家庭护理领域的领军企业圣贝拉集团已稳健地迈出了向港交所主板冲刺上市的重大步伐。

为什么圣贝拉集团发展如此之快?这得益于圣贝拉在人力和科技智能方面的大力投入。

圣贝拉在人力与科技领域双管齐下,三年间人力成本累计投入高达2.8亿元,占销售成本的重要比例。集团不仅壮大了专业护理团队,以1229名员工中56.6%的护理人员比例,确保了高标准的服务质量,还通过24小时一对一护理模式,重新定义了行业服务标准。

同时,圣贝拉在科技投入上也毫不吝啬,累计研发开支超过3000万元,组建了由IT人员构成的研发团队,自主研发SAAS和护理服务平台,实现服务的数字化与智能化。与AI企业的合作更是为集团插上了科技的翅膀,探索大语言模型的应用,致力于构建贝康智能一体化综合平台,全面提升了运营效率和客户满意度。

在这么高成本的投入下,很多人质疑,圣贝卡集团是否真的在盈利,盈利能力到底如何。

招股书显示,根据非香港财务报告准则计量(即经调整EBITDA及经调整年度(亏损)/利润)作为额外的财务计量。2023年,圣贝拉集团的经调整EBITDA为0.61亿元,同比增长超过31倍;经调整年度利润为0.21亿元,同比扭亏为盈。众所周知,非香港财务报告准则通过剔除一些非经常性损益项目,更能真实地反映公司的经营现金流情况和核心业务的盈利能力。

圣贝拉集团之所以在香港财务报告准则下亏损,主要由于向投资者发行的金融工具(向上市前投资者发行的附优先权的普通股及认股权证)的公允价值变动所致。据招股书,圣贝拉集团将上述金融工具公允价值的增加确认为公允价值亏损,属非现金项目,且不会在上市后的财政年度内再次产生,因为优先权利将于紧接上市前终止。

很多公司在扩展新业务时,可能会产生较大的初始投资和运营成本,因而采取发行优先股的方式进行融资,以支持其长期战略发展。发行优先股可能在短期内导致亏损,但从长远来看,可能有助于公司抓住市场机会,实现更大的增长。

优先股亏损并不一定是负面的,关键是看公司是否有清晰的战略规划和执行能力,以及是否能够在未来实现盈利。从圣贝拉集团业务规模稳步增长,以及在非香港财务报告准则下实现盈利的表现来看,其正朝着“重塑家庭护理行业”的愿景前行,具备良好的业务及盈利增长前景。

圣贝拉在2023年已实现调整后扭亏为盈的盈利形态,令公司具备了未来面向家庭品质护理赛道,打造全球领先的家庭护理品牌集团的底蕴,这种对于长期价值的投入和笃定也许最终有望为投资者创造一个回报优异的投资标的。

（来源：财商资讯）

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