机构认为近期银行对国债偏好较强，10年国债再度逼近1.8%，但利率也开始面临下不动情况，预计在降息预期较强时，长债利率才能进一步有效突破，短期建议适度降久期。

国债期货方面，当前国债期货定价合理，套利空间较少。如果担忧利率短时间上行，可以关注期货较短时间的对冲策略，但不建议持续利用期货对冲，持续对冲的价值在当前不高。而如果想关注利率高频交易，当前期货虽然很难明显强于现券，但其流动性较好。

截至2026年1月28日，A股三大指数涨跌不一。其中上证指数收涨0.27%，报4151.24点；深证成指收涨0.09%，报14342.89点；创业板指收跌0.57%，报3323.56点。两市总成交额2.97万亿元，北向资金当日买卖持平。

行业热度看，贵金属表现亮眼，当日大涨10.09%；饰品、油服工程紧随其后，分别上涨8.05%、7.46%。

ETF方面，截至收盘，国债ETF5至10年(511020)上涨0.03%，报价115.77元。收盘成交额已达2931.37万元，换手率2.43%。

规模方面，国债ETF5至10年最新规模达12.07亿元。（数据来源：Wind）

国债ETF5至10年紧密跟踪中证5-10年期国债活跃券指数(净价)，中证5-10年期国债活跃券指数从沪深交易所或银行间市场上市的记账式附息国债中,选取发行期限为5年、7年和10年的债券作为指数样本券,采用非市值加权计算,以反映上述三个期限国债活跃券的整体表现。

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