作者简介 武泽伟

苏商银行特约研究员

5月7日，商务部就中美经贸高层会谈答记者问称，“美方通过多种渠道主动向中方传递信息，希望就关税等问题与中方谈起来。中方在充分考虑全球期待、中方利益、美国业界和消费者呼吁的基础上，决定同意与美方进行接触。”

需要强调的是，这次会谈正如商务部所言，是美方主动向中方请求发起，因为美国政府在国内滞涨矛盾与国际战略透支双重压力下，已经陷入进退两难的窘境，迫切地希望在与中方的谈判中，打开全球关税谈判进展的突破口。相较而言，中方处于气定神闲的可谈可不谈阶段，完全掌握了关税谈判的主动权，时间站在中方一边。

加征关税政策导致美国经济滞胀风险显著抬升。制造业空心化使美国高度依赖进口商品，然而，高额进口关税推升企业采购成本，零售商被迫将价格传导至终端市场，导致美国通胀未来走势重新面临较大的不确定性。此外，美国居民及企业避险情绪升温，抑制了消费与投资支出，形成“需求收缩-增长放缓”负向循环。数据显示，一季度美国GDP初值环比折年率为—0.3%，系3年以来首次出现负增长。

美国资本市场对关税战利空的剧烈反应更加真实。在美国政府升级单边关税后，美国资产遭遇股债汇三杀，标普500指数单周最大下跌9.08%，10年美债收益率一度向上触及4.5%，美元指数更是罕见跌破100整数关口。按照常理，美股本应与美债呈现出反向关系，这种传统资产联动规律失效现象，实质反映市场对美国信心丧失，以及对美元体系崩溃的系统性风险定价。

美国国内对关税战的反对声音越来越大。摩根大通CEO杰米·戴蒙在接受福克斯商业频道专访时警告称，美国大规模征收关税的举措，极有可能导致美国经济陷入衰退中。他呼吁美国政府尽快与贸易伙伴开展协商，安抚动荡不安的市场。美国政府关注到杰米·戴蒙的表态以后，最终决定推出90天的关税暂停措施。不过，随着关税暂停措施的到期日逐渐临近，华尔街的金融巨子与硅谷的科技领袖们正在向美国政府发出愈来愈强烈的谈判呼声。

美国的“亲密盟友”对美国霸凌都难以接受。美国政府宣称，已经有诸多国家贸易代表与美国开展关税谈判。美国财长贝森特甚至表示，率先与美国达成协议的国家将获得“先发优势”，希望借此诱导其他国家接受美国不公的关税条件。然而，即使是欧洲、日本、韩国等传统盟友都对美国严苛的谈判条件难以忍受。

打，奉陪到底；谈，大门敞开。商务部强调，“无论是打还是谈，中方维护自身发展利益的决心不会改变，捍卫国际公平正义、维护国际经贸秩序的立场和目标不会改变。”中方深厚的底气来自中国经济内生的强大韧性，1季度，中国GDP同比增长5.4%，高于全年5%的增长目标。而在4月的中央政治局会议上，决策层强调，要加紧实施更加积极有为的宏观政策，用好用足更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策。随着一揽子刺激政策陆续落地，外部冲击对我国经济增长的负面影响将边际递减。届时，中国经济的亮眼表现将在全世界形成宣示效应。

对于美国政府来说，需要放弃依靠实力霸凌其他国家、破坏国际经贸规则的不切实际幻想，纠正错误做法，拿出谈判诚意，尊重其他国家和地区的正当利益，与中方为代表的世界各国开展平等协商，方是解决美国当前问题的正确做法。

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责编：张利娟

编审：赵珺