近日，多家调整了部分基金产品申购门槛，原油类基金普遍被上调至最高风险等级。

经梳理，此轮上调代销风险等级的银行包括、等。其中，上海银行将其代销的易方达原油证券投资基金（QDII）A类、C类人民币份额的风险等级，从中高风险（R4）调整至高风险（R5）；宁波银行也将“易方达原油人民币A”等多个产品级别调整为高风险。值得注意的是，经查询，多家银行APP上线的与“原油”相关的基金产品，已普遍被调为高风险等级。

事实上，在银行进行上述调整的同时，易方达基金、南方基金等多家公司纷纷发布公告，表示原油LOF易方达、LOF等基金出现溢价风险。早在今年3月，便有公募机构宣布旗下部分涉及原油资产的基金产品停牌。

多家银行上调代销原油基金风险等级，普遍升至R5最高级

因国际原油市场行情大幅震荡等影响，油价持续剧烈波动，各类原油主题也随之出现大幅起伏。

据不完全统计，当前已有上海银行、宁波银行等多家银行上调了部分其代销的涉及原油的基金产品风险等级。

其中，上海银行今年发布多则代理销售个人公募基金产品风险等级调整公示。其中一则显示，“为持续加强投资者适当性管理，根据相关监管要求，我行代理销售的公募基金产品信息发生变化的，应依据《上海银行公募基金产品风险等级评价标准》，重新评估其风险等级。”

具体来看，该行将“易方达原油证券投资基金（QDII）A类人民币份额”的风险等级从中高风险升至高风险；“易方达原油证券投资基金（QDII）C类人民币份额”亦从中高风险升至高风险。

根据上海银行发布的公募基金产品风险等级评价标准，R5高风险即“结构复杂，不易理解，不易估值，流动性低，透明度较低，本金安全面临极大的不确定性，甚至损失可能超过本金”。

此外，上海银行还调整了“汇添富稳健睿选一年持有期混合A”、“汇添富稳健睿选一年持有期混合C”，均从中低风险升至中风险。

除了上海银行，宁波银行也有类似行动。经查询，该行已将“易方达原油人民币C”、“易方达原油人民币A”从中高风险调整为高风险，手机银行也已展示相关风险等级。

来源：宁波银行APP

值得注意的是，除了上述银行，多家银行APP上线的与“原油”相关的基金产品，普遍为高风险等级。

例如，经查询APP发现，该行代销的基金产品中，与“原油”相关的七款产品均为R5高风险，包括“南方原油QDII”、“QDII-LOF”、“南方原油C”等。此外，中国APP代销的南方原油和南方原油（QDII-LOF）C，均为高风险等级。

多家基金公司提醒溢价风险，大型银行去年已发文警示

公开信息显示，QDII基金是经审批可投资境外资本市场的证券投资基金，作为我国资本账户渐进开放过程中的阶段性制度设计，为境内投资者提供全球化资产配置工具。此类基金通过跨市场、跨品种投资（覆盖股票、债券、黄金等多元化领域）实现风险分散，同时让投资者有机会参与国际龙头企业价值成长。不过，需要注意的是，其应对的境外市场特殊风险包括汇率波动、跨境政策差异及地缘政治因素。

事实上，在银行进行上述调整的同时，多家基金公司也已发布多则与上述产品相关的风险提示。

例如，易方达基金管理有限公司近期发布《易方达原油证券投资基金（QDII）二级市场交易价格溢价风险提示公告》。其中提醒投资者，易方达原油证券投资基金（QDII）A类人民币份额二级市场交易价格明显高于基金份额净值，出现较大幅度溢价。2026年5月12日，该基金在二级市场的收盘价为1.965元，截至5月8日，该基金基金份额净值为1.7478元。

该公司在上述公告特别提醒，广大投资者应密切关注二级市场交易价格溢价风险，审慎做出投资决策。如盲目投资，后续可能遭受重大损失。

与此同时，该公司强调，若上述基金5月13日二级市场交易价格溢价幅度未有效回落，该基金有权通过向深圳证券交易所申请盘中临时停牌、延长停牌时间及连续停牌等措施，向市场警示风险。

实际上，国有大行、股份行早在去年四季度起，便率先开启了基金风险等级调整潮。

例如，曾在去年10月发布公告，称自当年10月15日起陆续对17只代销资产管理产品的风险评级进行调整，其中15只上调、2只下调，涉及汇添富基金、建信基金、华泰柏瑞基金、华安基金、易方达基金等多家机构。在此之中，汇添富基金的2只偏股混合型基金从PR4上调至PR5，调整后是上述产品中风险等级最高的。

另外，多家国有大行也发布了多则提示公告，以为例，该行曾在去年5月发布公告称，为切实履行适当性义务，保护投资者权益，将对该行所有代销公募基金产品持续开展风险等级动态评估工作。

银行代销业务迎强监管，稳慎评估客户购买产品的适当性

代销业务是指商业银行接受由国务院金融监督管理机构依法实施监督管理并持有金融牌照的金融机构委托，向客户推介、销售由合作机构依法发行的金融产品的代理业务活动。

银行纷纷对代销产品进行等级调整，实则为落实监管要求。去年7月，金融监管总局发布《金融机构产品适当性管理办法》，自2026年2月1日起施行。

其中要求，金融机构应当了解产品，了解客户，将适当的产品通过适当的渠道销售给适合的客户。同时，对于投资型产品，要求金融机构划分风险等级并动态管理；将投资型产品的投资者区分为专业投资者与普通投资者，对普通投资者进行特别保护，包括强化风险承受能力评估，充分履行告知义务，开展风险提示等。

此外，去年3月，国家金融监督管理总局发布《商业银行代理销售业务管理办法》（以下简称“《办法》”），其中要求，商业银行应当独立、审慎地对代销的资产管理产品进行风险评级，确定适合购买的客群范围。同时，产品风险评级结果与合作机构不一致的，应当按照孰高原则采用评级结果。

同时，商业银行在对客户进行代销产品的宣传推介时，《办法》提及，应稳慎评估客户购买产品的适当性，应当对客户进行风险承受能力评估，并合理管控评估频次，对同一客户进行评估单日不得超过二次，年度累计不得超过八次。风险承受能力评估结果有效期原则上为一年。并且，商业银行只能向客户销售风险评级等于或者低于其风险承受能力等级的代销产品，国务院金融监督管理机构另有规定的除外。

此外，对于公募资产管理产品，商业银行应当督促合作机构在官方网站或者通过便于客户获取的方式披露产品评级结果、产品净值或者投资收益情况，并定期披露其他重要信息。

从代销产品准入管理看，《办法》要求，商业银行在对资产管理产品进行准入审查时，如该产品投向非标准化债权类资产、未上市企业股权、投资基金，或者聘请私募基金管理人担任投资顾问，商业银行应当由代销业务管理、风险管理、法律合规、金融消费者保护等部门进行综合评估，并获得本行高级管理层批准。

在销售代销产品时，商业银行仅限于在本行营业网点、官方网站及应用程序（APP）等本行自主运营且不依赖于其他机构的渠道设专区销售代销产品，不得通过外包业务流程、让渡业务管理权限、将全部或者部分销售环节嵌入其他机构应用场景等方式违规开展代销业务。

【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com