新华社北京6月27日电 《中国证券报》27日刊发文章《悄然“逆袭”　超百只主动权益基金净值创新高》。文章称，在主动与被动基金的博弈中，一批主动权益基金正悄悄实现业绩“逆袭”。Wind数据显示，截至6月25日，按照基金主代码统计口径，全市场已有超过180只主动权益基金的单位净值创成立以来新高，其中超半数基金成立时间超过1年，成立时间较长的接近14年。

在基金人士看来，多只基金净值创新高，一定程度上离不开大盘上涨的带动。而市场上涨的背后是诸多利好因素积累，叠加外部事件催化共同推动。展望后市，创新药、科技、红利等方向颇受关注，哑铃配置策略再度走红。

（资料图片。新华社发）

主动权益基金悄悄发力

从单位净值大幅下跌，到快速修复并创历史新高；从横盘震荡，到突然蓄力上涨创净值新高……今年以来，许多主动权益基金正上演着业绩“逆袭”，并走进投资者视野。

Wind数据显示，截至6月25日，有超过180只主动权益基金（今年一季度末股票仓位超过60%，新成立基金则以合同规定股票投资比例大于60%为统计口径）单位净值创历史新高。其中，有10只产品自成立以来实现翻倍式上涨。

涨幅最高的为金元顺安元启，该基金成立于2017年11月，自成立以来的涨幅超过450%。据了解，该基金是一只主要投资于小盘股的产品，一直由基金经理缪玮彬管理。截至今年一季度末，该基金规模超过10亿元。相关公告显示，该基金自2022年8月22日至今始终处于暂停申购状态。

广发多因子、大成景恒紧随其后，前者自2016年12月成立以来的涨幅超过340%，后者自2012年6月成立以来的涨幅接近300%。从这两只基金的投资来看，主要是偏量化投资。

前者目前由基金经理唐晓斌、杨冬共同管理，股票投资策略主要是通过基本面因子、管理因子、价格因子等三个因子精选个股；后者目前由基金经理苏秉毅管理，他曾在接受中国证券报记者采访时表示，其最初是纯粹的量化投资体系，近年来逐渐将量化投资与主动投研相结合，实现取长补短。

此外，金信智能中国2025、光大欣鑫、诺安多策略、国金量化多因子、财通新视野、中信建投北交所精选两年定开、中欧红利优享等多只产品自成立以来涨幅均超过120%。除中信建投北交所精选两年定开外，其余产品的成立时间均已超过5年。

业绩普遍回暖

整体来看，截至6月25日，今年以来，主动权益基金业绩表现相对可观。约八成主动权益基金实现上涨，涨幅超过10%的基金约1100只。涨幅居前的多为主投港股、医药、北交所、新消费、科技等方向的产品，投向医药的产品尤其多。在今年以来涨幅超过50%的主动权益基金中，主投医药的基金占比超过七成。

今年以来，全市场涨幅最高的基金为汇添富香港优势精选，今年以来涨幅超过90%。截至今年一季度末，该基金前十大重仓股全部为港股医药板块标的，分别为荣昌生物、科伦博泰生物、信达生物、和黄医药、康诺亚、翰森制药、康方生物、诺诚健华、来凯医药、百济神州。

长城医药产业精选紧随其后。Wind数据显示，截至6月25日，该基金今年以来涨幅达78.59%。该基金由新锐基金经理梁福睿管理，截至今年一季度末，前十大重仓股分别为泽璟制药、信达生物、益方生物、康弘药业、热景生物、一品红、康方生物、诺诚健华、科伦博泰生物、再鼎医药。

据介绍，自去年管理长城医药产业精选基金以来，梁福睿重点关注创新药板块。他日前表示，当前创新药板块正迎来政策支持、业绩兑现与估值修复的共振机遇，行情或具备较强持续性，可关注高增长与大单品逻辑标的。

三大配置方向共识较高

谈及今年的市场行情演绎，创新药、科技、红利等成为机构认可度较高的三大方向。一端进攻、一端防守的“哑铃型”配置策略受到较多青睐。

广发基金基金经理刘杰认为，近期创新药板块基本面与情绪面形成共振，建议关注具备国际化潜力及商业化兑现能力的优质标的。中长期看，随着AI研发应用深化及前期投入进入收获期，2025年至2026年，港股创新药企业或将逐步进入收获期。

诺安基金认为，海外一些主流大厂的AI应用token（词元，AI处理文本的最小单位）使用量在快速增长，用户活跃度也保持高增长。究其原因，一方面，模型在长文本处理和记忆能力方面的提升给用户带来更好的体验；另一方面，海外一些科技大厂开始从模型竞争步入到抢夺用户阶段。在投资配置方面，AI算力供应链值得重点关注，应用环节建议关注AI眼镜、AI玩具等。

南方基金认为，在利率下行环境下，拥有稳定高股息率、盈利稳定的红利资产吸引力将不断提升。尤其是对于以银行理财、保险资金为代表的长期投资者，其对稳健投资回报有着更强烈的需求，这类机构有望持续加大对优质红利资产的配置力度。从拥挤度和估值两方面来看，红利资产的投资性价比仍然存在。

博时基金认为，在美元持续走弱的背景下，资金有望流入新兴市场避险，对A股形成利好。结构上，具备产业趋势逻辑的科技成长方向，当前拥挤度和相对收益均处于历史低位，叠加季节效应推动，有望占优。近期权益市场主题轮动较快，可关注“科技+红利”的哑铃配置策略。

景顺长城基金投研团队表示，对A股后市保持乐观，但仍需关注市场可能存在的不确定性。配置上，建议以确定性为主线。一方面，能够获得稳健分红回报的红利资产仍是重要主线，尤其是在资金面受益的红利低波板块；另一方面，建议积极关注产业和政策催化较多的科技方向，以及高赔率的内需方向。（完）