10月8日，援引彭博社消息，奇瑞控股集团正考虑让旗下子公司奇瑞汽车在香港进行首次公开募股（IPO），估值可能达到500亿元。知情人士表示，一些相关审议仍在进行中，IPO的规模等细节可能仍会有所变动。

和外界关注度相比，奇瑞目前对相关报道不予置评。早在去年，奇瑞就已传出IPO，但最终未能成行。和去年的估值相比，今年传闻奇瑞赴港IPO估值大幅缩水。

对于奇瑞汽车上市，多位券商领域专家认为，尽管奇瑞目前在自主汽车发展中速度最快、出口规模第一，但与比亚迪、吉利以及其他上市国有车企相比，无论宏观环境还是奇瑞自身的发展现实情况，推迟上市规划要比外界传闻选择现在上市更务实。

作为中国目前自主汽车规模第二大、出口第一大汽车企业，奇瑞2023年产销、营收与利润同比大幅增长，在内卷的汽车行业是一匹快速逆势发展的黑马。自从混改释放经营活力后，奇瑞的发展将过去的技术优势逐渐传导到了市场端。和目前快速发展的进程相比，一旦上市，意味着奇瑞的海外与国内业务财务透明化，带来的直接问题可能是束缚奇瑞自身的经营动作，对于处于快速发展期的奇瑞来说，与其强制上市要面子，不如继续延期争分夺秒的做里子，把内部发展结构夯实，在形成相对稳定的体系后再推动汽车板块上市，可能效果会比现在好得多。

奇瑞为什么不必“着急”IPO？

奇瑞汽车IPO的消息最早始于2023年底，当时媒体报道称，IDG资本考虑以70亿元的价格，从现有股东手中收购奇瑞控股集团的部分股份。奇瑞汽车当时筹划最快在2024年提交首次公开募股(IPO)申请，估值可能在1500亿元。对于这一消息，当时奇瑞对此不予置评。

彭博社此次再次传出奇瑞上市消息，并且将上市地点从国内A股转移至港股，说明奇瑞再IPO上确实在做一些列动作，尝试寻找上市机会。上市一般对一家企业来说无非三个因素：提高企业资金流动性，吸引资金补强自身发展，提升企业形象和品牌。对奇瑞来说，这三个因素现在都不是最要紧的事情。

围绕奇瑞自身发展来看，2024年前三季度奇瑞集团累计汽车销量175.28万辆，同比增速39.9%，是2023年全年销量的93%。营收方面，奇瑞2023年全年营收为3151亿元，今年上半年已完成2777.7亿元，全年预计将突破5000亿元。

可以看出，无论是从规模体量还是财务状况来看，奇瑞都没有对外部资金的强烈需求。上市更多是在发展势头不错的情况下，对企业与投资人预期寻求更体系化的发展的试探，而不是像造车新势力一样“不上不行”。

除了奇瑞自身对IPO的紧迫性不高外，由于全球经济波动，导致市场投资者信心不足，今年上半年港股新股破发率高达30%。尤其是科技股的低迷，加剧了市场的恐慌。尽管前三季度港股融资总额较去年同比增长107%，但对汽车这一制造业属性的企业来说，较低的“市梦率”在港股离岸市场很难引起投资者关注。此次彭博社报道奇瑞的估值缩水，也间接说明大环境的现实情况。

上市对奇瑞现在不一定是好事

从资本市场看，现在的奇瑞是发展动能最好的时候，也是体系化构建刚刚开始的时候。IPO对这样的企业既是好事，也可能是坏事。

尽管奇瑞的具体财务信息没有对外披露，但根据2024年世界500强企业排名披露的信息显示，奇瑞的快速向好发展还在起跑阶段，没有到接受资本市场透明化检验的时刻。

作为首次进入世界500强的汽车企业，奇瑞控股位列385位，2023年营收390.92亿美元，同比增长75.3%。利润5.86亿美元。相比之下，另外两家世界500强车企比亚迪股份和吉利控股集团分别在2023年排名143位和185位。比亚迪在营收和利润方面，分别是奇瑞的2.18倍和7.25倍，吉利的营收和利润是奇瑞的1.78倍和1.39倍。

在这种环境下，无论是风生水起的比亚迪股份还是吉利汽车集团，两个港股板块的市场表现都十分平静。如果奇瑞剥离旗下汽车业务在港股IPO，极有可能导致市场端没有达到预期。

和经营数据相比，世界500强中，奇瑞控股的资产收益率在中国上榜企业中位列第二，表明奇瑞的发展势头很忙，也间接说明奇瑞现在还没有到体系稳定期，不必要过早的披露自身在海外、技术研发以及成本等信息，这对企业自身的发展反倒是一种束缚。

奇瑞要的是里子

投资机构认为，奇瑞现在当务之急是要里子，IPO是个面子工程，选择一个合适的市场机会，上市是水道渠成的事情。相比IPO，奇瑞要做的事情还很多。

第一，奇瑞的海外业务需要从规模化向品牌化、高端化迈进。作为中国出口第一的汽车企业，奇瑞依靠稳定性、耐久性和渠道的广度与深度，在海外打下了坚实的基础。面对全球汽车竞争格局的变化，以及国内车企纷纷出海，奇瑞需要在海外强化自身的品牌认知。尤其是在IPO之前，必须构建起能够系统化介绍海外业务的体系。

奇瑞新能源矩阵

第二，奇瑞的新能源汽车战略正处于裂变关键期。无论是与华为合作，还是奇瑞品牌、捷途品牌以及iCAR品牌，自身的新能源战略体系处于打造期，距离真正形成成熟的商业产出模式还有一段距离，这个时候如果过早在财报中披露信息，对奇瑞的战略推进速度是一种影响。

第三，奇瑞的技术投入产出需要继续夯实。技术奇瑞是这家企业的特点，但从技术端向市场端迈进，奇瑞还处于产出的快速提升期，需要继续花时间强化智能化、新能源等新时代的汽车技术优势。IPO的透明与合规，对快速裂变的企业不一定是好事。

2023年奇瑞业绩表现

从2023年奇瑞营收和利润增长分别达到75.3%和83.3%，年出口汽车‌同比增长101.1%多个数据来看，奇瑞没有到为战略收口的时候，而是继续快马加鞭把实体业务跑起来，这比IPO重要的多。