人工智能的浪潮奔涌向前，作为AI时代的硬通货和新基建，算力的市场关注度持续升温。近日市场迎来首批以算力基础设施为投资主题的ETF产品。其中嘉实创业板算力基础设施ETF（场内简称：创业板算力ETF嘉实，基金代码：158056）于9月4日重磅发售。该ETF紧密跟踪创业板算力基础设施指数（970083），有望为投资者一键布局AI算力底座龙头提供便捷利器。

根据招募说明书，创业板算力基础设施指数，是从创业板中选取50只流动性好、市值规模较大、业务涉及计算、网络、存储、运维等算力基础设施领域的上市公司作为样本，聚焦 AI 算力基建核心资产。

在新需求、新技术与国产化等因素共振下，我国算力需求呈指数级增长。从衡量算力消耗的“Token”（词元）数据看，根据国家数据局统计，全国日均Token调用量截至2026年3月已超过140万亿，相比2024年初的1000亿增长1000多倍，由此也带动算力相关基础设施投资。

根据工信部数据，截至今年6月底，我国5G基站达到510.2万个，智能算力规模达到2185EFLOPS，同比增长177%。算力基建持续加码，驱动算力方向呈现高景气，相关上市公司业绩上行，成为创业板2026中报增长的核心引擎。据深交所数据，创业板已披露半年报的101家电子企业、29家通信企业营收分别同比增长26%、89%，净利润分别同比增长192%、128%。

嘉实基金认为，算力基础设施是当前 AI 产业链的刚需环节，有望成为业绩兑现更快的细分方向。逻辑在于，在AI产业链中需求与资本开支从下游向上游传导，利润兑现则从上游向中游、下游传递。随着上游云厂商Capex资本开支持续高增长，正带动以中游为主的算力基础设施环节逐步迎来业绩兑现高峰。而算力基础设施，包括服务器及配套硬件、IDC与算力租赁、光模块、存储模组等细分领域呈现高景气，在近期回调后估值更具性价比。

值得注意的是，算力不止芯片环节，大模型训练和推理除了需要算力芯片（GPU/CPU），还需要服务器、网络交换机、存储设备、数据中心机房以及运维服务等整套基础设施，在AI的快速演变中，算力基建早已由单芯片竞争转向系统工程。考虑到算力板块细分判断存在较高的技术壁垒和专业门槛，ETF作为高效透明、费用低廉、交易便捷的工具，更适合投资者来一键把握算力结构性机遇。

Wind数据统计，截至2026年8月31日，创业板算力基础设施指数成分股行业重点覆盖通信设备、元件、IT服务、消费电子、通信服务五大申万二级行业，权重占比近八成，行业分布较为均衡，既有中游基建的高权重占比，又保留了部分高景气环节的进攻性，有望更好受益全产业链崛起机遇；同时前十大成分股权重合计不足45%，集中度适中，既包含硬件和元器件，也包含数据中心运营及 IT 服务，有望均衡分散单个标的带来的不确定性。经过前期震荡调整后，该指数最新市盈率TTM为53.18倍，处于近三年1%（1.05%）左右的分位点，位居历史低位区间，估值优势相对突出。

创业板算力基础设施指数申万二级行业分布

数据来源：Wind，截至2026年8月31日

此外，创业板算力基础设施指数编制约束完善，设置了分档权重上限，其中属于处理器、计算设备等领域的单只样本股权重不超过 10%，其他领域的单只样本股权重不超过3%。权重规则引导指数配置向产业链中上游倾斜，有望更好把握 AI 算力基建扩张带来的硬件与配套设备需求。

当前 AI 产业逐步从概念验证转向业绩兑现阶段，板块波动消化后正是长期布局机遇期。嘉实基金强调，支撑AI算力投资的三层逻辑未变，短期波动不改长期产业趋势。首先从产业周期维度看，存储合约价仍在持续上涨，算力租赁时租同步提价、客户加价锁量，硬件涨价有望直接增厚产业链利润；二是聚焦成长空间，北美云厂 2026 年资本开支指引上修至近 7500 亿美元，云收入同比增长40%左右，"capex→云收入"闭环日益得到验证，投入以销定产而非盲目扩张，国内互联网大厂亦同步加码；最后，国产替代进程提速，存储原厂全球份额快速提升，国产芯片放量驱动服务器及硬件采购国产化；政策端强调加强“六张网”建设，其中算力网与新一代通信网瞄准算力基建方向。三重驱动共振下，或使算力基础设施成为AI 板块中更具增长确定性的方向。

AI产业的发展不是单点突破，而是全产业链的协同演进。为了满足投资者布局AI浪潮的多元配置需求，嘉实基金已构建了AI五层蛋糕ETF的全谱系布局，覆盖能源、芯片、基础设施、模型与应用，也是行业内少有的在每一层都完成了战略布局的基金公司之一。此次创业板算力ETF嘉实（158056）的推出，将进一步完善嘉实AI五层蛋糕结构中基础设施层的拼图，也将为投资者提供锚定AI 算力龙头的指数新工具，助力投资者高效把握人工智能浪潮下的关键领域投资机遇。

注：创业板算力ETF嘉实的认购费率：低于100万为0.30%，高于（含）100万份为1000元/笔。申赎费率：投资者在申购基金份额时，申购代理券商可按照不超过0.3%的标准收取佣金；投资者在赎回基金份额时，赎回代理券商可按照不超过0.5%的标准收取佣金。管理费为0.5%/年，托管费为0.1%/年。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。过往业绩不预示其未来业绩，其他基金业绩不构成本基金业绩的保证。上述产品由嘉实基金管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。

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