跨境ETF近期独领风骚。今日（12月23日），全市场ETF中，跨境型品种涨幅居前，标普油气ETF领涨。盘面上，沪深300、科创50、上证50、中证A500等宽基指数相关ETF依然是主要交易品种，具体到产品来看，前5个交易日，资金基本集中在中证A500及红利相关ETF。

【消息面】

纳指迎来成分股调整，科技龙头贡献7成盈利

纳斯达克100指数迎来年度成分股调整，根据纳斯达克官网显示，Palantir、MicroStrategy、Axon将被纳入纳斯达克100指数，Illumina、超微电脑、莫德纳则将被移除。今年以来，在苹果、微软等科技巨头的驱动下，纳指100持续录得新高，截至11月底收益率达30.76%，相比标普500超额收益达3.91%。中金公司指出，市场普遍认为纳指和科技龙头大涨是建立在不可持续的高估值和预期上，但恰恰相反，盈利是其上涨的最核心动能。2024年以来，纳指100的盈利贡献超40%，科技龙头的盈利贡献更突出，超过七成。

11月银行业资金运用合计增长2.89万亿元，银行品种预计仍是险资增配方向

2024年11月银行业机构资金运用合计增长2.89万亿元，同比少增1.88万亿元，行业扩表节奏在去年同期的高基数下有所回稳。其中，大型银行和中小型银行分别同比少增1.19万亿、0.68万亿元，国有大行规模增量回落幅度较为明显。

中信证券表示，12月重要会议结束后，市场对于政策的博弈告一段落，人民币大类资产配置框架下思考，银行股仍将是确定性强的方向，年底和年初将步入保险开门红增配季，股息高、波动低、经营稳的银行品种预计仍是险资增配方向。

明年实施适度宽松的货币政策，投资者会更加注重股息回报

近期召开的中央政治局会议指出明年要实施适度宽松的货币政策，叠加此前11月财政化债等相关政策落地，近月来债券收益率持续下行。截至12月20日，十年期国债收益率降至1.7%，一年期国债收益率跌破1%，为2009年以来的首次。

【市场研判】

平安证券：A股市场震荡格局将延续，中长期向上方向保持不变

平安证券研报指出，综合来看，短期A股市场进入国内政策空窗期，震荡格局将延续，中长期向上方向保持不变，阶段性防范外部风险对预期的扰动。结构上，继续建议关注政策支持和产业转型方向，包括以新质生产力和先进制造为代表的成长风格、国企改革及并购重组相关机会。

中信证券：银行股仍将是确定性强的方向

中信证券研报认为，11月信贷收支表表明，资产端，隐债置换背景下企业贷款增长承压，但房地产市场边际改善下按揭需求有所回暖，银行机构亦通过加大债券配置稳定资产投放；负债端，一方面新房销售修复叠加化债推进，今年以来对公活期存款增长偏弱的情况有所改善；另一方面，定期存款挂牌利率持续下调，叠加财富市场回暖，居民存款定期化趋势亦出现边际改善。12月重要会议结束后，市场对于政策的博弈告一段落，人民币大类资产配置框架下思考，银行股仍将是确定性强的方向，年底和年初将步入保险开门红增配季，股息高、波动低、经营稳的银行品种预计仍是险资增配方向。

财通证券：应对外部不确定性，精选红利

12月“特朗普交易2.0”预期不断折返跑，加大全球各类资产波动，从美股到黄金到数字货币，均呈现高度不确定性状态，具有确定性的“大象起舞，精选红利”是投资者优选。回归国内，政策预期交易的窗口结束，经济平稳+流动性宽松，持续利好于哑铃型策略，持续推荐“红利+科创”、“金融+科技”，同时后市以A500指数ETF和保险资金为代表的增量资金，也将利于此方向表现。行业层面，金融+科技、红利+科创是优选组合。

来源：金融界