牛市来了干什么方向？市值风云APP直播间告诉你！

作者 | 市值风云基金研究部

编辑 | 小白

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各位老铁大家好，这是由市值风云基金研究部全新推出的ETF栏目，会在每周末发布ETF基金最新的市场数据和相应指数的估值数据。今天为第三十四期。

周评总共分为3大榜单。

指数估值天梯主要发布指数的ROE、PE和PB值，当前位置与历史相比处于低估或高估，并且提供指数当前处于历史的分位数据。

ETF上涨“英雄”榜主要发布当周规模大于5亿元的ETF的涨幅前二十名。

份额增幅榜主要看当周规模超5亿元的ETF份额增加幅度前二十名。

指数估值“天梯”榜

本周的市场燃爆了，继美联储降息后，国内各种降息降准等组合拳出台，利好刺激下本周市场开始狂欢，迎来了久违的普涨。创业板指最猛，本周涨超22%，北证50、沪深300、中证500、上证50、中证1000等指数均大涨超15%。

（来源：Choice数据）

压抑许久的资金也以迅雷不急掩耳之势的速度冲进市场抢筹，交易量已连续三天突破万亿，周五仍在放量，高达1.45万亿，连上交所都被买宕机了。周内有三个交易日上涨家数突破5000家，弥漫着牛市的味道。

（来源：市值风云APP整理）

本周，多只沪深300ETF的净申购额放巨量，可见这波急涨国家队是出了力的。年内股债跷跷板效应严重，股市强债市就弱，政金债券ETF的净申购额为负，同时本周创业板指冲的过猛，有些资金已开始止盈，创业板ETF净申购额也为负。

（来源：Choice数据）

另外，在近期重要会议中对房地产的定调是止跌回稳，消息一出彻底点燃市场，房地产板块掀起涨停潮，该板块本周大涨20%，并带动了建筑材料及建筑装饰板块的上涨。

在这一波暴力上涨中，白酒、地产和多元金融是绝对的主力军，受“互换便利“利好政策影响，非银金融板块大爆发，本周同样涨超20%。

同时，年内涨幅居前的石油石化、公用事业、银行、交通运输板块涨幅垫底，但均涨超7%。整体看，本周是普涨格局。

（来源：Choice数据，市值风云APP制表）

大盘暴涨，本周重要行业指数估值中有22个向上调整一个维度，其余保持不变。目前估值水平仍处于过低的仅剩中证消费、中证酒、建筑材料和中证钢铁。另外，有将近一半的指数估值已处于适中。而中证旅游、中证煤炭和中证畜牧处于过高。

请注意，估值红绿灯是基于指数PE或PB任意一种估值分位来给的，有的老铁可能觉得不合理，这都是合理的。所以把估值分位都给你们，你们自行判断。

（注：红灯为高估，黄色为估值适中，绿色为低估，颜色越深，历史分位越低）

ETF上涨“英雄”榜

剔除掉规模在5亿元以下，本周ETF基金涨幅前二十名是：

（来源：Choice数据，市值风云制表）

本周涨幅前二十的基金主要分为三类，一类是食品饮料相关ETF，一类是证券类ETF，还有一类为创业板ETF。本周ETF的涨势同样强势，前二十中创业板ETF以22.7%的涨幅排在最后一名。

伴随着A股暴力反攻，港股走势更强，香港证券ETF大涨27.2%排在第一。该ETF年内涨幅达13.7%，跑赢沪深300指数超5.7个百分点。香港证券ETF的行业配置96.5%都在非银金融板块上，另外3.5%在房地产。

（来源：Choice数据）

前十大权重股均为港股，香港交易所、中信证券、中国银河配置权重均超10%，合计为40%，中金公司、HTSC、国泰君安、海通证券、广发证券也在配置中。其第一大重仓股香港交易所连续两周大涨，合计涨超35%。

（来源：Choice数据）

同时，近一周该ETF的成交量出现放量，当前位置已涨超年内5月份的高点，前高在2023年8月，基金份额变化上也较上周小幅增长。

（来源：市值风云APP，香港证券ETF日K线）

而投资A股证券板块本周表现最好的当属券商ETF，该只ETF全仓非银金融板块，从中报看，有5只权重股与香港证券ETF重合，分别为中信证券、海通证券、国泰君安、招商证券和广发证券。

从历年收益率看，券商ETF在2022年未跑赢沪深300指数，其余年份表现还不错，年内收益率为12.7%，略逊色于香港证券ETF。同时，去年港股经历大幅回调，而券商ETF表现逆势上涨，全年收益率为3.93%。

（来源：Choice数据，券商ETF历年表现）

白酒板块已连续调整良久，酒ETF自2021年已连续调整4年，本周报复性反弹后年内收益率仍-8.8%，跑输沪深300指数超16个百分点。换句话说，白酒板块套了很多人，前期没有深套的或许也赶不上本轮大涨。

因此，消费板块属于严重超跌板块，有大量的套牢盘，当普涨过后行情开始走分化时需要筛选和甄别。

合并规模超过5亿的ETF总计有377个，本周360个表现上涨，跌幅榜上一水的债基，30年国债ETF以3.8%的跌幅排名第一。另外纳指生物科技ETF、道琼斯ETF也在跌幅榜。

ETF份额增幅榜

本周，剔除基金规模在5亿元以下，ETF基金份额增幅前二十名是：

（来源：Choice数据，市值风云APP制表）

本周基金份额增长居前的以宽基ETF为主，其中多只沪深300ETF、中证1000ETF、中证A50ETF、中证2000ETF、创业50ETF均在榜单。从结果上看，资金涌入拉指数，大票小票一起动，所谓牛市的第一步就是让场子先热起来。

指数连拉4天，沪指直逼3100点，后知后觉的人甚至还在摸脑袋想这里是不是牛市？从基金份额变化上来看，还是有很多人不信，基金份额较上周增长最多的竟然是银行业ETF。

同时，可转债ETF仍在持续被资金买入，甚至本周下跌的30年国债ETF还有资金选择低吸。

资金在拉指数的同时，买的较多的还是核心资产，毕竟只有大市值、业绩稳定、肯分红的方向才能承载大资金。本周红利资产、国企、央企仍是资金最喜爱的标的，港股通红利ETF、中国国企ETF、深红利ETF、央企改革ETF基金份额均有增长。

另一方面，基金份额变化较上周明显减少的是美国50ETF、道琼斯ETF、日经225ETF，可见资金正在回归中国资产。

整体看，在众多政策利好加持下，资金配合意愿强烈，不同于以往的小反弹行情，指数强势上涨还难言结束，当下应快速转变思维，快速丢掉熊市里那一套，全面拥抱行情。

但普涨行情过后，一定会迎来分化，接下来老铁们该如何选？请9月29日晚7点半锁定市值风云APP直播间，由我们的木盒和观韬两位大神给大家分享财富密码。

各位老铁如果有想了解的ETF数据，欢迎在评论区与风云君交流。

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