制造商,向全球领先的AI终端生态公司转型。
而从具体内容来看,阿尔法战略落地共分为三个步骤:第一步,打造一款真正智慧的手机,在AI智能体时代与合作伙伴打开技术的边界,共创AI终端的新范式;第二步,在物理AI时代,打开产业的边界,共创AI生态的新范式;第三步,在通用人工智能时代,打开人类潜能的边界,共创人类文明的新范式。
展示决心,是关键所在。为了实现这一目标,李健已表示,未来5年荣耀将投入100亿美元在AI终端技术、生态系统和合作伙伴关系方面。这笔每年近150亿元的投入,是近年来手机厂商公开表态中对AI投入最大的一笔金额之一,也展示了荣耀如何描绘AI终端生态的宏大愿景。
不过需要注意的是,战略的雄心与现实之间,往往横亘着巨大的鸿沟。从手机制造商跃升为AI终端生态公司,意味着荣耀必须突破单一硬件思维,构建涵盖硬件、操作系统、AI平台、应用服务的综合能力。这不仅需要巨额持续的研发投入,更需要构建强大的开发者生态和跨设备协同能力。
荣耀的阿尔法战略战略虽有框架,但生态的深度、广度和开发者吸引力等,与苹果、华为相比仍有显著差距。生态非一日之功,荣耀需要向市场展示更清晰、更落地的生态构建路径和时间表。
此外,投入巨大的AI能力如何有效转化为收入和利润?是通过硬件溢价、软件服务订阅,还是通过生态内的其他增值服务?目前,荣耀尚未给出清晰的AI商业化模型。若无法找到可持续的AI变现路径,阿尔法战略恐难逃“叫好不叫座”的质疑。
组织变革、人才矩阵,关乎竞争力
除了战略外,荣耀还尝试进行组织变革、打造的人才矩阵,以重构竞争力。
在李健上任后的“三板斧”中,组织变革堪称最猛烈。比如在今年4月,荣耀中国区启动“雄鹰计划”。“雄鹰计划”的主要内容,是结合中国区实际情况,对中国地区部关键干部及省业务部一把手实施“全体起立,重新竞聘上岗”的机制,为优秀年轻人才提供公平竞争机会,把优秀的人放在合适的岗位上,真正做到“能者上、庸者下”。
从结果看,“雄鹰计划”共涉及38个中国区关键岗位主管,调整45%的岗位。从好的一面看,荣耀的组织有望实现焕活。但大规模的组织调整和高管换血,短期内必然伴随阵痛。能否快速稳定新团队,避免业务断层和人才流失?新选拔的“雄鹰”是否真能担起重任?变革的最终效果,需要体现在市场表现和产品创新的提速上。
在人才矩阵方面,于前段时间举行的荣耀400系列新品发布会上,李健正式宣布荣耀将开启“全球百万雄鹰计划”。“全球百万雄鹰计划”主要是指在全球范围内招募10位技术领军人才(擎鹰),100名销售精英(战鹰),并在即将到来的2025年招聘季面向全球高校招募1000名优秀毕业生(雏鹰)。同时,招募10000名荣耀用户体验官(耀鹰)。
这种全方位人才布局,直指荣耀向AI终端生态公司转型的战略雄心。不过在全球科技巨头激烈争夺AI顶尖人才的背景下,荣耀能否真正吸引到足够数量的“擎鹰”级人物?对“雏鹰”的培养体系是否完善?招募只是开始,留住并用好才是关键。荣耀需要证明自己不仅是招人,更能育人和成就人。
组织变革与人才整合,并非一蹴而就。新的人才加入,如何与原有团队融合,避免出现文化冲突,是荣耀需要解决的问题。而且组织架构调整后,各部门之间的协作流程是否顺畅,能否高效运转,也将影响荣耀在AI终端领域的推进速度。
新款机型,决定短期内表现
饭,要一口口吃;路,要一步步走。
产品,无疑是战略的最终出口和试金石。要想扭转此前的不利局面,并向资本市场给出积极信号,荣耀需要脚踏实地的将每一款新机型做好。而每一款新机型,也会在一定程度上展现出荣耀队AI终端的思考和创新。
如,荣耀400系列首销的市场反馈,印证荣耀品牌焕新和阿尔法战略的含金量。荣耀400系列在AI方面也有诸多亮点,就像搭载的AI影像技术,能够为用户带来出色的拍照体验,一定程度上展现了荣耀在AI终端层面的实力。
高端市场的认可,则是荣耀品牌价值和利润空间的基石。在7月2日亮相的折叠旗舰手机荣耀Magic V5,承载着在高端市场巩固地位、并展示AI终端实力的双重使命。折叠屏手机是安卓阵营冲击高端的核心抓手,而荣耀Magic V系列此前已积累一定口碑。
这意味,荣耀Magic V5需在轻薄度、可靠性、屏幕折痕、软件生态适配等核心体验上更进一步,方能在与华为、三星、小米OV等对手的激烈厮杀中守住阵地。更重要的是,荣耀Magic V5作为旗舰,必然是展示最新、最强AI能力的载体。它不能仅仅停留在“有AI功能”的层面,还需真正展示出AI如何深刻重构折叠屏的使用场景和效率。
如,在复杂信息处理、多任务协同、跨设备流转、甚至基于折叠形态的专属AI交互上,能否带来突破性的、非此不可的体验?如果AI只是锦上添花的点缀,而非雪中送炭的革命,将难以支撑其战略转型的宏大叙事。荣耀需要证明,AI是其产品的灵魂。
写在最后:
荣耀的IPO与AI终端路线,是一场关于“时间与耐心”的博弈。荣耀的IPO征程,表面是资本的跃迁,内核却是战略的豪赌。AI终端这张牌,被李健和新荣耀管理层推到了舞台中央。而阿尔法战略的蓝图、雄鹰计划的组织重塑、荣耀Magic V5等产品的冲锋,共同构成了这场破局之战的“武器库”。
资本市场从不缺故事,缺的是能兑现的故事。荣耀的AI终端叙事能否摆脱“画饼”的质疑,转化为用户指尖可感的创新、市场报表上坚实的数字,以及生态壁垒的日渐高筑?当2026年IPO的钟声敲响,荣耀需要向世界证明:它的AI终端路线,不是一场华丽的资本魔术,而是一次脚踏实地的科技远征。
在手机存量市场,荣耀需要用AI重新定义产品竞争力;在资本市场,其需要证明自己配得上“生态公司”的溢价……唯有如此,这场以IPO为标志的成年礼,才能真正开启荣耀的下一个黄金时代。毕竟,在有关AI终端的激烈竞争里,资本只相信看得见的未来。