注：本文为笔者在“香帅读书会”第24期的发言实录，已经本人修订。转载请务必注明出处。

《数字货币的边界：颠覆还是渐进式变革？》，张明、杨晓晨、王喆、陈胤默著，东方出版社，2024年3月版。

比特币、天秤币、数字人民币，这三种数字货币分别代表目前全球数字货币的三种发展方向。

• 比特币是全球加密货币的代表，是基于一套密码学算法而生成的货币，通常具有去中心化的特点。

• 天秤币是全球稳定币的代表，这类数字货币的价值和现有的一种或者一篮子国际货币挂钩，它的币值相比于加密货币而言更加稳定。稳定币通常由非官方机构来发行，所以具有部分去中心化的特点。

• 数字人民币是央行数字货币的代表，顾名思义，也就是由各国央行发行的数字货币，特点是和央行发行的纸币1:1挂钩，具有完全中心化的特点。

加密币是完全去中心的，稳定币是部分去中心的，而央行数字货币则是完全中心化的，这也代表了未来数字货币发展的三种路径。

货币的性质

为了更深刻地了解数字货币，我们有必要对货币的性质进行一些思考。一种观点认为，货币是一种特殊的商品，是一种用来做交易的一般等价物。新古典经济学也把货币视为一种中性的商品，基于这种观点，货币最主要的职能就是交易媒介，而货币数量的多少不会对经济活动产生实质性影响。

近年来还有一种越来越受到认可的观点，即货币不是商品，货币的本质是信用或债务。从这个角度看，货币最重要的职能就是对债权债务关系的记录，货币其实是一种记账单位，也因为货币的背后是债务和信用，往往也和一个国家的征税能力、国家的信用有着密切联系。基于这种观点，现代货币理论认为，只要你发的是主权货币，货币发多少都没有关系，货币和财政是可以一一挂钩的，主权国家具有无限的偿债能力，所以不用追求所谓的财政平衡。这个观点当然面临众多争议。

数字货币的发展历程

数字货币从何而来？最早的数字货币概念产生于1982年，当时出现了一个叫“电子现金”的新兴事物。它依旧是以传统货币理论为基础，定位于以银行为中心的体系。电子现金系统运行了十多年后宣告终结。

真正的数字货币问世于2008年。中本聪写的一篇文章标志着比特币就此横空出世。至于中本聪究竟是一个虚拟身份还是确有其人，到目前为止也不得而知。

比特币是基于区块链技术、分布式账簿等一套崭新技术而产生的一种全新货币，它的诞生标志着全球进入了数字货币时代。比特币的发展也带动了区块链技术的发展，后续以太坊的出现也标志着智能合约时代的到来。