近日，黄山谷捷股份有限公司（下称“黄山谷捷”）递交招股书（注册稿），进入提交注册阶段。据贝多财经了解，黄山谷捷于2023年5月递交上市申请，2024年8月上会并顺利通过。

本次冲刺上市，黄山谷捷计划募资5.02亿元。其中，3.28亿元将用于功率半导体模块散热基板智能制造及产能提升项目，7354.41万元用于研发中心建设项目，另外1亿元用于补充流动资金。

天眼查App信息显示，黄山谷捷成立于2012年6月，位于安徽省黄山市，前身为黄山谷捷散热科技有限公司。目前，该公司的注册资本为6000万元，法定代表人为胡恩谓，主要股东包括黄山供销集团、张俊武、周斌等。

据招股书介绍，黄山谷捷是一家从事功率半导体模块散热基板研发、生产和销售的企业，主要产品包括铜针式散热基板、铜平底散热基板，均应用于功率半导体模块的散热系统，其中铜针式散热基板应用于新能源汽车领域，铜平底散热基板应用于新能源发电等领域。

黄山谷捷在招股书中表示，该公司产品主要应用于新能源汽车领域，是新能源汽车电机控制器用功率半导体模块的重要组成部件。同时，该公司的产品在新能源发电、储能等领域亦有广泛应用前景。

2021年、2022年、2023年和2024年上半年，黄山谷捷的营收分别为2.55亿元、5.37亿元、7.59亿元和2.79亿元，净利润分别为3427.86万元、1.02亿元、1.63亿元和6345.69万元，扣非后净利润分别为3398.34万元、9671.78万元、1.45亿元和5221.40万元。

就业务结构而言，黄山谷捷的收入主要由铜针式散热基板贡献。报告期内，该公司的铜针式散热基板收入分别约为1.82亿元、4.02亿元、5.90亿元和2.15亿元，分别占其主营业务收入的93.48%、96.96%、98.51%和98.91%。

而按终端应用领域来看，黄山谷捷的收入主要应用于新能源汽车项目。报告期内，该公司来自新能源汽车领域的收入分别约1.82亿元、4.02亿元、5.90亿元和2.15亿元，与铜针式散热基板产品贡献度一致。

贝多财经了解到，由于行业特性，黄山谷捷的客户集中度较高。报告期内，该公司主营业务前五大客户的销售收入分别约为1.73亿元、3.33亿元、4.21亿元和1.69亿元，占比分别为67.77%、62.01%、55.47%和60.42%。

值得一提的是，黄山谷捷的核心产品——铜针式散热基板单价有所下滑。报告期内，该公司铜针式散热基板销售均价分别为97.63元、95.40元、90.97元和85.61元，呈下降趋势，且于2024年上半年首次降至90元以下。

不过，黄山谷捷的盈利能力有所增强。报告期内，该公司的主营业务毛利率分别为28.19%、34.37%、36.26%和33.33%，主要是其产品良品率提升、规模效应显现。报告期内，该公司的核心产品良品率分别为84.50%、87.71%、91.76%和95.71%。

特别说明的是，黄山谷捷的招股书出现了与公开资料不符的情形，信息披露质量有待提升。招股书显示，黄山谷捷副总经理罗仁棠曾于2003年11月至2010年11月任江苏昆山通用锁具有限公司质量经理。

经查询可知，位于江苏省的昆山通用锁具有限公司（于2016年7月更名为苏州琨山通用锁具有限公司）注册成立于2004年10月20日。从这个角度来说，在昆山通用锁具有限公司成立前，罗仁棠就已经入职了该公司。

同时，黄山谷捷副总经理、董事会秘书程家斌的履历亦是如此。据招股书披露，程家斌曾于1996年7月至1997年12月任安徽省宁国双津实业有限公司企管处科员，1998年1月至2002年5月历任安徽飞达实业股份有限公司企管部主管、项目办主任、办公室主任。

而据公开资料，安徽省宁国双津实业有限公司（即“安徽双津实业有限公司”）成立于1997年12月，要比程家斌任职的时间晚了一年半。另外，安徽飞达实业股份有限公司（即“安徽飞达实业有限公司”）成立于2003年1月，而程家斌2002年5月就已离职。

换句话说，程家斌从2002年5月从安徽飞达实业股份有限公司离开时，距离这家公司注册成立还有8个月。相比之下，罗仁棠从则有一定的交集，只是在公司成立前就已经担任了相关职务。

此外，黄山谷捷独立董事徐冬梅的任职经历也曾出现与公开资料不符的情况。招股书显示，徐冬梅曾于2006年6月至2010年6月任大连集成电路设计产业基地管理有限公司总经理一职。

而根据天眼查App信息，大连集成电路设计产业基地管理有限公司（下称“大连集成”）的前称为大连集成电路设计产业基地管理股份有限公司，成立于2008年1月14日。2008年1月至2013年1月，徐冬梅曾任该公司总经理，并曾是该公司的股东。

当前，大连集成的股东为大连弘毅劳务派遣有限公司、大连弘毅职业培训学校，分别持股80%、20%。