在动荡的2025年即将结束之际，美国总统特朗普发表了年终总结讲话，试图将一切问题归咎于拜登政府，并夸耀自己上任以来的大半年的成绩，尤其是在全球贸易战的发起方面。与此同时，美国的MAGA派媒体也纷纷充当特朗普的宣传工具。例如，由特朗普的金主之一罗伯特·赫林于2013年创立的、以强烈支持特朗普及传播保守主义思想著称的第一美国新闻网（OAN），就特别强调了特朗普关税带来的效果。

该网站近日发布的一篇文章援引了美国政府的数据显示，到2025年11月，特朗普关税总额已达到创纪录的2360亿美元，尤其是自特朗普在4月2日宣布新关税政策以来，美国政府已征收了2150亿美元的关税。文章指出，特朗普政府对几乎所有国家的进口商品都征收了两位数的关税，扰乱了全球贸易格局，但也为美国财政带来了巨大的收入。特朗普认为，这些高额的进口关税对于从其他国家收回美国丧失的财富至关重要，并辩称这将缩小美国长期存在的贸易逆差，重振国内制造业。文章也提到，虽然许多批评者和经济学家认为2025年是一个经济政策不确定和充满波动性的年份，影响了长期商业规划，但特朗普政府的官员坚持认为，这些动态的政策为美国经济注入了新的活力，导致股市创下新高，国内生产总值增长，并签订了美国优先的历史性贸易协议。

智库美国指南针的首席经济学家奥仁·卡斯（Oren Cass）为特朗普的关税政策辩护，认为这些措施是优先考虑美国工人和减少对外国供应链依赖的更广泛战略的一部分。他指出，尽管对国际贸易的短期干扰可能持续，但这将带来长期的益处，并承认需要尽量减少对美国消费者的影响。另一位经济学家杰夫·费里（Jeff Ferry）也为特朗普辩解，认为通过促进制造业投资、创造就业机会和减少贸易逆差，特朗普的关税政策加强了美国经济。他常常引用特朗普第一任期时对进口钢铁和铝征收关税的例子（钢铁关税为25%，铝关税为10%），认为这对美国钢铁和铝冶炼企业产生了积极影响，一些企业加大了投资并扩大了生产规模。

然而，其他机构的研究结果以及美国政府发布的贸易数据并未支持特朗普及其支持者的说法。根据耶鲁大学预算实验室的数据，美国的有效关税率在2025年4月达到了峰值，远远高于年初的水平；到11月，考虑到消费变化后的有效关税率接近17%，比1月份的平均水平高出了7倍，达到了1935年以来的最高水平。最关键的问题是，谁在为特朗普关税买单？特朗普和他的支持者声称，关税是由出口国承担的，但事实并非如此。美国海关和边境保护局直接向美国进口商征税，因此，实际支付关税的是美国进口商。虽然美国进口商可以通过与外国出口商谈判来转移部分成本，或者通过提高价格把成本转嫁给美国消费者，但更为合理的问题是：美国进口商、外国出口商和美国消费者分别承担了多少关税成本？

一些美国研究机构尝试估算这三个群体承担的关税成本比例。美国外交关系协会发布的研究报告引用了高盛和耶鲁大学预算实验室的数据，对比了安联贸易发布的报告。结果显示，在特朗普4月2日宣布关税战后的三个月内，绝大多数关税成本（64%）由美国进口商承担，外国出口商仅承担了14%，而22%的成本转嫁给了美国消费者。然而到了10月，这一比例发生了显著变化：美国进口商只承担了关税成本的27%，不到6月时的一半，外国出口商承担了约18%的成本，而美国消费者承担了55%。这与不断上升的通胀数据相符。

这些数字背后的逻辑似乎很清楚。到了10月，美国进口商有了足够的时间寻找替代供应商，从而在与外国供应商的谈判中处于更有利的地位。同样，随着美国政府宣布了更多双边贸易协议，并明确表示高额关税将继续存在，进口商和零售商有更多理由将关税成本转嫁给消费者。研究表明，预计到2026年中期，美国进口商将只承担约8%的关税成本，出口商的负担将增加到25%，而美国消费者将承担67%的关税成本，即大约三分之二。因此，关税对美国通货膨胀的贡献预计将继续上升，尽管如果通胀预期不失控，可能会在2026年中期有所放缓，但价格水平仍将比没有特朗普关税的情况高出1-1.5个百分点。

此外，特朗普政府所宣称的几项成绩也遭到实际统计数据的反驳。例如，通货膨胀率持续上升，美国的CPI综合指数已达3%，而扣除食品和燃料后的商品价格指数已经上涨了3.3%，远高于美联储设定的2%的目标。此外，美国的货物贸易逆差并未缩小，今年前8个月的货物贸易逆差已经达到了9210亿美元，比去年同期增加了18.5%。对于特朗普政府最想打击的中国对外贸易，表面上看好消息是中国对美国的商品出口已大幅下降超过77%，目前对美国的出口额仅占中国出口总额的不到9%。然而，坏消息是，中国对世界其他地区的出口大幅增长，今年前11个月的货物贸易顺差已经突破1万亿美元，创下世界历史上的最高纪录。这表明，特朗普政府的对华贸易战已经失败，这也是特朗普最尴尬、最不愿意提及的事实。