据金融界消息，美债作为全球核心安全资产的吸引力正在衰减。近期一系列数据和事件表明，美国在美债问题上面临着前所未有的困境，中国和美国盟友的举动，更是让美国财政状况雪上加霜。

美国财政部公布的2024年12月国际资本流动报告显示，14家海外投资者在当月减持美债1685亿美元。其中，中国、日本和英国这美国前三大海外债主，一共减持了810亿美元。中国作为美国国债的海外第二大持有者，减持动作十分明显。自2022年4月起，中国的美债持仓规模就一直低于1万亿美元，并且整体上呈现出减持的态势。2024年全年，中国在12个月里有9个月都在减持美债，全年累计减持规模达到了573亿美元，目前持仓规模已经降到了7590亿美元，这是近15年以来的最低水平。

特朗普（资料图）

在2024年，中国的美债持仓变化很有特点。1月减持186亿美元，接着2月和3月分别减持227亿美元和76亿美元，连续三个月减持。4月首次增持33亿美元，5月又减持24亿美元，6月增持119亿美元。从7月到10月，又连续四个月减持，分别减持37亿美元、19亿美元、26亿美元和119亿美元。11月增持85亿美元，12月减持96亿美元。

不只是中国，美国的盟友日本和英国也在减持美债。日本作为美国国债最大的海外持有国，在2024年12月减持了273亿美元，持仓规模降至10598亿美元。自从2019年6月持仓超过中国以来，日本的美债持仓在经历了2023年8月的短暂反弹后，后续几个月又变成下降趋势。英国在2024年12月减持美债的数量更是惊人，达到441亿美元，持仓规模降至7227亿美元。

美国盟友们拒绝接盘美债，背后有着多方面原因。从美债自身来看，美债规模不断创新高，美国发生债务违约的可能性大大增加。连美国“政府效率部”的负责人马斯克都承认，美国现在有2万亿美元的赤字，如果不削减赤字，国家就会走向破产。而且美债收益率也在下跌，就拿2月19日来说，当天两年期美债收益率跌了3.37个基点，三年期美债收益率跌了4.5个基点，十年期美债收益率也跌了1.96个基点。收益率降低，投资者对美债的信心自然就受到影响。

美元（资料图）

另外，从各国自身的经济和战略考虑，外汇储备多元化是一个重要因素。美国国债虽然曾经被视为安全资产，但过度依赖单一资产会增加风险。像中国在减持美债的同时，大幅增持黄金。2024年全年，中国央行累计增持黄金44.17吨，到年底黄金储备达到2279.57吨，位居全球第六，2025年1月还在继续增持。世界黄金协会发布的年度黄金需求趋势报告显示，2024年全球黄金需求再创新高，各国央行连续第三年大量购买黄金，购买量超过了1000吨，达到1045吨。

再看美国国内的情况，美国两党围绕政府财政问题的争斗也反映出美国的深层次问题。美国政府钱花完了，需要国会通过新的花钱方案，但是两党都不愿意妥协，导致美国政府面临没钱关门的窘迫。众议院议长约翰逊发布了一项短期内的拨款法案，说这是两党高层达成的协议，能把政府预算延长到2025年3月14日。可是特朗普和马斯克公开发出抗议，共和党又重新修改方案，最后又重回两党协议，才艰难通过。这一过程暴露了美国党争的极端化，两党为了各自利益不顾大局，让美国制度频繁“卡壳”。

还有美国的债务问题，美国债务规模一直在涨，已经逼近35万亿美元，光每年的利息就超过1万亿美元，平均每个美国公民负债10.4万美元。美国财政赤字年年超出预算，这严重影响了美元的地位。从2022年开始，全球去美元化的呼声就越来越高，各国都开始抛售美债。

美国财政部长贝森特（资料图）

现在，美国财政部长贝森特宣布缺席下周在南非举行的二十国集团财长和央行行长会议，还表示要在21日和中国的财政部长或者央行行长通话，希望能达成一定协议。美国现在最关心的就是美债问题，特朗普后续执政需要大量资金，但是美债已经触及债务上限，举债困难。特朗普政府希望中国能减少或者重新购买美国国债，还提出有可能和中国达成新的贸易协定，希望中国增加对美国农产品、飞机、能源等的采购，扩大对美投资。

不过中方的回应很明确，要求美国先取消对中国加征的关税，才能平等对话。中国对于贸易和经济问题的谈判一直是开放的态度，但前提是美国得拿出诚意，不能再一意孤行。如果美国还是坚持不平等的贸易政策，中国也会对美国出口到中国的主要商品加征惩罚性关税。

从目前的情况来看，美国在美债问题上陷入了困境，盟友不接盘，中国持续减持，而美国自身的财政和政治问题又不断暴露。美国如果不解决自身的深层次问题，只是想通过外部力量来缓解财政压力，恐怕难以实现。未来美国在美债和经济问题上会如何发展，还需要持续关注。