央广网北京7月2日消息（记者高敏）据中央广播电视总台经济之声报道，近期A股震荡反复，券商板块受到投资者关注。如何通过ETF把握板块投资机会？经济之声交易实况《基金观察》采访了国泰基金证券ETF基金经理艾小军。

基金观察：目前市场上券商相关的ETF在数量上和规模上大概有多少？主要有哪些类型？

艾小军：目前主要是三类，第一类是纯券商的ETF，也是目前最主流的，跟踪规模最大的一个指数——中证全指证券公司指数规模在六七百亿左右。第二类是券商+保险的ETF，也就是非银的相关标的，券商和保险各占一半左右的权重。第三类就是相对细分的，规模更小一些，比如跟踪港股上市的券商。还有像跟踪180金融指数的ETF，里面也包含一些券商。

基金观察：结合当前经济走势和市场走势来看，这几类ETF有着怎样的优劣势？他们的投资逻辑有什么区别？

艾小军：我们认为，更纯粹的标的更有助于我们这种投资策略的执行。券商板块，我们更关注这个行业的并购整合，包括风险偏好提升下其高弹性。像保险的投资逻辑，跟券商的差异就会比较大，因为涉及负债端，分析就会更加复杂。

跟踪180金融指数的，银行、保险、券商都包含了一些，银行权重可能更高。在这几年资金利率下行的背景下，银行由于高股息，投资价值尤其凸显，再加上券商的高贝塔弹性，可能属于进可攻退可守的综合标的。

基金观察：纯券商ETF的波动性，应该比券商加保险类ETF和金融类ETF的波动性更大一些？

艾小军：对，确实波动性会更大。所以我们这两年跟投资者交流的时候，都强调左侧进行布局，分多次定投也好，或者是定期不定额，布局的时候避免追高。一旦市场有所反弹，这个板块就会大幅超越市场，就能及时兑现，这是比较好的一种策略。

基金观察：您建议投资者在投资组合中，券商板块的配置上限是多少？对于不同风险偏好的投资者来说，应该如何进行差异化布局？

艾小军：在组合里面，券商板块像目前的位置，我觉得可以加大配置，这个配置比例可能因人而异，建议可以到20%至30%区间。没有什么限制的投资者，整个板块如果涨幅达到20%至30%，就可以兑现收益。这几年，券商板块的表现到20%至30%之后，基本上就会回落，20%至30%的配置再加20%至30%的涨幅是比较好的策略。