2026年伊始，科技成长主线延续火热行情，商业航天迎来“开门红”，板块热度居高不下，带动相关主题ETF产品位居全市场ETF涨幅前列，部分产品获得资金大举加码。机构指出，商业航天正处于从“国家战略方向”迈向“实际商业落地”的关键转折期，技术硬实力的突破和政策的持续落地形成合力，为板块按下“加速键”。基金经理认为，商业航天是一个充满潜力的新兴产业，普通投资者可关注相关指数产品，一键布局万亿赛道的核心领域。

卫星主题ETF表现强势

今年以来，科技成长主线延续火热，卫星、航天、AI应用、太空光伏等概念板块相继活跃。其中，商业航天迎来“开门红”，板块热度居高不下，多家火箭企业集体冲刺上市；在技术端，多款可回收火箭密集推进首飞，低轨卫星组网进入批量发射阶段。板块的火热，带动相关主题ETF产品位居全市场ETF涨幅前列。

截至1月23日，卫星ETF广发今年以来的涨幅达26.85%，位居全市场ETF涨幅第六位。卫星ETF（563230）、卫星ETF易方达、卫星产业ETF、卫星ETF（159206）年初至今涨幅也均超过26%。

此外，通用航空ETF（563320）、通用航空ETF南方、通用航空ETF基金、航空航天ETF（563380）、通用航空ETF华夏等航空航天主题ETF年初至今涨逾15%，表现也很亮眼。

从资金流向来看，尽管年初以来，资金整体呈现大幅流出态势，不过仍有不少主题型ETF显著吸金。其中，卫星ETF（159206）年初以来资金净流入额高达76.97亿元，卫星ETF（563230）资金净流入额超过30亿元。

技术突破与政策支持形成合力

招商基金指出，商业航天板块火热的背后是行业发展从“国家战略方向”迈向“实际商业落地”的关键转折，技术硬实力的突破和政策的持续落地形成合力。一方面，中国商业航天政策从早期鼓励参与到如今的系统性规划，逐步构建“战略-资本-监管”的完整支撑体系；另一方面，技术创新是商业航天从“高成本实验”走向“规模化盈利”的核心变量，可回收火箭、批量卫星制造等技术突破，正从根本上革新行业成本结构，催生多元化商业场景落地。

富国基金基金经理殷钦怡介绍，商业航天并非遥不可及的高科技领域，而是正在走进普通人生活的万亿级市场。SpaceX凭借火箭可回收技术大幅降低了发射成本，星链星座组网近1万颗卫星，抢占全球近轨资源与通信市场，推动了商业航天的爆发式发展。与此同时，中国也按下“加速键”，国家航天局设立商业航天司，出台三年规划，为卫星企业开通IPO绿色通道，两大星座规划组网超2万颗卫星，朱雀三号、长征十二甲等火箭相继开展可回收试验，推动商业航天从“国家专属”走向“市场化竞争”。

广发基金基金经理吕鑫表示，卫星板块当前投资价值主要体现在三方面：第一，政策强力护航，国家航天局此前印发《国家航天局推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年）》，设立商业航天司，明确将商业航天纳入“新基建”与“天地一体化”网络核心布局；第二，需求场景扩容，除传统通信、导航外，卫星互联网应用场景不断拓宽，手机直连卫星、智能驾驶高精定位、应急通信等商业化落地加速，推动终端设备需求增长，低空经济、太空算力、手机直连等新场景有望进一步打开增长空间；第三，技术降本增效，中国卫星发射数量近年保持较高水平，并且大运力可回收火箭技术取得关键进展（如朱雀三号试验），制约产业发展的运力瓶颈进一步打开，在卫星制造端，单星造价从数亿元降至千万元级别，推动行业从“高投入”向“规模化”转型。

通过指数产品一键布局万亿赛道

展望后市，华泰柏瑞基金基金经理谭弘翔分析指出，2026年商业航天板块虽然短期估值较高，后续存在回调可能，但长期需求侧确定性依然较高，可回收复用火箭的技术瓶颈也有望在年内突破，回调之后或依然有较多利好催化。

具体到投资上，招商基金表示，技术突破与政策支持的双重驱动，最终将通过产业链传导，结合行业发展阶段，产业链可划分为“运力突破、量产落地、应用爆发”等：上游核心制造端，主要是卫星、火箭及关键装备研发生产；中游服务保障端，主要是发射、地面设备及在轨运维服务；下游应用运营端，主要是卫星应用与新兴场景商业化落地。

结合产业发展阶段与市场特点，招商基金建议普通投资者参与时注重“长期布局、分散风险”的原则。产业目前处于早期，个股风险较高，跟踪相关指数的ETF或是更佳选择，可关注可回收火箭、批量化卫星制造、卫星互联网应用等核心方向，选择覆盖这些领域的指数化产品，争取精准把握增长机遇。