智通财经APP获悉，今日港股市场低开低走，恒指尾盘跌幅收窄，恒科指表现低迷。受资本市场改革信号提振，证券ETF集体走强；半导体及芯片产业链涨价蔓延，半导体及芯片ETF多数上扬。截至收盘，恒生指数跌0.65%，报23768.52点，全日成交额3486.16亿港元；恒生科技指数跌1.19%，报4549.41点。港股ETF方面，按规模排序居前的产品中，盈富基金(02800)收跌0.49%，报24.16港元；南方两倍做多海力士(07709)收涨16.55%，报187.65港元；南方恒生科技(03033)收跌1.06%，报4.464港元。

行业表现

1.受资本市场改革信号提振，证券板块掀涨停潮，证券ETF逆势集体走强。截至收盘，证券ETF东财(159692)涨8.34%，报1.273元；证券ETF鹏华(159993)涨7.98%，报1.232元；证券ETF易方达(512570)涨7.77%，收报1.138港元。

近日，中国证监会主席在2026陆家嘴论坛上围绕科技金融融合、市场制度完善、投资端建设等方面推出系列改革举措。中信建投证券指出，科创板第五套标准扩围至AI大模型领域，叠加衍生品开放与跨境业务创新，将为投行与FICC业务打开明确增量空间。同时，央行创设非银流动性支持工具，构建立体化风险缓释机制，直接融资占比首超贷款，券商长期ROE中枢有望获得结构性支撑。

中邮证券认为，短期来看，本次政策信号将直接提振市场对券商资产管理及金融产品创新业务的预期，尤其利好拥有头部公募基金子公司的券商股。板块情绪可能受到催化。中长期，主动ETF若成功推出并做大做强，将为券商开辟一条重要的轻资本收入增长曲线，推动其从传统的通道业务向真正的资产管理和财富管理机构转型。行业集中度有望进一步提升，具备全链条服务能力的券商将获得相对估值溢价。

2.全球晶圆制造设备市场规模预期被持续上调，半导体及芯片产业链涨价蔓延，半导体及芯片ETF多数上扬。截至收盘，三星环球半导体(03132)涨4.13%，报74.58港元；易方达亚洲半导体ETF(03486)涨3.94%，报25.3港元；芯片ETF华夏(159995)涨3.69%，报2.92元。

中信证券观点认为，受益于下游大客户积极的资本开支指引以及扩产计划，半导体设备需求有望维持强劲，预计2026年、2027年全球晶圆制造设备(WFE)市场规模将分别同比增长26%、35%至1478亿美元、1995亿美元，其中下游存储占比进一步提升。考虑到设备产能逐步释放以及新产品迭代，半导体设备厂商议价权或有所提升。

产业端，华泰证券表示，预计2026年传统DRAM ASP同比提升有望达280%；受上游HBM成本上涨超50%驱动，国产AI芯片正迎来涨价窗口，存储及CCL、MLCC等AI硬件涨价链业绩能见度高。

景气度方面，兴业证券近期观点指出，以AI为代表的科技成长仍是业绩确定性强且景气优势延续的方向。近期的扰动并不构成系统性风格切换的信号，等待7月财报季开启，分子端景气和产业趋势的验证有望成为全球AI行情的又一次催化。

机构观点

华泰证券发布港股市场策略研报称，上周急涨的AI行情在偏紧流动性下“抽水”效应已经从互联网软件扩散至红利这类稳定性资产；此外停火协议预期下油价下行、FOMC鹰派加息预期升温等也同样抑制红利资产，港股通红利单周下跌6%。

华泰证券表示，往后看，红利投资价值需做两类区分：1)对全收益投资者，短期计入较快的“和平”和“鹰派”预期可能有所反复，但油价回落、流动性偏紧等中期方向确定性较强，红利资产应作为投资组合分散地位而非博弈反弹，关注基本面、现金流和派息稳定的行业如银行、公用事业性红利如公路铁路；2)对更多关注股息回报的投资者，当前港股红利低波指数TTM股息率5%，仍处在历史区间下沿，指数层面尚未跌出性价比，建议关注派息率稳定、预期股息率高于6%、ROE提升的细分个股，如食品饮料和部分工业股。

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