12月16日，申请深市创业板IPO上市的宏工科技股份有限公司（简称"宏工科技"，下同）终于获准向证监会提交注册申请。对于宏工科技来说，这无疑是非常艰难的一步，毕竟该公司早在2023年5月12日就通过了深交所的上会，公司为提交注册申请等待了长达19个月零4天的时间。

虽然经过了漫长的等待，但对于宏工科技来说，能迈出这一步也是胜利。毕竟这一步是至关重要的。如果迈不出这一步，这就意味着公司的IPO就要胎死腹中了。而迈出了这一步，就看到了IPO成功的希望。毕竟最近一个时期，IPO注册的大门洞开，几乎所有提交注册申请的公司都顺利地拿到了IPO批文。宏工科技当然也希望能够拿到属于自己的IPO批文。

但对于宏工科技来说，一天没有拿到批文，就要因此而担心一天。毕竟该公司IPO的短板太明显了，如果不是早在2023年5月12日就获准过会，如果是推迟到当下来上会，该公司能否过会都是一个问题。如今，该公司提交注册申请，这个明显的短板同样是需要面对的，毕竟这个短板是该公司想掩盖也都掩盖不了的，那就是该公司还未上市，其业绩就已经变脸了。而宏工科技拟上市的创业板是非常重视公司的成长性的，作为一家业绩变脸的公司，其成长性显然是令人质疑的，而要消除这种质疑，这类公司的上市进程至少还需要推迟2到3年，让公司用业绩来证明自己的成长性。

不可否认，宏工科技在历史上确实有过高成长的记录，这也是该公司自认为自己符合创业板定位的原因。根据该公司提交的招股书注册稿。该公司2021年到2024年1~9月（即公司的报告期）的营业收入分别为57921.52万元、217822.39万元、319836.51万元、145903.48万元；扣非净利润分别为4832.35万元、29463.30万元、30179.63万元、10798.45万元。在三个完整的会计年度即2021年到2023年里，宏工科技营收复合增长率高达134.99%，扣非净利润复合增长率更是高达149.91%。尤其是在2022年，宏工科技扣非净利润就一举突破了亿元大关，高达2.95亿，同比暴增了509.71%；不仅如此，其营收也是达到了21.78亿元的规模，同比增幅高达276.06%。宏工科技2021年到2023年业绩的高增长确实令人瞩目。

然而，宏工科技业绩的高成长好景不长。该公司在2022年6月22日提交IPO申请并被交易所受理后，虽然该公司积极发力，终于在2022年交上了最亮丽的业绩报告，但2023年该公司业绩的增速就已经显露疲态。虽然营业收入在2023年再上一个台阶，由21.78亿元上升到31.98亿元，增幅46.83%；但扣非净利润仅仅只是从2.95亿元增长到3.02亿元，仅仅只是增长了2.37%。

到2024年前三季度，宏工科技不仅未能持续保持业绩增长，还出现了下滑的趋势，当期宏工科技实现营收14.59亿元，较2023年同期下滑了26.44%；实现净利润1.11亿元，同比下滑了37.42%。公司的营收与利润双双大幅下降。

不仅如此，根据该公司对2024年年度业绩的预计，2024 年，公司营业收入预计为 222,315.52 万元，较去年同期减少 30.49%；归属于母公司股东的净利润预计为 22,206.48 万元，较去年同期减少 29.49%；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润预计为 21,865.02 万元，较去年同期减少 27.55%。公司还未上市，业绩就已经大幅下降，公司的成长性何在？真的符合创业板定位吗？

实际上，在该公司业绩双降的背后，还潜在着进一步的危机。一是该公司的资产负债率偏高，各报告期期末分别为83.86%、85.03%、81.12%、75.91%，2021年到2023年的资产负债率都在80%以上。

二是从2022年开始，公司经营活动产生的现金流量净额为负。2022年到2024年1月~9月依次为－5336.80万元、－4235.44万元、－15623.92万元。

三是公司应收账款急剧增加，各报告期期末分别为2.05亿元、6.94亿元、13.71亿元、14.48亿元。公司应收账款大幅增加且数额巨大，不仅导致公司资金周转面临困境，同时也不排除大量资金难以收回的风险，从而最终给公司造成大量的损失。面对该公司应收账款的急剧增加，该公司拟募资2亿元用于补充流动资金项目，这最终恐怕也只是打了水漂。（本文独家发布，谢绝转载转发）