深圳商报·读创客户端记者 陈燕青

进入2026年，证券基金业国际化布局再有新进展。东北证券等多家券商获批设立或增资香港子公司。两只中证A500 ETF分别在新加坡交易所和香港交易所挂牌，QDII基金规模突破万亿元。对此，业内人士表示，证券基金业布局海外市场，主要源于政策支持、市场需求和机构自身发展的多重驱动，此举有利于风险分散、拓展新的业务增长点，提升全球化竞争力。

券商增资推进海外业务

近日，华安证券、东北证券双双获得证监会无异议函，分别获准推进香港子公司增资及设立事宜。其中，东北证券出资5亿港元在香港设立东证国际金融，华安证券向香港子公司增资5亿港元。

此外，华泰证券近日完成100亿港元H股可转债发行，募资将用于增资境外平台华泰国际。广发证券完成H股配售及可转债发行，合计募资超61亿港元，这笔款项将用于向境外附属公司增资，以支持公司国际业务发展。

记者注意到，最近一年已有逾10家券商通过各种方式布局海外市场。其中，西部证券、第一创业宣布在港设立全资子公司；广发证券、国金证券等8家券商向香港子公司增资。

其中，招商证券去年底宣布向招证国际增资不超过90亿港元，创下当年券商向境外子公司增资规模的新高。

对此，开源证券非银分析师高超认为，头部券商凭借早期确立的国际化战略，在资本、人才等方面率先投入，目前形成了两大竞争壁垒：一是牌照壁垒，在全球监管趋严的背景下，头部券商早已完成了全球主要市场的全牌照布局；二是资本壁垒，头部券商依托海外业务的持续盈利，形成了内源性资本补充的良性循环，资本实力不断巩固。

排排网财富研究总监刘有华表示，“券商密集布局海外市场，是应对行业同质化竞争、开拓新增长点的主动战略选择。在政策鼓励与市场需求回暖的双重推动下，境外业务已成为拓宽收入来源的重要方向。不过，与国际领先投行相比，中资券商在品牌影响力、全球定价能力、国际网络布局等方面仍存在差距。”

从目前来看，我国券商和外资大行仍有不小差距。证券业协会曾在报告中指出，虽然我国头部中资券商国际化业务营收占比为20%至30%，但其中来自国际客户的收入贡献比例相对更低，而国际领先投行这一比例高达40%。

QDII基金规模破万亿元

除了券商，开年以来公募基金也在积极布局海外业务。

1月20日，南方东英南方中证A500 ETF在新加坡交易所正式上市，这是中证A500 ETF产品首次以互联互通形式实现出海。1月28日，南方东英华泰柏瑞中证A500 ETF于香港交易所挂牌上市，为国际投资者配置A股新宽基产品开辟了一条便捷的通道。

事实上，我国公募基金的国际化之路已经取得显著进展，境外子公司以香港市场为“桥头堡”，逐步拓展至更为广阔的海外市场。截至目前，已有超过20家公募基金公司设立境外子公司，布局范围从中国香港逐步拓展至新加坡、美国等地，形成全球化资产管理网络。此外，朱雀基金等多家公募在排队申请设立境外子公司。

投资海外市场的QDII基金规模也在迅速增长。Wind数据显示，截至2月23日，QDII基金总规模突破万亿元，达10064亿元，同比大增六成。当前国内QDII产品的种类已较为丰富，目前已覆盖美国、沙特、法国、德国、日本等国家。

QDII基金规模的爆发式增长，源于资金的追捧，更依托于产品业绩的支撑。在全球市场的风云变幻中，一批公募基金在海外市场斩获了亮眼的业绩。数据显示，去年QDII基金产品多数盈利，30只产品净值增长超50%。

此外，过去几个月，头部公募积极牵手海外机构，如招商基金携手新西兰Smart及新西兰中国银行签署合作备忘录，汇添富香港与韩国投资信托运用株式会社达成战略合作。

对此，深圳一家公募基金投研人士分析称，“公募基金通过发行QDII、设立境外子公司等方式一方面为国内投资者布局海外资产提供便利，另一方面也为全球客户提供资产配置服务。未来基金行业出海的公司有望进一步增多，公募的海外业务收入也将增长。”