全球金融市场被伊朗最新局势及美联储的司法争议同时冲击。

1月12日周一避险情绪显著升温，现货黄金涨1.8%现报4592美元/盎司，续创历史新高。纽约期金首次突破4600美元/盎司大关，日内上涨2.2%。现货钯金涨逾3%，报每盎司1,873.50美元。

白银涨幅扩大至5%，继续创下新高。

原油市场同样反应剧烈，布伦特原油和WTI原油双双涨超1%。数据显示，布伦特原油在经历了上周四和周五近6%的跳涨后，目前正逼近每桶64美元关口，创下自10月以来的最大两日涨幅；WTI原油价格则维持在60美元附近。

然而，风险资产遭遇抛售，美股期货盘前下跌。

市场焦虑的核心在于伊朗局势周末突变。当地时间1月11日，据央视新闻记者获悉，美国官员透露，美国总统特朗普正在考虑干涉伊朗的多种方案，包括宣布向中东派遣航母战斗群、发动网络攻击和信息战等。另据报道，特朗普将于13日与高级顾问会晤，专门讨论伊朗问题选项。

这一地缘政治风险盖过了此前市场对全球供应过剩的担忧。作为OPEC第四大产油国，伊朗近200万桶/日的原油出口面临中断风险，这直接改变了投资者的预期。目前，市场正密切关注华盛顿方面的下一步决策以及德黑兰方面的应对措施。

油价涨势背后的推手：空头回补与60亿资金入场

伊朗局势的动荡直接刺激了资金涌入大宗商品市场。油价已连续多日上涨。而除了显性的地缘政治冲突，隐性的资金流向正在放大市场的波动幅度。

分析认为，伊朗风险之所以被市场如此剧烈地定价，关键在于石油交易商此前一直持有大量看跌押注。

写道，如果地缘政治紧张局势迫使这些空头头寸解除，市场将面临急剧的逆转。目前的资金流向数据表明，看涨势头正在快速积聚。Energy Aspects量化服务主管James Taylor指出，趋势跟踪型商品交易顾问（CTA）周四一直在买入原油，如果价格企稳，未来几天这类算法基金将继续买入。

与此同时，期权市场涌现看涨资金流。本周布伦特原油看涨期权交易量超过75万份，创下去年10月以来的最高水平。其中包括大量行权价为80美元的看涨期权，这表明市场参与者正在进行针对价格飙升的对冲交易（Gamma对冲），这将进一步助推涨势。目前美原油期货的看涨期权偏斜度（skew toward bullish calls）已达到自7月以来的最高水平。

此外，被动资金的入场也不容忽视。加拿大皇家银行（RBC）估计，未来几天将有超过60亿美元的资金因年度再平衡而流入市场，这些资金主要来自商品指数基金。James Taylor强调，来自CTA的趋势买盘、指数基金的再平衡资金流以及期权交易商的对冲操作，正在形成强大的金融层面的推动力，与地缘政治风险形成共振。

特朗普正在考虑干涉伊朗的多种方案

美国方面的干预计划正在进入实质性讨论阶段。据央视新闻报道，当地时间1月11日，美国官员称，特朗普正在考虑干涉伊朗的多种方案。近期美国政府内部已召开初步会议，“讨论支持（伊朗）抗议活动的方式”，其中包括美军对伊朗政府目标进行军事打击，不过“特朗普政府内部许多人认为，现阶段采取重大军事行动将破坏抗议活动”。其他威胁伊朗政府的方案包括宣布派遣一支航母战斗群前往中东，网络攻击和信息战也在考虑范围之内。

消息称，特朗普正在考虑所有选项，但尚未做出决定。 此前，特朗普被曝已听取军事打击伊朗方案汇报。他尚未做出最终决定，但正在认真考虑授权美军发动军事打击。而美国总统特朗普将于13日与高级顾问会晤，讨论伊朗问题选项。

数百人在近期骚乱中丧生，伊朗指责美以阴谋 誓言报复

在面临外部压力的同时，伊朗国内局势依然严峻。据报道，伊朗政府11日宣布为骚乱期间死难的“烈士”举行为期三天的全国哀悼。伊朗塔斯尼姆通讯社援引官方信息报道，伊朗全国范围已有111名安全部门人员在近期骚乱期间维持秩序过程中丧生。伊朗伊斯兰革命卫队发表声明称，暴力行为已导致数百名伊朗人民和安全人员死亡。

伊朗总统佩泽希齐扬在国家电视台的专访中表示，伊朗政府决心解决好人民面临的经济困难，但绝不容许外部势力制造动荡。佩泽希齐扬直言，伊朗近期出现的骚乱和打砸公共设施等行为是美国和以色列的阴谋，肇事者“不是抗议者，而是暴乱者”。他呼吁所有同胞团结起来，坚决抵制破坏行为。

针对美国可能发动的军事打击，伊朗方面发出了明确的报复警告。据报道，伊朗议长卡利巴夫11日说，如果美国对伊朗发动打击，伊朗将把以色列以及美国在中东地区的军事基地视为“合法目标”予以还击。

鲍威尔遭刑事调查，美股期货承压

除了外部地缘危机，美国政坛的内部冲突也令市场不安。据《纽约时报》披露，美国司法部已对美联储主席鲍威尔启动刑事调查，重点聚焦美联储总部25亿美元翻修工程的超支问题，以及审查鲍威尔是否就项目细节对国会撒谎。

据悉，该调查由特朗普盟友Jeanine Pirro批准，恰逢鲍威尔主席任期即将于5月结束、特朗普已敲定继任者之际。对此，鲍威尔强硬回应称，调查只是借口，“这是美联储坚持基于公众利益设定利率，而非遵循总统偏好（降息）的后果。”行政权力对央行独立性的施压令华尔街感到担忧，美股期货因此承压走低。

此次调查的启动恰逢鲍威尔美联储主席任期即将于今年5月结束之际，特朗普已透露确定了继任人选，预计近期将正式宣布。尽管起诉尚需大陪审团的证据支持，但调查本身即意味着行政权力对央行施压的新高度。