IPO排队逾一年时间，道生天合材料科技（上海）股份有限公司（以下简称“道生天合”）近期更新披露了招股书，公司最新的财务数据也随之揭晓。相比公司最初版招股书，道生天合募资额缩水，由8亿元减少至6.94亿元，募投项目也发生了变动。另外，闯关IPO前，道生天合2020—2022年连续三年进行了现金分红，累计分红金额2.5亿元。

募资额缩水

道生天合主板IPO募资额缩水逾1亿元。

招股书显示，道生天合的主营业务为以环氧树脂、聚氨酯、丙烯酸酯和有机硅等为基础原材料的高性能热固性树脂系统料产品的研发、生产和销售，主要应用在包括风电、新能源汽车等在内的清洁能源领域。

此次冲击沪市主板上市，道生天合拟募资6.94亿元，投向“年产5.6万吨新能源及动力电池用等高端胶粘剂、高性能复合材料树脂系统项目”以及“偿还银行贷款”，分别拟投入募资5.59亿元、1.35亿元。

道生天合表示，本次募投项目围绕公司的主营业务展开，项目的顺利实施可以扩大公司产能，优化产品结构，增强公司自主创新能力，提升公司核心竞争力，形成公司新的利润增长点。

而在首版招股书中，道生天合拟募资8亿元，投向“年产7.8万吨新能源及动力电池用等高端胶粘剂、高性能复合材料树脂系统项目”以及“偿还银行贷款及补充流动资金”分别拟投入募资6.15亿元、1.85亿元。

不难看出，无论是首发拟募资额还是募投项目，道生天合均发生了些许变动。投融资专家许小恒对记者表示，IPO公司如果短期内拟募资情况发生变化，可能会让市场质疑公司战略规划的审慎性，但如果IPO排队较长时间后发生变化，可能是根据市场行业情况所作调整。

据了解，道生天合的实际控制人为季刚、张婷夫妇，两人通过易成实业持有公司47.55%股份，季刚通过担任上海桐梵、上海桐元、衢州桐新执行事务合伙人分别控制公司5.69%、4.96%、2.27%表决权，合计控制公司60.47%的表决权。

连续三年大额分红

募资偿还银行贷款背后，道生天合IPO前连续三年进行了现金分红。

上交所官网显示，道生天合主板IPO在2023年6月20日获得受理，而在2020—2022年这三年，公司均进行了现金分红，分红金额分别为8000万元、8000万元、9000万元，合计分红金额2.5亿元。

财务数据显示，2020—2023年以及2024年上半年，道生天合实现营业收入分别约为33.32亿元、31.27亿元、34.36亿元、32.02亿元、12.16亿元；对应实现归属净利润分别约为1.38亿元、8493.66万元、1.1亿元、1.55亿元、5230.02万元。

从数据来看，道生天合2020—2023年的分红金额占其当年的净利较高。

另外，报告期各期末，道生天合应收账款账面价值金额较大，分别为8.16亿元、11.07亿元、9.78亿元、9.72亿元，应收票据账面价值分别为3.84亿元、3.99亿元、1.32亿元、1.84亿元。

道生天合表示，报告期内，公司主要客户商业信誉良好且与公司合作关系稳定，应收款项账龄绝大部分在一年以内。公司根据实际情况制定了信用政策，对客户进行信用评估以确定应收款项的信用期限。随着业务规模不断扩大，公司未来应收账款余额预计将进一步增加。如果未来下游客户经营困难或资信情况发生重大不利变化，则公司将面临应收账款回收困难而导致发生坏账的风险。

针对相关问题，北京商报记者向道生天合方面发去采访函，不过截至记者发稿，对方并未回复。

北京商报记者 马换换 冉黎黎