深圳商报·读创客户端记者 詹钰叶

ETF规模扩容呈现加速态势：2024年9月26日，我国ETF规模首次成功突破3万亿元。如今，仅过了半年，ETF规模又突破了4万亿元。业内认为，在国家队资金进入A股以及投资者寻找高性价比资产的背景下，国内ETF业务有望迎来快速发展的契机。

近来ETF规模迅速扩容，从扩容节奏看：第一只ETF在2004年12月诞生，突破首个“万亿”发生在2020年10月；2023年12月突破第二个“万亿”，用时3年；2024年9月突破第三个“万亿”，用时近10个月；如今，突破第四个“万亿”用时不过半年。同花顺最新数据显示，目前市场ETF共有1146只，合计资产管理规模为40643.8亿元，较去年末增长了9.06%。

其中，股票型ETF有990只，合计规模为31357.32亿元，占比高达84%，较去年末增长了4.84%；83只QDII规模超过3500亿元，占比近9%；债券型ETF29只，合计规模为2391.36亿元，占比近6%，较去年末增长37%；17只商品型ETF与27只货币型TF规模分别不足1700亿元与1800亿元。

值得注意的是，商品型ETF规模较去年末显著增长，主要是黄金ETF规模大涨：与去年末不足760亿元的规模相比，商品型ETF规模最新规模增长了116.58%。

政策面上，去年4月印发的新“国九条”提出，“建立交易型开放式指数基金（ETF）快速审批通道，推动指数化投资发展”，从顶层设计层面明确了ETF的发展方向，优化了ETF注册发行安排，建立股票ETF快速注册机制等。今年1月，证监会印发的《促进资本市场指数化投资高质量发展行动方案》提出，推动资本市场指数化投资规模和比例明显提升。

对此，中信证券金融产业首席分析师田良表示，近年国内ETF市场持续受益于政策红利，宽基ETF规模高速扩容。我国ETF产业业态趋于多元，在激烈竞争中探索差异化突破方向。聚焦2025年，在国家队资金进入A股以及投资者寻找高性价比资产的过程中，国内ETF业务有望迎来快速发展的契机。借鉴海外成熟商业模式，国内机构未来仍需通过拓展多资产布局、创新产品类型、优化流动性机制及引入长期资金等方式构建可持续市场生态。

田良指出，对于国内ETF市场而言，应通过优化做市商机制增强中小ETF流动性，完善衍生品配套和税收政策，推动社保等长期资金进入ETF市场，构建服务实体经济与国家战略的可持续市场生态，做大做强ETF市场。

招商证券分析师徐燕红认为，近年我国被动投资发展迅速，特别是去年9月以来，市场反弹叠加政策扶持，被动产品中的ETF规模走高，新发市场活跃，且品类逐渐多元化，自由现金流等特色产品迅速扩容。

布局方面，东吴证券分析师陈刚表示，短期内指数级别机会尚不明朗，预计短期市场走势偏震荡，在宽基、策略、风格ETF的配置选择上建议侧重防御，建议布局红利资产压舱，关注自主可控逻辑催化的科创50ETF。当前背景下，“畅通内循环”与“加快推进内循环视角下的科技自立自强”逻辑得以强化，行业、主题ETF方面，投资者可重点关注自主可控和内循环两大方向。从国家安全、供应链“自主可控”视角看，产业链关键环节“自主化”进程有望提速，建议关注“自主可控”含量较高的科创芯片ETF、半导体设备ETF，以及中证军工ETF；当前畅通内循环的紧迫性和必要性程度提升，建议关注内需消费方向的中证消费50ETF、中证旅游ETF。