央广网北京1月5日消息（记者卢海宁）据中央广播电视总台经济之声《交易实况》报道，中国工商银行与中央国债登记结算有限责任公司日前联合发布“中债—工行熊猫债系列指数”，这是国内首个反映熊猫债市场情况的债券系列指数。

熊猫债是境外机构在中国境内发行的人民币债券，是其获取人民币融资的重要渠道之一。“中债—工行熊猫债AAA指数”旨在反映熊猫债市场整体走势，指数成分券覆盖市场80%发行人和全部发行人类型；“中债—工行熊猫债30指数”旨在反映代表性发行人市场表现，优选存量规模处于市场前30位的发行人，指数成分券认可度高、流动性好。

上海金融与发展实验室主任曾刚表示，发布系列指数有利于优化熊猫债市场生态，助力金融开放和人民币国际化。一方面，它可以提升市场的透明度与流动性，为参与方提供权威的参考标准，推动熊猫债市场从单纯的融资渠道升级为高质量的投融资平台。另一方面，在宏观层面，它能吸引更多境外投资者入场，完善人民币的跨境循环机制，为金融高水平开放和人民币国际化添砖加瓦，也为各类衍生产品的创新打下坚实基础。

金董汇首席经济学家邢星认为，系列指数能够帮助境内外投资者优化资产配置。对境外投资者来说，借助更科学透明的指标，他们能更精准地看清整体市场走势，以及不同行业、细分板块的表现，从而有效减少因信息不足或滞后带来的不确定风险。对国内机构投资者而言，不仅多了一个观察市场的工具，更提供了连接在岸与离岸市场的新视角，通过分析指数走势和成分变化，能更清晰地把握跨境资金的流向和配置偏好，进而优化自身的资产组合。

数据显示，2023年、2024年熊猫债发行总额分别为1544.5亿元、1948亿元；2025年7月，熊猫债累计发行规模突破1万亿元。中国社会科学院国家全球战略智库研究员潘圆圆认为，熊猫债市场的深化发展，正在为人民币国际化构建“需求侧”基础。目前，境外机构发债大多以美元计价，这种计价方式存在明显的局限性。一旦美元汇率大幅波动，或是美国货币政策出现紧缩或宽松的剧烈调整，发债方的融资能力就会在短期内受到冲击。如果能新增人民币这一选项，这些境外机构就能拥有更稳定的融资渠道，既可以降低汇率波动带来的影响，也能减少对美元融资的依赖。

曾刚表示，系列指数能够催生多元投资策略，并将衍生出多样化的金融产品。投资策略包括跟踪指数的被动投资、基于AAA指数与30指数的套利操作、聚焦高流动性成分券的交易方式等；未来还会衍生出指数基金、结构化理财产品、信用风险管理工具等，进一步丰富市场产品体系，拓宽投资与避险的渠道。