来源：期货日报

早上好！先来看重要资讯。

古巴内务部：美籍快艇闯入古巴领海并开火

据央视消息，古巴内务部当地时间2月25日通报，边防警卫队当天在古巴比亚克拉拉省附近领海内发现一艘在美国佛罗里达州注册的快艇违规闯入，双方发生交火，外方4名袭击者被打死、6人受伤。

通告显示，面对当前挑战，古巴重申其捍卫领海的决心。有关当局的调查仍在继续，以彻底查明事件真相。

万斯：白宫正密切关注快艇“遭枪击”事件

据央视消息，当地时间2月25日，美国佛罗里达州总检察长乌特迈尔表示，其已指示全州检察办公室与联邦、州及执法伙伴合作，就古巴领海船只交火事件启动调查。

美国副总统万斯25日表示，白宫正密切关注一艘在美注册快艇在古巴附近“遭枪击”事件。他表示，希望这不是一起“严重”事件。

美政府被曝正酝酿征收新关税

据央视消息，近日，美国最高法院裁定美国政府的大规模关税政策非法，多家美国媒体日前披露说，美国政府正准备援引其他法律条款对多个行业产品加征新的关税。

有知情人士披露，美国商务部正着手依据《1962年贸易扩展法》第232条对大型电池、铸铁和铁配件、塑料管道、工业化学品以及电网和电信设备等行业产品启动新调查，也就是“232调查”。该条款允许美国政府基于所谓“国家安全风险”征收关税。《华尔街日报》称，暂不清楚美国商务部何时正式宣布调查，以及相关关税何时正式征收。

另外，美国贸易代表办公室也在着手依据《1974年贸易法》第301条启动新的贸易调查，也就是所谓“301调查”，后续同样可能出台关税措施。该条款允许美国政府对所谓“不公平贸易行为”征收关税。

美国贸易代表贾米森·格里尔2月25日表示，美国对部分国家加征的“全球进口关税”税率将从新近实施的10%升至15%或更高，但他未透露任何具体的贸易伙伴或其他细节。

美财政部发布涉伊朗最新制裁名单

据新华社报道，美国财政部25日宣布，对30多个实体、油轮及个人实施制裁，以打击美方所谓伊朗“非法销售石油”以及弹道导弹和无人机生产。

美财政部网站发布公告称，受制裁名单包括4名个人、16个实体和12艘油轮，这些个人、实体和油轮涉及“非法销售伊朗石油”以及伊朗弹道导弹和无人机等先进常规武器的生产。

美方此次发布涉伊朗最新制裁名单，正值美伊即将于26日在瑞士日内瓦举行第三轮间接谈判之时。美财政部在公告中说，这是美方持续对伊朗“极限施压”行动的一部分。

伊朗外交部发言人巴加埃25日在社交媒体发文说，美国对伊朗核计划、弹道导弹等一切指控，不过是重复着“弥天大谎”。

铂强、钯稳格局延续，行业重塑铂前景

近期，全球铂族金属市场迎来强势上涨行情，钯金、铂金价格同步冲高，成为贵金属板块焦点。截至2月25日，广州期货交易所钯铂期货价格双双收涨，钯价涨幅超4%，铂价涨幅超7%；外盘铂价突破2300美元/盎司、钯价站稳1880美元/盎司。

海通期货研究所贵金属研究员周松源在接受期货日报记者采访时表示，供给端收紧是本轮行情的核心推手，并且从供给和需求两方面解读了铂钯基本面。“供应层面，全球铂供应75%以上来自矿产，南非占比超70%；全球钯矿76%来自俄罗斯和南非，且多为伴生矿（与镍、铜等共采），扩产周期长达7~10年。同时，俄罗斯铂族金属正处于受制裁状态，虽可通过转口贸易进入市场，但整体依然存在短期供应扰动。而需求方面，目前混动车型对铂钯的渗透加速，2025年新能源车销量占比已经超过30%，传统燃油汽车对铂钯的需求正在边际转弱，预计2026年整体来自汽油车尾气催化的需求减少约12%。”他分析道。

此外，谈及全球宏观层面，周松源认为，目前美联储新任主席候选人沃什虽以“鹰派”著称，但他之前讲话曾释放“鸽派”信号，表示其上任后不会立刻开始收紧流动性，这对贵金属价格支撑形成利多。“从降息层面来看，美联储在任主席鲍威尔目前态度依然强硬，市场预期其任内难以进一步降息。因此，2026年度美联储降息预计需等待沃什上台后的第一次议息会议，市场预期其年内降息至少2次。” 周松源说。

“受三季度美联储降息预期影响，铂钯价格下方支撑较为稳固，且目前铂钯定价逻辑中来自贵金属的投资属性正在强化，目前由潜在的美伊军事冲突引发的避险情绪也对铂钯价格上行提供了部分支持。”周松源说。

对于后市，齐盛期货贵金属首席分析师刘旭峰告诉记者，短期铂价有望震荡偏强，钯价则大概率震荡偏弱。铂价走强主要受南非供应扰动及美联储降息预期支撑。钯价虽受美国对俄罗斯钯反倾销税带来的供应利好影响，但新能源汽车替代持续压制需求，全球钯累库对价格构成压力。长期来看，铂价依旧偏多，氢能PEM电解槽与燃料电池需求高速增长，成为新的需求增长点，支撑铂维持供应短缺格局；钯因为主要应用于汽油车催化剂，而新能源汽车替代趋势不可逆，使其长期需求持续承压，预计供应将转向过剩。

“2025年以来，铂钯定价逐步转向投资属性驱动，宽松的美元流动性为其打开上行空间，地缘局势与国际政治动荡则进一步形成底部支撑。”周松源预计，短期内NYMEX铂价运行区间为2100~2300美元/盎司，NYMEX钯价在1700~1950美元/盎司，三季度后有望突破区间上沿继续上行。