转自：新华财经

金瑞期货：贵金属价格尚未完成底部再平衡，短期或延续高波动状态

五矿期货：基本面因素继续对金价形成支撑，中期趋势依旧偏上行

申银万国期货：从长期角度来看，黄金上行的支撑因素并未发生逆转

罗杰欧期货（RJO Futures）：预计贵金属调整之后将再次走高

FP Markets：金价要再次上涨需要新的利好因素提振

【机构观点分析】

金瑞期货最新早报观点认为，市场情绪回暖，叠加地缘方面仍保持紧张，金银价格出现显著反弹。短期看，金银价格尚未完成底部再平衡，金银或延续高波动状态，走势上不排除出现再次探底与反复拉锯。但中长期看，全球高债务、地缘风险及白银结构性短缺等核心支撑未变，金银调整后仍具备上行基础。近期需重点关注沃什政策主张及非农数据。

五矿期货表示，当前行情维持高位震荡，市场普遍定价美联储6月降息预期，为金价提供了核心基本面支撑；在美国就业数据表现偏弱的背景下，博斯蒂克表态称，在高通胀持续的环境下，需等到4-5月数据才能给出更明确的政策信号，并暗示美联储可能需要更多依托非官方数据来评估经济形势。同时，前期集中抛售也为场外观望资金提供了逢低布局的机会，金价中期趋势仍偏向震荡上行。

申银万国期货表示，此前贵金属巨震，主要受美联储主席提名和资金踩踏两方面因素影响。1月30日特朗普宣布提名凯文·沃什为下一任联储主席，沃什的传统鹰派立场以及缩表主张，导致降息预期降温，同时市场对美联储独立性担忧缓解，带动美元指数明显回升。1月以来贵金属快速上涨，波动率已处于高位，沃什获提名成为触发因素，引发大量资金获利了结。从长期角度来看，黄金上行的支撑因素并未发生逆转，央行继续增持黄金，待市场充分调整，新的利多因素积聚后，预计黄金仍将重回稳步上行通道。由于白银的波动性大于黄金，且目前金银比仍处于相对低位，建议投资者暂时观望。

罗杰欧期货（RJO Futures）的高级大宗商品经纪人Daniel Pavilonis表示，最近贵金属的大规模抛售与上一次不同，“尤其是银价突破50美元开始，很多并不真正专注于金属甚至大宗商品的交易员开始从场外进入场内，因此，在贵金属大幅调整之后，很多交易员正在离场观望。”不过，他也表示，从图表上看，上周金价的技术走势不错，金价有望获得支撑。且展望未来，他预计贵金属在整理之后将再次走高，但不会直线上升，目前他正在观察4660美元至4700美元之间的支撑位。

FP Markets首席市场分析师Aaron Hill表示，随着波动性的消退，他预计金价将在每盎司4700美元至5000美元之间波动。他解释说，短期内金价的下行风险略高，因为在上周的反弹之后，很多好消息已经被消化了。要让黄金再次明显开张，可能需要一个新的触发因素，比如疲软的经济数据、更明确的降息或新的地缘政治紧张局势。

编辑：郭洲洋