受国际油价大幅上涨及资金炒作推动,多只石油基金溢价风险持续凸显。
3月24日,深交所接连公告,因二级市场交易价格溢价幅度未回落,原油LOF易方达(161129)、嘉实原油LOF(160723)于当日下午开市起至收市实施临时停牌。记者注意到,这已是相关基金当日内的第二次停牌。
就在前一日,原油LOF易方达(161129)、嘉实原油LOF(160723)、石油基金LOF(160416)及标普油气ETF嘉实(159518)刚发布集体公告,于3月24日开市起至当日10时30分停牌,同时提示二级市场交易价格溢价风险。
集体临时停牌
3月24日,深交所发布公告,因二级市场交易价格溢价幅度未回落,原油LOF易方达(161129)、嘉实原油LOF(160723)于当日下午开市起至收市实施临时停牌。


3月23日晚间,嘉实基金、易方达基金已相继公告称,旗下嘉实原油LOF(160723)及原油LOF易方达(161129)二级市场交易价格明显高于基金份额净值,出现较大幅度溢价。两只基金于3月24日开市起至当日10时30分停牌,自10时30分复牌。
Wind数据显示,嘉实原油LOF(160723)最新净值更新至3月20日,为2.0771元,对应场内收盘价2.64元,溢价率超25%。原油LOF易方达(161129)最新净值更新至3月23日,为1.6256元,对应场内收盘价2.387元,溢价率超45%,价格与净值的偏离程度扩大。
无独有偶。嘉实基金旗下的标普油气ETF嘉实(159518)、华安基金旗下的石油基金LOF(160416)也于3月23日纷纷公告称,旗下基金二级市场交易价格明显高于基金份额参考净值,出现较大幅度溢价。两只基金于3月24日开市起至当日10:30停牌。
华安基金提醒,近期石油基金LOF(160416)在二级市场的交易价格出现较大幅度溢价,交易价格偏离前一估值日的基金份额净值。投资者需关注二级市场交易价格溢价风险,投资者如果盲目投资,可能遭受重大损失。
同样,嘉实基金指出,若投资者盲目以大幅偏离资产实际价值的高溢价买入,后续可能面临二级市场价格回落导致的重大投资损失。
“油气基金集体停牌的核心原因是二级市场交易价格出现了大幅溢价。”排排网财富公募产品运营曾方芳向记者表示,为了保护投资者利益、防范过度投机风险,交易所依据规则启动了临时停牌并进行了风险提示。
曾方芳进一步指出,多只石油基金溢价的本质是中东地缘局势推升油价上涨预期,吸引大量短线资金涌入并炒作油气主题基金,导致二级市场买盘远大于卖盘。同时,由于这类基金净值更新存在时间差,无法实时反映底层资产价值,使得二级市场的交易价格在资金推动下脱离基金的实际资产净值,形成短期情绪主导而非价值支撑的价格格局。
避免盲目追高
值得注意的是,近期中东局势持续扰动市场,国际原油价格大幅走高。
Wind数据显示,截至记者发稿,自3月以来,WTI原油累计涨超35%,最高触及118.58美元/桶;布伦特原油累计涨近40%,最高触及114.94美元/桶。
在油价强势带动下,油气主题基金成为市场焦点,公募基金也加快布局节奏。
Wind数据显示,年内已有12家基金公司上报油气主题基金,3月以来便有4家密集申报:南方基金上报石油天然气ETF、广发基金上报石油天然气场外发起式指数基金,华夏基金和易方达基金则分别上报石油天然气ETF联接基金。
对此,曾方芳分析,当前地缘局势为油气资产带来明确短期行情与关注度,公募机构积极布局旨在抢占高热度赛道的份额。同时,油气类资产兼具资源涨价预期与高股息属性,高度契合市场震荡期的避险与收益需求,有助于吸引增量资金。此外,完善大宗商品及资源品产品线,也是公募机构构建多元化工具货架的重要战略。
财经评论员郭施亮则向记者表示,基金公司密集上报油气主题基金,或是借势蹭热度、提升产品竞争力与吸金能力。但受地缘局势影响,油价波动率较大,油气主题基金追高需谨慎。外部地缘局势扰动或是阶段性、短暂性事件,一旦局势趋稳,溢价率将回落,市场逐渐回归理性。
曾方芳也指出,在地缘情绪推动油气基金短期急涨背景下,投资者需理性看待其投资价值、避免盲目追高,关键在于认清短期交易属性、警惕高溢价风险并采取审慎策略。
具体而言,曾方芳建议:其一,优先考虑申购无溢价的场外份额或联接基金,避免在二级市场追买大幅溢价的场内份额;其二,投资决策应基于对原油供需基本面判断,而非单纯追逐地缘事件炒作;其三,将其作为卫星配置,严格控制仓位。
记者 陆怡雯
文字编辑 陈偲
版面编辑 孙霄
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