12月8日午后，三大指数涨幅进一步扩大，算力、芯片板块领涨市场。热门云计算ETF（159890）盘中飙涨3.62%，半导体设备ETF（561980）大涨2.49%，日K均冲击3连阳。

个股方面，新易盛大涨8%，中际旭创涨7.88%，神工股份涨超9%，寒武纪涨超6%，海光信息、上海新阳涨超4%，浪潮信息、中科曙光等多股涨超2%。

【算力、芯片百花齐放，国产替代产业链面临机会】

交银国际指出，本轮生成式人工智能所带来的技术进步浪潮范围大，影响深远且牵涉产业链环节众多，AI基础设施建设至少在2026年或继续强劲增长。海外主要云厂商资本开支在2024/25年同比分别增长60%以上的基础上，2026年或继续增长30%以上。HBM存储芯片供应紧张或在2026年有所缓解，但总体存储器价格或在2026全年保持坚挺。

该机构看好国产替代在关键产业链的投资机会，并认为“十五五”期间的政策支持或使国产替代进程加速。中国内地云服务商资本开支2025年或同比增49%，并在2026/27年保持高位。目前国产算力芯片呈现百花齐放态势，技术上取得长足进步。国产算力产业链、晶圆代工、存储器、半导体设备或都在“十五五”国产化加速创新的大背景下受益。

据世界半导体贸易统计组织（WSTS）预计，2026年全球半导体市场规模将达到9750亿美元，实现25%+同比增长，逼近1万亿美元大关，增长主要原因为AI与数据中心需求带动逻辑芯片与存储器市场持续火热。

展望2026年，东莞证券认为，人工智能或仍为科技行业创新主线，算力、存力、设备、先进封装等多环节有望受益。以算力芯片为例，近年来国内AI芯片企业快速发展并在国产替代方面取得阶段性成果，摩尔、沐曦等企业加快资本市场布局，叠加腾讯等互联网厂商积极适配国产算力芯片，行业国产算力生态有望加速形成。一方面，关注AI带来的半导体硬件增量机遇，另一方面，关注外部限制之下算力、存储、设备等环节的国产替代进程。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。